H um mês, um crescimento salarial mais forte do que o esperado de 2,9% a/a levantou preocupações sobre a aceleração da inflação. Agora, depende muito se o sinal ser confirmado nos dados de fevereiro. O aumento previsto de 0,2% m/m deve fechar o aumento da taxa de juros do Fed em duas semanas, mas pode não ser suficiente para dar um impulso claro ao USD.
Tradicionalmente, esta não é uma mudança no emprego, mas o crescimento médio dos salrios estar em foco. O relatório de janeiro trouxe um forte aumento de 0.3% m/m nos salrios, o que aumentou a dinâmica anual para 2.9%, a maior desde a crise financeira. Isso despertou o receio de que a pressão inflacionria seja mais forte do que se pensava anteriormente, e o Fed pode ter mais espaço para o aperto monetrio. Apesar disso, vale a pena lembrar que os dados de janeiro foram parcialmente inflados por fatores únicos, ou seja, pior condições climticas limitavam o número de horas trabalhadas, o que reduziu a participação nas estatísticas das pessoas com menos renda (estabelecidas em uma base horria) . Em fevereiro, o clima melhor deve trazer o efeito oposto, sendo um risco de um resultado inferior ao esperado (0.2% m/m, 2.8% a/a). Além disso, existem fortes efeitos de base (um aumento de 0.3% m/m em fevereiro de 2017) e possíveis revisões nos dados de janeiro. Uma queda na dinâmica anual abaixo de 2.8% é o risco mais grave para o recebimento negativo do relatório. Tendo em conta o recente aumento claro dos rendimentos do Tesouro dos EUA, as expectativas em relação ao caminho da política do Fed e a recuperação do dólar, o mercado agora estar mais sensível ao desapontamento. No caso de dados mais fortes, o caminho para uma avaliação mais acentuada dos ativos dos EUA é limitado - o mercado descontos totalmente o aumento da taxa de fundos do Fed em março e com as expectativas para o resto do ano pode esperar até a reunião do FOMC de 20 a 21 de março. Por isso, pensamos que bons dados podem não ser suficientes para dar um impulso claro ao USD.
Vamos agora dar uma olhada na imagem técnica do EUR/USD no horrio H4. Após o segundo teste do nível de 1.2446, o preço caiu para o meio do intervalo de negociação e parou em torno do nível de 1.2298. Atualmente, os participantes do mercado aguardam os dados do NFP Payrolls e o preço ainda est sendo negociado acima do suporte técnico no nível de 1.2257. Em caso de dados melhores do que o esperado, o mercado deve mergulhar no suporte técnico chave no nível de 1.2150. Caso contrrio, a linha de tendência dourada ser testada e possivelmente quebrada, pois o preço aumentar para testar o recente aumento no nível de 1.2555.
