Ontem, os touros do euro / dólar tentaram se consolidar acima do nível de resistência chave de 1,1240, que era a linha média do indicador de Bandas de Bollinger no gráfico diário que permitiria que subissem para o 13º lugar e acima no futuro. Após o anúncio dos resultados da reunião de maio do Fed, o par impulsivamente alcançou a marca de 1,1265, atualizando assim a alta de duas semanas.
Mas os comentários posterioes de Jerome Powell foram a favor da moeda norte-americana, enquanto o presidente do Fed aliviava as "pontas afiadas" da declaração, refutando rumores de mercado sobre os novos passos do regulador em direção à flexibilização da política monetária. Como resultado, o par EUR / USD está agora no nível da descoberta de ontem na base da 12ª figura. Ambos os movimentos de preços impulsivos ascendentes e descendentes não receberam sua continuação. Nem os touros nem os ursos do EUR / USD encontraram apoio da maioria dos traders e o par realmente permaneceu em suas posições anteriores, aguardando o próximo fator fundamental.
Apesar da retórica confiante de Jerome Powell sobre as perspectivas para a economia americana, o tom da declaração em anexo estava preocupado. O regulador esperava chamar atenção para a redução dos principais indicadores de inflação. Na verdade, seria surpreendente se o Fed ignorasse essa tendência. De fato, nas últimas semanas, quase todos os indicadores de inflação saíram na "zona vermelha" pior do que o esperado. Em geral e especialmente o núcleo da inflação, houve dinâmica negativa, o índice de preços do PIB atualizou o mínimo de três anos e o principal índice de gastos com consumo pessoal caiu para zero pela primeira vez desde março do ano passado. Além disso, uma taxa de crescimento salarial fraca em meio a um fortalecimento geral do mercado de trabalho. O quadro negativo é claramente sistêmico, portanto, o regulador, em seu comunicado final, expressou especial preocupação com esse fato. Segundo os membros do Fed, a desaceleração da inflação não é causada apenas pelos menores preços de energia (especialmente considerando a dinâmica do mercado de petróleo). Portanto, neste caso, o Fed não está lidando com um fenômeno sazonal temporário, mas com uma tendência constante.
Ao mesmo tempo, o regulador não especificou no texto da declaração anexa se ele está considerando a opção de reduzir a taxa entre outros cenários ou não. O Fed apenas repetiu a frase sobre a necessidade de "ser paciente", sem definir as diretrizes do tempo.
A retórica "favorável" da declaração em anexo colocou uma forte pressão sobre o dólar, após a qual o dólar caiu em todo o mercado. A situação rapidamente consertou Jerome Powell. Em sua tradicional coletiva de imprensa, ele afirmou que atualmente não vê razões convincentes para mudar a taxa básica de juros tanto para cima quanto para baixo. Ele reconheceu que o núcleo da inflação declinou "inesperadamente", mas essa dinâmica pode ser devida a "fatores temporários". Vale a pena notar que, neste caso, a retórica de Powell vai contra a retórica da declaração que a acompanha. Os membros do Fed não consideram a tendência atual como um "fenômeno temporário", indicando uma tendência alarmante. Portanto, a posição do chefe do Federal Reserve neste contexto parece bastante surpreendente.
No entanto, o mercado atentou-se as palavras de Powell e o dólar recuperou as posições perdidas em questão de minutos para a cesta das principais moedas. Em geral, a posição do presidente do Fed era "cautelosamente otimista". Ele anunciou o fortalecimento da economia dos EUA com o crescimento do PIB no primeiro trimestre superou as previsões, observando separadamente o fortalecimento do mercado de trabalho, em meio à não-exploração crescente e a redução do desemprego. Ao mesmo tempo, ele começou uma desaceleração nos gastos do consumidor e no investimento empresarial, mas as condições financeiras globais abrandaram, de acordo com Powell. Fatores como o progresso nas negociações comerciais entre Washington e Pequim, uma diminuição na probabilidade de um Brexit "duro", um aumento nos principais indicadores da China e da UE, reduzem a probabilidade de uma desaceleração na economia global.
Em outras palavras, o chefe do Fed está bastante otimista quanto às perspectivas de crescimento global em geral e da economia dos EUA em particular. No entanto, ele não expressou preocupação especial com a desaceleração da inflação, associando essa tendência à influência de fatores temporais. Um tom de paz que amava o dólar.
Na minha opinião, o otimismo dos touros do dólar é prematuro. Naturalmente, o dólar recebeu uma forte razão para sua recuperação - pelo menos no curto prazo. Mas se os indicadores inflacionários continuarem mostrando uma dinâmica negativa, Powell não poderá "eliminar" esse problema, explicando a dinâmica atual por fatores temporários. Neste contexto, a Nonfarm irá desempenhar um papel importante, nomeadamente a dinâmica do crescimento dos salários. Se este indicador decepcionar os investidores, o dólar estará novamente sob pressão considerável.
Em termos técnicos, os compradores de EUR / USD ainda precisam ganhar uma posição acima do nível de resistência de 1.1240. Neste ponto de preço, a linha média de Bandas de Bollinger não foi apenas desenhada no gráfico diário, mas também nas linhas Tenkan-sen e Kijun-sen. Se os touros superarem esse alvo, eles podem contar com um retorno à área da 13ª figura. Caso contrário, os ursos retornarão o preço para a base do nível 11º.
