Semalam, dolar yang kukuh terus memegang inisiatif berbanding euro dan pound menjelang mesyuarat dua hari Rizab Persekutuan yang bermula hari ini. Euro jatuh kepada paras 1.1525 pada Isnin, manakala pound mencatat paras terendah bulanan baru sekitar 1.3465. Walaupun kedua-dua mata wang itu kemudian pulih sedikit daripada paras terendah tempatan, aliran menurun yang bermula sejak akhir Ogos masih kekal stabil.
Saya ingin menyorot ucapan Christine Lagarde, yang secara tidak dijangka tidak memfokuskan pada dasar monetari tetapi kepada ledakan kecerdasan buatan. Presiden Bank Pusat Eropah mengingatkan pendengar bahawa isi rumah di zon euro kini memegang kira-kira €440 bilion dalam saham teknologi AS dan memberi amaran bahawa Eropah ketinggalan dari segi kapasiti pengkomputannya sendiri. Pada pandangan saya, ini lebih merupakan latar belakang daripada pendorong langsung untuk euro, tetapi ia cukup memberitahu: sementara Eropah berdebat mengenai cara mengejar infrastruktur AI, dolar terus disokong oleh jangkaan kadar faedah.
Hari ini tumpuan diberikan kepada kadar pengangguran UK bagi bulan Julai, yang dijangka sebanyak 4.9% — tidak berubah untuk bulan keempat berturut-turut — dan kepada pertumbuhan purata pendapatan, yang mungkin melambat kepada 3.9%. Jika angka sebenar sejajar dengan jangkaan, ia tidak akan mencetuskan pembalikan untuk sterling tetapi berkemungkinan mengesahkan kelemahannya pada masa ini di tengah-tengah dominasi dolar yang meluas. Jerman dan zon euro akan menerbitkan indeks iklim perniagaan, dan AS akan mengeluarkan data ADP serta indeks pembuatan Bank Rizab Persekutuan New York, tetapi saya tidak menjangka mana-mana penerbitan ini akan mengatasi pengaruh jangkaan terhadap keputusan Rizab Persekutuan pada hari esok. Saya tidak menjangkakan sebarang pembetulan dolar yang ketara sebelum Fed mengumumkan keputusannya.
Strategi dagangan:
Momentum
Bagi euro, penembusan di atas 1.1544 akan membuka laluan kepada 1.1563 dan seterusnya 1.1579. Senario ini berkemungkinan jika data iklim perniagaan Jerman dan zon euro hari ini jauh mengatasi jangkaan dan sekurang‑kurangnya secara sementara meredakan tekanan jualan. Walau bagaimanapun, pada pandangan saya, lebih mungkin euro menembusi di bawah 1.1525, dengan sasaran pada 1.1507 dan 1.1486, memandangkan menjelang keputusan Fed hari esok, dolar dijangka mengekalkan inisiatif.
Bagi pound, penembusan di atas 1.3502 menyasarkan 1.3531 dan 1.3565. Walau bagaimanapun, tanpa kejutan positif dalam data pasaran buruh, pergerakan tersebut tidak dijangka berlaku. Penembusan di bawah 1.3464, dengan sasaran pada 1.3435 dan 1.3401, kelihatan lebih munasabah — terutamanya sekiranya angka pengangguran dan pertumbuhan upah tercatat sejajar atau lebih lemah daripada jangkaan.
Pembalikan Purata (Mean Reversion)
Bagi euro, saya memerhatikan paras 1.1548 di bahagian atas dan 1.1520 di bahagian bawah. Julat pergerakan adalah sempit, satu keadaan biasa menjelang mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) — peserta pasaran cenderung untuk tidak membuka kedudukan besar yang bertentangan dengan dolar pada hari sebelum keputusan diumumkan. Sekiranya berlaku pergerakan palsu melepasi 1.1548, diikuti dengan lantunan cepat kembali ke dalam julat, ia akan selari dengan gambaran umum sikap tunggu dan lihat; dalam situasi sedemikian, adalah wajar meletakkan paras henti rugi (SL) tepat di atas aras tersebut.
Bagi pound, saya memberi tumpuan pada paras 1.3495 di atas dan 1.3465 di bawah. Jangkaan terhadap data pasaran buruh UK juga mengecilkan julat ini: jika angka yang diterbitkan adalah neutral, penembusan palsu pada sempadan dengan kembali semula, dan bukannya lantunan yang berterusan, adalah berkemungkinan. Untuk menguji sempadan bawah pada 1.3465, data pengangguran atau gaji perlu mengecewakan dengan ketara berbanding unjuran; dalam keadaan itu, adalah wajar untuk meletakkan titik hentian (stop) tepat di bawah paras tersebut.
