Niaga hadapan nikel telah jatuh di bawah $14,900 satu tan, menandakan titik terendah sejak September 2020, di tengah-tengah isu perang perdagangan yang berterusan dan bekalan berlebihan dari Indonesia. Amerika Syarikat telah memperkenalkan tarif 25% ke atas aluminium, menyebabkan gangguan dalam pasaran global, sementara tarif berpotensi pada tembaga telah menyumbang kepada ketidakstabilan harga. Ketegangan meningkat selepas China mengumumkan tarif 34% ke atas semua import AS dan mengenakan kawalan eksport ke atas bahan nadir bumi mulai 10 April, sebagai tindak balas kepada tarif baru-baru ini yang dikenakan oleh Presiden Trump. Secara serentak, peningkatan stok nikel di Bursa Logam London (LME) memburukkan keadaan, dengan nikel diproses di China dari Indonesia kini mewakili lebih dari 50% inventori LME, peningkatan ketara daripada 11% pada awal 2024. Output logam halus Indonesia yang semakin berkembang terus membanjiri pasaran, mengetatkan margin bahkan untuk pengeluar tempatan.