Minggu ini bermula tanpa pergerakan ketara. Pada hari Jumaat, dolar pada awalnya mengukuh dengan jelas berbanding euro, kemudian melemah menjelang akhir sesi selepas data sentimen pengguna AS diterbitkan, sekali gus memberi sedikit ruang bernafas kepada euro dan pound. Pagi ini, kedua-dua pasangan mata wang itu terperangkap berhampiran paras hari Jumaat kerana tiada pemangkin domestik yang menggerakkan pasaran. Tumpuan kekal pada dolar, yang masih berada hampir pada paras tertinggi tahun ini.
Bagi euro, kalendar hari ini kosong. Tiada data Eropah atau ucapan daripada Bank Pusat Eropah dijadualkan untuk separuh pertama hari, jadi EUR/USD berkemungkinan menghabiskan sesi pagi dalam saluran mendatar yang sempit — satu julat harga yang sukar ditembusi. Hanya dolar AS yang boleh menggerakkan pasangan ini, dan pada hari Jumaat, data Michigan telah memberi kesan kepadanya.
Indeks sentimen pengguna Universiti Michigan ialah tinjauan isi rumah yang menyoal bagaimana orang menilai keadaan kewangan peribadi mereka dan keadaan ekonomi. Pada bulan Oktober, ia merosot kepada 46.3 daripada 48.1 pada September dan lebih rendah berbanding setahun lalu. Orang ramai menilai keadaan semasa sebagai lebih buruk, manakala pandangan mereka tentang masa depan meningkat sedikit. Namun, bahagian terpenting tinjauan ini bukanlah sentimen itu sendiri, tetapi jangkaan inflasi. Secara purata, rakyat Amerika menjangkakan harga meningkat 4.7% dalam tempoh setahun akan datang dan 3.5% dalam jangka masa panjang; ukuran jangka panjang ini telah kembali ke paras tertinggi pada bulan Mei. Rizab Persekutuan (Fed) memerhati perkara ini dengan teliti, kerana apabila orang menjangka harga akan naik, mereka cenderung menuntut kenaikan gaji dan membuat pembelian untuk melindungi nilai — yang seterusnya mendorong harga naik. Hasilnya ialah gabungan sentimen yang lebih lemah tetapi jangkaan inflasi yang lebih kukuh — dan bagi bank pusat, faktor kedua itu lebih penting.
Reaksi pasaran adalah sederhana. Pasaran masih menjangkakan pengecualian kenaikan (pengekalan kadar) pada mesyuarat Rizab Persekutuan pada 28 Oktober — iaitu keputusan untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah — dan terdapat kira-kira 80% kebarangkalian kenaikan kadar pada 9 Disember. Oleh itu, dolar AS tidak dijangka membuat pembetulan besar, dan saya menjangka ia kekal berhampiran paras tertinggi tahun ini, manakala pembetulan bagi euro dan pound akan kekal cetek sehingga jangkaan inflasi mula menurun.
Bagi pound, kalendar ekonomi juga kosong; tiada data dari UK hari ini, dan GBP/USD akan menunggu kenyataan daripada pegawai Bank of England. Sarah Breeden (Jawantankuasa Kestabilan Kewangan) dan Catherine Mann (Jawatankuasa Penetapan Kadar) akan berucap. Mann telah mengundi untuk pengetatan segera pada bulan Julai, jadi pasaran menafsir setiap frasa beliau sebagai isyarat daripada sayap agresif. Nada yang lebih tegas boleh menyokong pound, tetapi berdepan dengan dolar yang kukuh dan jangkaan kenaikan kadar faedah AS pada bulan Disember, sokongan itu tidak akan mencukupi melainkan kenyataannya jauh lebih agresif daripada jangkaan. Pergerakan pound sepanjang minggu ini mungkin banyak bergantung kepada nada yang ditetapkan oleh kedua-dua tokoh tersebut.
Saya tidak menjangka pergerakan mendadak sebelum pembukaan sesi AS. Euro dijangka bergerak berhampiran paras pada hari Jumaat, manakala pound akan bergantung kepada kenyataan Mann; hala tuju sebenar bagi kedua-dua pasangan mata wang ini berkemungkinan besar hanya akan menjadi jelas selepas pasaran AS dibuka.
Momentum
Di sini saya berdagang pada penembusan, saya masuk kedudukan apabila harga menembusi suatu paras dan menutup di luar paras tersebut.
