Rentetan malam suram yang panjang buat mata wang euro di bawah bayangan dominan dolar Amerika Syarikat mungkin akhirnya sedang menuju penghujungnya. Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde, mengakui bahawa euro masih merupakan pemain sekunder di arena mata wang global — namun beliau turut memberikan isyarat yang jelas untuk merombak naratif tersebut secara menyeluruh.
Pada tahun 2025, euro mencatat prestasi yang memberangsangkan, didorong terutamanya oleh aliran keluar modal dari aset-aset Amerika Syarikat susulan ketidaktentuan politik yang berpanjangan di Washington. Para pelabur yang mencari aset perlindungan memilih untuk menukar arah, beralih kepada emas dan sekuriti Eropah, sekali gus meningkatkan daya tarikan euro sebagai mata wang pelindung nilai — suatu perubahan yang dianggap luar biasa dan melonjakkan momentumnya secara signifikan. Walau bagaimanapun, ketika aliran modal mula memasuki pasaran saham dan bon Eropah yang relatif lebih kecil dan tidak secekap pasaran kewangan AS, ketidaktentuan harga meningkat ketara — memperlihatkan kelemahan struktur infrastruktur kewangan di benua itu.
Dalam satu kenyataan strategik penting, Lagarde menggariskan visi yang lebih progresif dan tegas untuk euro — beliau menyeru agar mata wang tersebut tidak lagi sekadar bertindak secara reaktif terhadap dasar negara lain, sebaliknya memainkan peranan aktif dalam membentuk struktur monetari global yang baharu. Meskipun beliau mengakui bahawa pengukuhan euro berpotensi menjejaskan daya saing eksport Kesatuan Eropah, Lagarde menegaskan bahawa ECB memiliki set instrumen dasar monetari yang mencukupi untuk mengurus tekanan makroekonomi sedemikian secara berdisiplin.
Yang paling utama, beliau tidak menyembunyikan hakikat bahawa beberapa hambatan struktur masih membelenggu Eropah — termasuk sistem birokrasi yang berpecah-belah, dasar percukaian yang tidak seragam antara negara anggota, serta pasaran modal yang mundur dan kurang dinamisme. Semua ini terus menjadi antara kekangan utama yang menghambat potensi euro untuk muncul sebagai kuasa kewangan global sejati.
