Pasangan GBP/USD berada hampir dalam keadaan jatuh bebas selama sebelas hari, tetapi sepanjang tiga minggu lalu, pergerakan menaik telah memberikan tentangan terdesak terhadap pergerakan menurun, menghalang mereka daripada mara lebih jauh. Sebarang lantunan pembetulan dihalang oleh ketidakseimbangan 30 menurun, yang bertindak sebagai zon rintangan. Hasilnya, satu julat harga tempatan telah terbentuk bagi GBP/USD. Walaupun inflasi di United Kingdom meningkat — mengukuhkan pendirian pengetatan Bank of England dan menjadikan kenaikan kadar faedah pada mesyuarat akan datang hampir pasti — dan walaupun pertumbuhan ekonomi bagi suku kedua lebih kukuh daripada jangkaan, para peniaga yang memihak kenaikan tidak melihat sebab untuk melancarkan serangan selama lebih sebulan. Namun, berbanding kejatuhan euro, situasi pound tidak kelihatan terlalu suram. Hari ini, wujud harapan bahawa laporan inflasi Amerika Syarikat tidak akan menyokong dolar AS, memandangkan pasaran telah pun mengambil kira sekurang-kurangnya satu lagi kenaikan kadar pada 2026. Walau bagaimanapun, pihak penurunan tetap menggunakan sebarang alasan formal untuk membuka kedudukan baharu. Inflasi meningkat, yang bermakna pendirian FOMC menjadi lebih ketat.
Perlu diperhatikan bahawa peniaga menjangkakan Bank of England akan mengetatkan dasar monetari dua atau tiga kali, manakala Rizab Persekutuan (Fed) dijangka mengetatkan hanya sekali. Dot plot juga menunjukkan hanya satu kali pengetatan dasar, dan minit mesyuarat FOMC yang terkini mengesahkan bahawa kebanyakan pegawai bank pusat menjangkakan hanya satu kenaikan kadar. Sudah tentu, apa yang akan berlaku pada 2027 masih belum diketahui, tetapi ini adalah unjuran konsensus semasa, berasaskan purata ramalan. Oleh itu, dalam beberapa bulan akan datang, Bank of England akhirnya boleh menaikkan kadar faedah lebih kerap berbanding Fed, yang sewajarnya tidak menyokong pengukuhan lanjut dolar AS. Namun, pound masih belum mampu menghasilkan lantunan pembetulan.
Jika Fed tidak memutuskan untuk menaikkan kadar faedah pada bulan September dan tidak memberi isyarat kesediaan untuk terus mengetatkan dasar monetari, jangkaan tetap bahawa dolar AS akan melemah. Jangkaan itu masih kekal, cuma penurunan yang dijangka kini bermula daripada paras yang lebih rendah. Namun, peluang pihak kenaikan kini terhad kepada sapuan kecairan (liquidity sweep) di bawah paras terendah 28 Julai atau 24 Jun, serta pembentukan corak kenaikan baharu, yang memerlukan pergerakan menaik yang mampan. Carta jelas menunjukkan bahawa kebanyakan pembalikan sepanjang tahun lalu berlaku selepas pembersihan kecairan, yang pada pandangan saya memberikan peluang yang baik. Reaksi terhadap ketidakseimbangan 30 menurun setakat ini lemah, yang mungkin menunjukkan momentum penurunan semakin pudar. Ini boleh membuka peluang bagi pound. Peluangnya kecil, tetapi wujud. Namun, pada masa ini belum terdapat corak atau isyarat kenaikan.
