Após o rally de sexta-feira para máximas de um ano e meio, o índice do dólar hoje desacelerou e voltou a 96 pontos. O fortalecimento da moeda norte-americana deveu-se aos dados fracos da China e dados fortes dos EUA. No entanto, a recuperação do dólar não continuou devido à próxima reunião do Federal Reserve, cujos resultados serão conhecidos depois de amanhã.
Mas na sexta-feira, os touros do dólar estavam inspirados pelos dados dos EUA sobre o crescimento das vendas no varejo. Primeiro, os dados de outubro foram revisados para cima - de 0,8% para 1,1%. Em segundo lugar, em novembro, o indicador saiu melhor do que o esperado, embora tenha caído para 0,3%. No entanto, após a divulgação de dados sobre o crescimento da inflação, os números de sexta-feira forneceram forte apoio ao dólar, tendo como cenário base o crescimento da atividade de consumo e dos empréstimos. Afinal, além do indicador de vendas no varejo, na semana passada foram publicados dados sobre o crescimento da produção industrial nos Estados Unidos. Este indicador saltou 0,6% em novembro, sendo mais forte que o previsto (0,3%).
Em outras palavras, os dados dos EUA renovaram a confiança de que o Federal Reserve na quarta-feira não apenas elevará a taxa, mas também adotará uma posição "não favorável" sobre as perspectivas futuras da política monetária. Embora esta questão seja bastante controversa (devido à recente conversa sobre a busca por uma taxa neutra), o quadro fundamental para o dólar parece, sem dúvida, melhor do que o euro.
A moeda única ficou sob pressão não apenas de fatores macroeconômicos, mas também políticos. Os índices PMI francês do setor de serviços e manufatura caíram sob a marca dos 50 principais - pela primeira vez este ano. Indicadores alemães também saíram na "zona vermelha", mostrando uma desaceleração. O índice PMI composto na zona do euro caiu drasticamente em dezembro para 51,3 - embora no mês passado estivesse em 52,7 pontos. Os fracos números do PMI são totalmente consistentes com a desaceleração do crescimento econômico na zona do euro, que foi registrada no terceiro trimestre deste ano - deixe-me lembrá-lo que o crescimento do PIB na zona do euro desacelerou para mínimos de quatro anos.
Além disso, a inflação europeia também a reduziu - o índice de preços ao consumidor caiu para 2% (com uma previsão de 2,1% em relação ao valor anterior de 2,2%) e o núcleo, excluindo energia volátil e preços de alimentos, voltou a 1%. Embora os especialistas estejam confiantes de que o indicador permanecerá no nível de outubro, isto é, em torno de 1,1%. Contra o cenário base desses resultados, a posição de Mario Draghi na última reunião do BCE parecia ainda otimista - pelo menos o presidente do banco central não descartou o aperto da política monetária no próximo ano.
No entanto, é cedo demais para falar sobre isso. Os touros do EUR / USD ainda estão satisfeitos com o facto de o Banco Central Europeu ter concluído o QE a tempo, enquanto os próximos passos do BCE parecem demasiado vagos. A incerteza pressiona a moeda única, bem como a situação política em muitos países europeus - principalmente na França. Os contínuos protestos dos chamados "Yellow Jackets" enfraquecem os mercados, especialmente contra o pano de fundo da crise orçamentária italiana. No sábado, Paris sediou outra (quinta) rodada de protestos: cerca de 70.000 pessoas foram às ruas da cidade. E embora seja quase duas vezes menos do que no passado, ainda é cedo para falar sobre a intensidade dos sentimentos de protesto: o mais provável é que as más condições climáticas (temperatura do ar quase zero + chuva forte) sejam as culpadas por tudo.
As demandas locais por preços mais baixos de combustível se transformaram em manifestos políticos - agora os manifestantes exigem a adoção de referendos sobre questões fundamentais da vida do país. Em outras palavras, o movimento de protesto na França está assumindo uma forma prolongada com consequências imprevisíveis. Por um lado, muitos especialistas dizem que o protesto em sua forma atual não é apoiado por todos os franceses (muito menos do que durante a primeira onda de comícios). Por outro lado, se Macron for forçado a renunciar, então eleições antecipadas serão realizadas no país, e o risco de uma crise política aumentará de muitas maneiras.
Assim, o atual crescimento corretivo do par euro-dólar é principalmente devido aos problemas hipotéticos da moeda norte-americana. Primeiro, na véspera da reunião do Fed, os investidores ainda estavam ansiosos com as novas ações do banco central. Em segundo lugar, havia o risco de um desligamento novamente nos Estados Unidos. O governo dos EUA pode parar de trabalhar em 22 de dezembro devido à divergências sobre a construção do muro na fronteira com o México. Segundo a imprensa americana, a Casa Branca já começou a realizar preparações antecipadas para a implementação desse cenário.
Tudo isso sugere que é improvável que o par EUR / USD mostre uma forte volatilidade até quarta-feira - somente se a Itália ou o Brexit não apresentarem surpresas no plano de notícias. De um ponto de vista técnico, o par permanece dentro do movimento descendente até o preço fixar acima de 1.1360 (a linha média do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico diário, que coincide com as linhas Tenkan-sen e Kijun-sen). Neste caso, o indicador Ichimoku Kinko Hyo formará um sinal "Cruzamento Dourado", que determinará um crescimento adicional para o nível de 1,1390 (o limite inferior da nuvem Kumo). O alvo mais próximo do movimento descendente é 1,1280 - a linha inferior do indicador de Bandas de Bollinger no mesmo períod.
