FX.co ★ 5 soalan tentang nasib euro yang semakin melemah

Punca kemerosotan EUR

Penganalisis menunjukkan dua sebab utama di sebalik kejatuhan euro: krisis tenaga (gas) di Eropah dan teragak-agak ECB dalam menaikkan kadar faedah. Selepas AS dan sekutu Eropahnya mengenakan sekatan anti-Rusia yang keras, krisis tenaga sepenuhnya tercetus di zon euro. Pakar memberi amaran bahawa ia boleh mengakibatkan kemelesetan yang berlarutan. ECB menghadapi cabaran kerana kitaran kenaikan kadar menimbulkan risiko kemelesetan. Sebaliknya, Rizab Persekutuan telah pun menerokai beberapa siri kenaikan kadar yang agresif. Di tengah-tengah dasar hawkish Fed, pelabur tertarik dengan peningkatan hasil Perbendaharaan AS, sekali gus mengalihkan tumpuan daripada euro. Akibatnya, dolar AS telah meningkat secara menyeluruh.

Kelemahan EUR menimbulkan ancaman kepada ekonomi EU

Beberapa ketika dahulu, pihak berkuasa monetari di banyak negara bertolak ansur dengan susut nilai mata wang negara mereka bertujuan untuk menggalakkan pertumbuhan ekonomi dan memberi kelebihan daya saing kepada barangan yang dieksport. Pada masa kini, apabila inflasi telah melanda seluruh EU, kelemahan euro mendorong ekonomi ke dalam pusingan ekor. Kadar CPI tahunan melonjak kepada 8.6% pada bulan Jun untuk 19 negara yang menggunakan euro. Penganalisis yakin bahawa kelemahan euro yang berlarutan menghalang ECB daripada memastikan inflasi berlegar sekitar tahap sasaran 2%. Pada masa yang sama, euro kelihatan lebih berdaya tahan dalam jangka sederhana berbanding mata wang lain, hanya ketinggalan di belakang dolar AS.

Mercu tanda keseimbangan dalam EUR/USD

Kebanyakan penganalisis bersetuju bahawa keseimbangan dalam pasangan EUR/USD berfungsi sebagai tahap mercu tanda. Ia adalah ambang psikologi untuk pasaran kewangan global. Kali pertama apabila euro jatuh kepada keseimbangan dengan dolar adalah pada Disember 1999. Mata wang Eropah yang dikongsi telah menegaskan kekuatannya sejak itu. Baru-baru ini, euro kembali merosot. Penganalisis bimbang bahawa euro mungkin terperangkap dalam arah aliran menurun untuk masa yang lama. Buat masa ini, ia kekal sebagai mata wang rizab kedua paling popular yang digunakan dalam urus niaga antarabangsa dan disimpan dalam rizab forex bank pusat.

Apakah kemungkinan arah aliran kenaikan harga EUR?

Pada masa ini, persoalan pemulihan euro masih terbuka. Penganalisis menganggap bahawa euro akan mengembalikan trajektorinya dengan syarat bahawa krisis gas diselesaikan di Eropah dan ECB mengejar Rizab Persekutuan dari segi kadar faedah. Terutamanya, bank pusat AS membuat langkah pertama dalam pengetatan monetari lebih awal daripada ECB.

Setakat ini, pengawal selia AS telah meningkatkan kadar dana rasmi sebanyak 150 mata asas selama tiga bulan. Pada masa yang sama, rakan sejawatannya dari Eropah yang berhati-hati menaikkan kadar dasar utama sebanyak 50 mata asas pada bulan Julai untuk kali pertama dalam tempoh 11 tahun. Namun begitu, ramai penganalisis meragui bahawa ECB akan terus maju dengan kitaran pengetatan monetari yang berterusan. Yang penting, ECB mendapati lebih sukar untuk menangani kenaikan kadar berbanding bank pusat lain. Sebabnya ialah risiko tinggi perbelanjaan tidak terkawal oleh sesetengah negara EU sekiranya kos pinjaman yang lebih tinggi.

EUR mungkin tidak wujud lagi?

Persoalan mengenai pengeluaran euro daripada edaran dan kejatuhan di zon euro telah timbul semula di kalangan peserta pasaran. Pakar menegaskan bahawa ketakutan sedemikian adalah tidak munasabah. Sebelum ini, euro pernah disasarkan oleh eurosceptics yang menyelar idea blok euro sedemikian dan kecekapan memerintah di kawasan euro. Bagaimanapun, pihak berkuasa menyahut cabaran itu. Buat masa ini, kemerosotan euro berbanding dolar AS memberikan pengeksport Eropah kelebihan daya saing. Seterusnya, ini memberikan kecacatan kepada perniagaan AS.