FX.co ★ AUD/USD: hora de comprar

O dólar australiano está na aderência de um fundo fundamental contraditório. Por um lado, há rumores sobre o fim da guerra comercial EUA-China, por outro, as perspectivas de redução da taxa de juros pelo Banco Central da Austrália, no contexto da desaceleração da inflação. Além disso, o par AUD / USD é forçado a responder ao crescimento onipresente da moeda dos EUA, que até agora tem sido apoiado pelo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell. Por sua vez, o crescimento do mercado de commodities desacelerou, cuja causa também inclui o fortalecimento do dólar. Como resultado, o "aussie" sucumbiu à influência dos ursos e caiu para o limite inferior da faixa de preço, ou seja, para o nível de suporte chave de 0,7000.

Durante a sessão asiática, os vendedores tentaram romper esse alvo, mas falharam. Para o par AUD / USD, o nível de apoio de 0.7000 desempenhou um papel especial - nos últimos anos (para ser mais preciso, desde o início de 2016), os ursos fizeram tentativas regulares para ganhar uma posição na 69ª figura e mais baixo, mas em cada caso o preço retornou ao nível acima de 70. Em outras palavras, uma poderosa ocasião informacional é necessária para o desenvolvimento de uma tendência de queda, o que tanto fortalecerá a posição do dólar quanto enfraquecerá acentuadamente o dólar australiano. No momento, os ursos não têm tais argumentos.

Ao mesmo tempo, o nervosismo dos traders do AUD / USD é plenamente justificado: tão logo a próxima reunião do Banco da Reserva da Austrália ocorrerá na próxima terça-feira, isto é, no dia 7 de maio. Em antecipação a este evento, o mercado começou. para pensar sobre a probabilidade de cortes nas taxas de juros. Segundo alguns especialistas, o RBA pode decidir dar esse passo em maio.A inflação australiana está realmente surpresa com os baixos resultados. Deixe-me lembrá-lo que o índice de preços ao consumidor em uma base mensal de repente caiu para zero, enquanto os analistas esperavam que ele caísse apenas para 0,2%. Em termos anuais, o indicador de crescimento desacelerou para 1,3%, embora a projeção geral tenha sido de 1,5% (de 1,8% no quarto trimestre do ano passado). O núcleo da inflação subiu apenas 0,2% durante o primeiro trimestre (após os ajustes sazonais) - este fato novamente decepcionou os participantes do mercado, que esperavam o crescimento do indicador-chave em 0,4%.

Em uma base anualizada, a inflação trimestral da linha de base caiu para 1,4%, bem abaixo do valor alvo mínimo do regulador australiano. Em outras palavras, a inflação mostrou um declínio "em todas as frentes", não justificando nem mesmo as fracas previsões dos especialistas. A taxa de crescimento da economia australiana também não é encorajadora - se no primeiro trimestre do ano passado o PIB da Austrália ficou em 1,1% (trimestral), no segundo trimestre caiu para 0,9%, no terceiro para 0,3% e finalmente, no quarto - até 0,2%. Dinâmica similar é observada na expressão anual do indicador.

Portanto, a reação do RBA aos últimos lançamentos não é difícil de prever - a retórica dos membros do banco central será 100% parecida com o dovish. Mas, ao mesmo tempo, a questão da redução da taxa de juros ainda permanece em aberto. Ao contrário do RBNZ, que na reunião anterior na verdade anunciava flexibilização da política monetária, o regulador australiano optou por esperar. Na reunião de abril, o chefe da RBA, Philip Low, chegou a afirmar que as condições financeiras globais "continuam favoráveis", assim como as perspectivas para a economia mundial. Segundo ele, o banco central espera uma nova queda no desemprego e um aumento no nível dos salários, e como resultado - os indicadores de inflação. A ata desta reunião, que foi publicada duas semanas depois, também foi bastante discreta e neutra: pelo menos, não continha nenhum indício de redução de taxa no futuro próximo.

Em seus discursos públicos, os membros do regulador australiano também não estão com pressa com as conclusões sobre o corte da taxa. Embora o vice-chefe do RBA, Guy Debelle, que falou na semana passada, tenha permitido a flexibilização da política monetária, a julgar por sua retórica, ele não está pronto para dar esse passo na próxima reunião. Segundo ele, o banco central "pode teoricamente reduzir a taxa de juros se necessário", mas até agora o órgão regulador precisa "acompanhar a discrepância entre uma desaceleração da economia e um mercado de trabalho forte na Austrália".

Na minha opinião, durante a reunião de maio, o Banco da Reserva da Austrália adotará uma postura de esperar para ver, embora possa permitir um corte nas taxas antes do final deste ano. Não devemos esquecer o lado positivo dos dados australianos. Além de fortalecer o mercado de trabalho, a atividade produtiva no país aumentou significativamente: de acordo com os dados mais recentes da AIG, esse indicador aumentou de 51 para 54,8 pontos.

Além disso, é improvável que o Banco Central da Austrália dê passos decisivos antes da resolução das negociações comerciais EUA-China. Será a 11ª rodada da semana que vem - e, de acordo com várias fontes, as partes estão perto de concluir um acordo comercial histórico. Segundo os rumores, o presidente dos EUA concordou em "remover as chaves" do diálogo uma série de diferenças significativas que dificultaram todo o processo de negociação (acima de tudo, estas são questões no campo da proteção da propriedade intelectual). Em outras palavras, a probabilidade de uma trégua é agora bastante alta - de acordo com dados preliminares, o acordo pode ser anunciado já na próxima sexta-feira.

Assim, num futuro próximo, o dólar australiano pode receber apoio substancial - tanto do RBA como do fundo externo fundamental. Se o regulador australiano for paciente e Washington e Pequim anunciarem um acordo, os ursos do AUD / USD não conseguirão manter o par dentro do 69º, após o qual o preço retornará à sua faixa usual de 0,70-0,7110 ou superior - 0,7110 - 0,7230.