O euro não conseguiu ficar por muito tempo na região de máximos de 14 meses e atingiu a onda de lucro em longas depois que rumores circulavam no mercado que o BCE poderá seguir o Fed no processo de normalização da política monetária em meio à deterioração Condições financeiras. O Banco TD acredita que o nível de 1,15 será o limite máximo do EUR / USD no curto prazo. Além disso, a Credit Agricole tem certeza de que o regulador expressará insatisfação na próxima reunião. A taxa de megociação ponderada do euro foi de 5% desde abril com riscos fortalecidos de uma desaceleração da inflação nos próximos 6-12 meses. Isto permitirá ao Banco Central Europeu adiar a redução da escala de flexibilização quantitativa.
Recentemente, vários bancos centrais decidiram seguir os passos da Reserva Federal em 2015 e 2016. Mesmo o BoC elevou suas taxas overnight. A este respeito, não é surpreendente que todos continuem a olhar para o que o Fed tem a dizer, as palavras de Janet Yellen sobre a prontidão do regulador para rever a trajetória da taxa de fundos federais se a inflação continuar a diminuir foram inicialmente consideradas como uma " retórica Dovish ". Isso forçou os investidores a vender o dólar. Caso contrário, se Yellen falou sobre a natureza temporária das taxas de crescimento do PCE e alegou que o Fed atuará de acordo com o plano, o contrário teria acontecido. Como resultado, a probabilidade de uma restrição monetária caiu e as cotações do EUR / USD retornaram para o meio do 14º.
Gráfico da probabilidade de restrições monetárias do Fed em 2017
Fonte: Bloomberg
É interessante que outros bancos centrais tenham aderido a posições similares no presente. Mario Draghi, como um modelo, fez eco das palavras do chefe da Reserva Federal sobre a inflação. No entanto, após o discurso de Yellen antes do Congresso, a situação mudou. O motivo provável de mudança de retórica foi a deterioração das condições financeiras. O fortalecimento do dólar e o crescimento dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA tornaram-se um catalisador para este processo, no entanto, na Europa, devido à reavaliação do euro e ao rápido aumento das taxas do mercado de dívida, as condições financeiras estão se deteriorando ainda mais rapidamente em comparação com os EUA. Enquanto isso, o BCE, seguindo o exemplo do Fed, não deverá fechar os olhos.
Assim, se os "ursos" do par EUR / USD conseguiram manter as cotações abaixo do mercado de 1.138. O risco de correção está na direção da base da figura 13 e abaixo do aumento. No entanto, deve entender-se que a tendência de alta permanece no lugar. As estatísticas sobre o comércio exterior e a produção industrial da Alemanha na área do euro convence a economia na Europa. Os riscos do colapso do bloco de moeda diminuíram de 25% no início do ano para 8,5% atualmente. Nos Estados Unidos, a situação é revertida. As estatísticas de macro estão mistas com o escândalo em torno dos laços entre o filho de Trump e a Rússia intensificando os riscos políticos.
Tecnicamente, a incapacidade dos "touros" para consolidar acima da resistência em 1.1475 indica sua fraqueza. Para desenvolver um movimento corretivo para os "ursos", é necessário levar o suporte diagonal sob a forma de um limite inferior do canal de negociação ascendente.
Diagrama diário EUR / USD.
