Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dalam keadaan agak tenang pada hari Selasa. Hanya pada separuh kedua hari tersebut barulah kita menyaksikan pergerakan yang lebih ketara, walaupun para pedagang pada hakikatnya mempunyai alasan untuk menjangkakan turun naik yang tinggi sepanjang hari. Namun begitu, seperti yang kerap berlaku, jangkaan tidak selalunya seiring dengan realiti. Atau mungkin seiring, tetapi tidak sepenuhnya.
Kita mulakan dengan laporan utama pada hari itu, iaitu laporan inflasi Eropah. Laporan ini menentukan hala tuju dasar monetari Bank Pusat Eropah (ECB), dan perlu diingat bahawa ECB kini jauh lebih hampir kepada pelaksanaan pengetatan dasar monetari kali kedua berbanding Rizab Persekutuan (Fed) kepada pengetatan kali pertama.
Sudah tentu, dalam pasaran terdapat pelbagai pandangan, sebanyak jumlah pedagang yang terlibat. Ada yang percaya bahawa Fed benar-benar akan menaikkan kadar faedah utama pada bulan September. Namun, apakah asas bagi kesimpulan sedemikian? Perlu diingat bahawa sepanjang sebahagian besar musim panas, pasaran menjangkakan kenaikan kadar oleh Fed pada bulan September. Kemudian, selepas meneliti laporan Ogos berkaitan KDNK Amerika Syarikat, pasaran buruh dan inflasi, pasaran mula meninggalkan jangkaan bernada agresif tersebut. Selepas itu, muncul pula ucapan Kevin Warsh di Jackson Hole, dan pasaran kembali yakin terhadap kemungkinan pengetatan pada bulan September. Maka, jelas bahawa ucapan terkini Warsh menjadi titik permulaan kepada gelombang baharu jangkaan bernada agresif. Namun persoalannya, apakah sebenarnya unsur pendirian tegas terhadap inflasi yang disampaikan Warsh kepada pasaran? Sekali lagi, beliau mengeluh tentang inflasi yang tinggi dan berjanji untuk menanganinya? Donald Trump juga pernah membuat banyak janji, sama ada sebelum mahupun selepas menjadi Presiden Amerika Syarikat. Tidak perlu diulang bahawa sebahagian besar janji tersebut tidak ditunaikan. Dan Warsh ialah anak didik Trump, yang bermaksud beliau secara tidak langsung menyokong dasar presiden semasa. Oleh itu, kami tidak akan terkejut jika Warsh terus bercakap tentang inflasi yang tinggi untuk enam bulan lagi, tanpa sebarang tindakan kukuh daripada Fed.
Kembali kepada inflasi Eropah dan dasar monetari ECB, inflasi di Zon Euro meningkat kepada 3.3% pada bulan Ogos. Ini merupakan angka yang agak tinggi, namun ia tepat seperti yang telah dijangkakan oleh para pedagang. Oleh itu, reaksi pasaran yang lemah terhadap laporan penting ini dapat dijelaskan oleh faktor tersebut. Pada pandangan kami, ECB mungkin akan membuat keputusan pada mesyuarat bulan September, memandangkan isu utama ketika ini masih dalam persekitaran geopolitik dan Selat Hormuz. Jika konflik itu berakhir secara tiba-tiba dalam masa terdekat, pasaran akan dibanjiri bekalan minyak dan inflasi akan menurun. Malangnya, tiada siapa yang tahu bila konflik antara Amerika Syarikat dan Iran akan berakhir, namun ECB berkemungkinan tidak akan mengambil langkah bernada agresif kecuali jika benar-benar perlu. Kami juga tidak menolak kemungkinan bahawa ECB akan mengambil pendekatan tunggu dan lihat buat sementara waktu bagi memastikan inflasi benar-benar terus bergerak menjauhi paras sasaran.
Apakah maknanya ini kepada euro? Euro telah mengukuh sepanjang sebulan yang lalu, bukan disebabkan faktor dasar monetari ECB. Sebaliknya, dolar yang melemah berikutan perkembangan di Amerika Syarikat, selaras dengan arah aliran global. Oleh itu, meskipun ECB tidak mengambil langkah pengetatan pada bulan September, kami percaya prospek jangka sederhana pasangan mata wang ini tidak akan berubah. Kami kekal menjangkakan pengukuhan mata wang Eropah.
Purata volatiliti pasangan mata wang EUR/USD sepanjang 5 hari dagangan terakhir setakat 2 September ialah 44 pip, yang dicirikan sebagai "rendah". Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1544 dan 1.1632 pada hari Rabu. Saluran atas regresi linear telah beralih ke atas, menandakan permulaan aliran menaik. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual, memberi isyarat kemungkinan berakhirnya fasa pembetulan.
Paras Sokongan Terdekat:
- S1 – 1.1536
- S2 – 1.1475
- S3 – 1.1414
Paras Rintangan Terdekat:
- R1 – 1.1597
- R2 – 1.1658
- R3 – 1.1719
Cadangan Dagangan:
Pasangan EUR/USD meneruskan aliran menaiknya pada carta masa empat jam, yang mungkin menandakan permulaan fasa baharu dalam aliran menaik global pada carta masa yang lebih tinggi. Latar belakang fundamental global bagi dolar kekal negatif. Namun begitu, pada tahun 2026, pada mulanya faktor geopolitik dan kemudian pendirian pengetatan Rizab Persekutuan AS telah memberikan sokongan yang kukuh kepada mata wang Amerika Syarikat. Walau bagaimanapun, faktor-faktor ini kini tidak lagi menyokong dolar.
Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan sebagai sebahagian daripada pembetulan, dengan sasaran pada paras 1.1544 dan 1.1536. Sekiranya harga berada di atas garis purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan, dengan sasaran pada paras 1.1658 dan 1.1719.
Penjelasan untuk Rajah:
- Saluran Regresi membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, aliran tersebut adalah kukuh.
- Garis Purata Bergerak (tetapan: 20, 0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti ketika ini.
- Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
- Paras Volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan didagangkan dalam tempoh 24 jam akan datang, berdasarkan penunjuk volatiliti semasa.
- Penunjuk CCI – kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan sedang menghampiri.
