Os dois maiores reguladores do mundo praticamente abandonaram sua antiga retórica e declararam abertamente as perspectivas de redução das taxas de juros e alívio da taxa monetária.
No final da reunião de maio, o Banco Central dos EUA manteve a taxa dos fundos federais na faixa de 2,25% a 2,5% ao ano.
Na próxima reunião, que será realizada na próxima semana, os investidores estão esperando que o Fed dê um sinal mais claro de prontidão para uma política "branda".
Uma previsão consensual de analistas consultados recentemente pelo The Wall Street Journal sugere uma redução nas taxas de juros do Fed para 2,12% no final de 2019 e para 1,96% no final de 2020. Assim, estamos falando de um único ato de política monetária. expansão, tanto no ano atual como nos anos seguintes.
O mercado de derivativos agora estima a probabilidade de um corte de taxa de 64% em julho.
De acordo com vários especialistas, o Fed não tem razões para aliviar a política e o regulador pode fazer uma pausa até o outono.
Por esta altura, os resultados financeiros das empresas americanas para o segundo trimestre já serão conhecidos e será possível entender como os atritos comerciais dos Estados Unidos e da China influenciaram o sentimento dos negócios no terceiro trimestre.
"Acredito que o Fed manterá a taxa inalterada até setembro, e então diminuirá em 0,25% para sinalizar disposição e desejo de agir", disse Amy Cru Catts, economista da AC Cutts & Associates.
Gregory Daco, da Oxford Economics, adere a um ponto de vista semelhante.
"Apesar do fato de que a economia dos EUA está em boas condições, as preocupações com a deterioração da situação na indústria global, o mercado imobiliário dos EUA, bem como as possíveis consequências dos conflitos comerciais, falam em favor de reduzir a taxa do Fed neste outono". ele disse.
Enquanto isso, alguns analistas acreditam que, quanto mais tempo o Fed ficar "à margem", mais ele terá que afrouxar a política monetária no futuro.
"Quanto mais tempo o Fed esperar, mais ele terá que reduzir a taxa", disse Robert Fry, economista da Robert Fry Economics LLC. Ele prevê que o regulador irá reduzir a taxa duas vezes este ano e deixá-lo inalterado no próximo.
No contexto de expectativas elevadas de que o Banco Central dos EUA aliviará a política monetária nos próximos meses, o índice do USD caiu para mínimos de dois meses. Mas então, conseguiu algumas perdas, já que os principais competidores do dólar, como o euro e a libra, têm seus próprios problemas.
Embora no momento, o mercado considera a flexibilização da política monetária do Fed como uma decisão predeterminada. Acredita-se que o dólar continuará sendo uma moeda altamente lucrativa, mesmo após um ou dois cortes na taxa de juros dos EUA.
Seguindo o Fed, o BCE pode se juntar à corrida pela flexibilização da política monetária.
Na semana passada, o presidente do BCE, Mario Draghi, deu aos mercados um indício bastante transparente da disposição de usar incentivos adicionais se a deterioração da economia global e a incerteza política no mundo continuassem restringindo o crescimento do PIB e a inflação na região.
"O BCE, tendo injetado quase 4 trilhões de euros nos mercados no decorrer de duas rodadas de QE, pode não parar por aí. Além disso, o Instituto Financeiro está preocupado com o potencial fortalecimento do euro em relação ao dólar devido à provável redução de "Essa taxa de juros nos Estados Unidos e considerando a possibilidade de retomar o programa de compra de ativos. No entanto, tal cenário ainda não atende o apoio necessário na liderança do Banco Central", informou a Reuters, citando duas fontes próximas ao regulador. .
"Darei cinco razões pelas quais o BCE pode reduzir a taxa", disse uma fonte e repetiu as palavras "taxa do euro" cinco vezes.
De acordo com outra fonte, o Banco Central ainda pode tolerar o euro em US $ 1,15, mas uma marca de US $ 1,20 se tornará um "limiar de dor" para a economia da zona do euro, segundo o órgão regulador.
Assim, eventos interessantes podem se desdobrar nos próximos meses. O Fed realizará uma reunião regular muito em breve e, em seguida, o BCE terá que dar sua palavra.
