Niaga hadapan tembaga telah melonjak kepada kira-kira $5.5 per paun pada akhir Disember, mencapai tahap tertinggi dalam hampir lima bulan. Kenaikan ini disebabkan oleh rantai bekalan yang terjejas dan pertumbuhan ekonomi yang pesat di Amerika Syarikat yang telah mengukuhkan harga. Sepanjang suku ketiga, ekonomi AS mengalami perkembangan paling pesat dalam dua tahun, didorong oleh peningkatan dalam perbelanjaan pengguna, eksport, dan aktiviti industri, sekaligus memberi manfaat kepada sektor-sektor yang sangat bergantung kepada tembaga.
Menyumbang kepada tekanan bekalan ialah tahun-tahun kekurangan pelaburan, gangguan dalam aktiviti perlombongan, dan rancangan oleh pengeluar utama dari China untuk mengurangkan pengeluaran lebih 10% pada tahun 2026 bagi menangani cabaran kapasiti berlebihan. Lanskap ini turut diperumit oleh ketidakpastian perdagangan dan tarif yang dikenakan oleh AS, yang telah menyebabkan peningkatan penyimpanan stok secara awal, terutama untuk penghantaran yang ditujukan ke AS.
Di samping itu, lanskap pelaburan telah dipengaruhi oleh kelemahan dolar AS dan jangkaan pengurangan kadar faedah selanjutnya oleh Federal Reserve. Permintaan struktur jangka panjang untuk tembaga kekal kukuh, didorong oleh pertumbuhan kenderaan elektrik, tenaga boleh diperbaharui, grid kuasa, dan infrastruktur kecerdasan buatan. Situasi ini turut dipantulkan dalam logam asas lain seperti aluminium, zink, dan timah, yang telah mencatatkan kenaikan tahunan yang ketara, menyerlahkan kekurangan pasaran tembaga yang berlaku.