Bagi EUR/USD — di atas 1.1238 saya menjangkakan laluan ke 1.1275 dan seterusnya 1.1310. Di bawah 1.1202, sasaran terbuka pada 1.1165 dan 1.1133. Julat antara titik-titik ini ialah 36 pip, dan tanpa kalendar ekonomi yang signifikan, pasangan ini mungkin menghabiskan sepanjang pagi dalam julat tersebut; oleh itu saya tidak akan mengambil kedudukan pada sentuhan pertama. Saya tidak mempunyai kecenderungan arah hari ini sehingga sesi AS bermula. Senario kenaikan memerlukan kelemahan dolar AS yang ketara, manakala senario penurunan akan tercetus jika jangkaan inflasi AS terus menyokong dolar; dalam kedua-dua kes, saya lebih suka bertindak hanya selepas harga menutup di luar paras yang disebut.
Bagi GBP/USD — pertimbangkan kedudukan beli di atas 1.3251 dengan sasaran 1.3279 dan 1.3307, dan kedudukan jual di bawah 1.3224 dengan sasaran 1.3205 dan 1.3183. Julatnya hanya 27 pip, satu julat yang sangat sempit. Pound bergantung kepada kenyataan Mann. Jika nada beliau lebih tegas daripada jangkaan, senario kenaikan menjadi lebih realistik, tetapi saya akan berwaspada selepas sasaran pertama kerana dolar AS yang kukuh berpotensi menyejukkan sebarang lonjakan dengan cepat. Senario penurunan nampak sedikit lebih berkemungkinan jika nada beliau bersifat berkecuali dan dolar AS kekal kukuh.
Pembalikan Purata (Mean Reversion)
Hari ini tiga titik rujukan terletak hanya beberapa pip daripada paras penembusan, jadi membezakan senario pada sentuhan pertama adalah sukar.
Bagi pasangan EUR — rujukan atas pada 1.1221 berada dalam julat, iaitu 17 pip di atas titik penembusan 1.1202 dan 17 pip di bawah 1.1238. Jika harga menembusi ke atas 1.1221 tetapi gagal kekal di atasnya dan kembali ke bawah paras itu, saya akan mempertimbangkan untuk membuka kedudukan jual dengan henti rugi diletakkan di atas paras tertinggi percubaan yang gagal tersebut. Namun, saya menganggap ini sebagai dagangan jangka pendek dan bukannya petanda pembalikan aliran jangka panjang. Sekiranya harga menembusi 1.1221 dengan kukuh dan ditutup di atasnya, sasaran seterusnya ialah 1.1238 dan dagangan jual tidak dibenarkan. Rujukan bawah ialah 1.1195, iaitu 7 pip di bawah titik penembusan 1.1202. Jika harga menjunam di bawah 1.1195, gagal meneruskan turunannya, dan kemudian kembali naik melepasi 1.1202, maka membuka kedudukan beli dengan henti rugi (SL) diletakkan di bawah paras terendah bagi percubaan penembusan palsu adalah suatu pilihan. Jika harga ditutup di bawah 1.1195, kenaikan semula menjadi terbatal dan penembusan ke arah 1.1165 berkemungkinan berlaku. Pergerakan semula seperti ini lebih mungkin berlaku sekiranya saluran mendatar kekal sehingga sesi Amerika Syarikat.
Bagi pound — rujukan pada 1.3253 hanya 2 pip daripada tahap penembusan (breakout) 1.3251, oleh itu pedagang baharu mesti lebih berhati‑hati. Jurang itu lebih kecil daripada kebiasaan pergerakan pasaran, menjadikan sukar untuk membezakan antara penembusan sebenar dan penembusan palsu pada sentuhan pertama. Jika harga melepasi zon ini dan ditutup di atasnya, pergerakan menuju 1.3279 dianggap bermula dan kedudukan jual tidak dibenarkan. Jika harga melonjak melepasi 1.3253, gagal, dan kembali turun di bawah 1.3251, dagangan jual semula adalah sah, dan saya akan mempertimbangkan untuk membuka kedudukan jual dengan henti rugi (SL) di atas paras tinggi tempatan. Rujukan bawah pada 1.3228 terletak di dalam julat, iaitu 4 pip di atas tahap penembusan 1.3224 dan 23 pip di bawah 1.3251. Jika harga menjunam di bawah 1.3224 dan ditutup di bawah paras tersebut, itu dianggap penembusan ke bawah, dan kedudukan beli tidak dibenarkan. Jika harga hanya menembusi sedikit di bawah 1.3228 tetapi gagal mencapai 1.3224, kemudian kembali naik melepasi 1.3228, kedudukan beli dengan henti rugi di bawah paras rendah pemeriksaan adalah satu pilihan. Bagi pound, senario ini sangat sesuai menjelang ucapan Mann, kerana sementara pasaran menunggu ucapannya, reaksi awal terhadap sebarang data berkemungkinan tidak berterusan.