Adakah pergerakan menurun masih mempunyai ruang untuk mara? Pada pandangan saya, potensi mereka adalah terhad, tetapi harus diakui bahawa Dolar AS masih berada dalam fasa yang menguntungkan dan mempunyai prospek baik untuk pengukuhan lanjut selagi Ketidakseimbangan 30 belum dibatalkan. Analisis teknikal menunjukkan gambaran yang kekal sepenuhnya menurun selepas sapuan kecairan (liquidity sweep) di atas paras tertinggi bulan Mei. Pound memberi reaksi kepada Ketidakseimbangan 27 yang bersifat menurun, yang mencetuskan kejatuhan kira-kira 320 mata. Kini, Ketidakseimbangan 30 yang bersifat menurun memberikan asas untuk menjangka kerugian lanjut bagi pound.
Aliran berita ekonomi pada hari Rabu menyokong pihak jualan, yang menyambung semula serangan mereka selepas penangguhan seketika selama tiga minggu. Pihak pembelian sekali lagi berundur, walaupun kebarangkalian pengetatan dasar monetari Rizab Persekutuan (Fed) yang lebih agresif hampir tidak meningkat hari ini, meskipun inflasi AS naik melebihi jangkaan pasaran.
Secara keseluruhan, latar belakang fundamental kekal sedemikian rupa sehingga, dalam jangka panjang, kejatuhan Dolar AS adalah satu-satunya hasil yang boleh dijangka secara munasabah. Perang antara Iran dan Amerika Syarikat tidak mengubah jangkaan tersebut. Perkembangan geopolitik telah mendorong pasaran mengingatkan semula kedudukan Dolar sebagai aset selamat selama beberapa bulan, tetapi konflik itu telah melepasi fasa paling tegang. Halatuju dasar monetari masa depan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) masih tidak menentu, namun pasaran terus menjangkakan pengetatan lanjut, yang menjadi sebab utama keyakinan pihak jualan. Namun, para pedagang terus memandang ringan prospek pengetatan dasar monetari oleh Bank of England, seperti yang terbukti dalam beberapa ucapan terkini ahli Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC). Inflasi di United Kingdom sedang meningkat, seperti di seluruh dunia, menjadikan Bank of England hampir tidak mempunyai pilihan selain turut menaikkan kadar faedah.
Kalendar Ekonomi untuk Amerika Syarikat dan United Kingdom:
- United Kingdom – Perubahan KDNK bagi bulan Ogos (06:00 UTC).
- United Kingdom – Perubahan Pengeluaran Perindustrian (06:00 UTC).
- Amerika Syarikat – Indeks Harga Pengeluar (12:30 UTC).
- Amerika Syarikat – Jualan Runcit (12:30 UTC).
- Amerika Syarikat – Tuntutan Awal Pengangguran (12:30 UTC).
Pada 15 Oktober, kalendar ekonomi mengandungi lima acara, tiada satu pun yang kelihatan amat penting. Kesan berita ekonomi terhadap sentimen pasaran pada hari Khamis mungkin terhad.
Ramalan dan Cadangan Dagangan GBP/USD
Unjuran jangka panjang bagi GBP/USD kekal menaik. Pergerakan menurun menguasai pasaran beberapa minggu kebelakangan ini, tetapi julat pergerakan jelas kelihatan pada carta harian. Sapuan kecairan di atas paras pusingan tertinggi 1 Mei mencetuskan penurunan baharu dalam julat mendatar, manakala isyarat jual pada Ketidakseimbangan 27 terbalik telah menyambung penurunan itu. Oleh itu, pound boleh meneruskan kejatuhan ke arah paras rendah Jun. Kecairan kemudiannya mungkin disapu di bawah paras rendah tersebut, yang berpotensi diikuti oleh pembalikan yang memihak kepada sterling. Reaksi terhadap Ketidakseimbangan 30 kekal lemah pada masa ini, dan di sinilah terletak peluang utama bagi pound. Walau bagaimanapun, pedagang memerlukan lebih daripada reaksi lemah terhadap corak menurun sedia ada sebelum mereka boleh menjangkakan pergerakan menaik dengan munasabah. Pound dan pergerakan menaik memerlukan penembusan struktur — atau sekurang-kurangnya pembatalan Ketidakseimbangan 30.
