O mercado está em polvorosa sobre como Jerome Powell desmoronou o dólar, anunciando uma taxa mais baixa de refinanciamento em julho. Como se ninguém soubesse disso até ontem. Vale lembrar que, durante uma conferência de imprensa em maio, após a reunião da Comissão Federal de Operações do Mercado Aberto, o chefe do Sistema da Reserva Federal disse que uma boa metade dos membros do conselho apoia duas reduções na taxa de refinanciamento até o final deste ano. Imediatamente depois disso, a demanda por futuros para reduzir a taxa de refinanciamento de alguma forma estranhamente aumentou. A demanda cresceu tão rapidamente que Jerome Powell ainda não conseguiu terminar seu discurso, já que não havia mais vendedores no mercado, porque todos se transformaram em compradores. Portanto, apenas uma afirmação direta do chefe do Federal Reserve System que antes do final do ano, o regulador irá reduzir a taxa de refinanciamento duas vezes. No entanto, o problema é que durante seu discurso no Congresso, ele não disse nada sobre isso, limitando-se a declarações regulares como a dinâmica da inflação e o estado do mercado de trabalho, que são extremamente importantes para o regulador, acrescentando que a incerteza aumentou para a economia, bem como a necessidade de aderir a uma abordagem adaptativa à condução da política monetária. Poucos dias depois, apenas Bullard anunciou de maneira direta que a taxa de refinanciamento seria reduzida, dizendo que ele votaria em 31 de julho para tomar tal decisão. Mas também não há nada de novo aqui, já que na última reunião, a Bullard já havia votado para reduzir a taxa de refinanciamento. Assim, nenhuma declaração poderá provocar pânico no mercado.
Mas o mais curioso disso tudo é que Jerome Powell falou às 15h e James Bullard às 18h30, enquanto um forte enfraquecimento do dólar aconteceu às 13h30 (horário de Londres) e demorou um pouco menos dois minutos. Depois disso, o mercado foi brilhante pronunciado lateralmente. Em outras palavras, as declarações em si não tiveram efeito. No entanto, nas palavras de Jerome Powell encontra-se a resposta para todas as questões de interesse. O fato é que, em maio, foi decidido reduzir o valor da recompra mensal de ativos que haviam se acumulado no saldo do Sistema da Reserva Federal desde 2008. Então, no Congresso, o chefe do Sistema da Reserva Federal disse que esse programa seria suspenso completamente até tempos melhores em setembro, acrescentando que isso seria refletido na ata da reunião da Comissão Federal sobre operações de texto aberto, que foi, a propósito, publicada meia hora após o discurso da Bullard. Isso é algo novo e, de fato, diz que a escala do próximo afrouxamento da política monetária será um pouco maior do que o esperado anteriormente. Além disso, o engraçado é que algumas campanhas de mídia e desinformação relataram tal probabilidade em apenas 13:30 no horário de Londres. No entanto, em todas as publicações subsequentes, esses mesmos meios de agitação de massa e desinformação gritam apenas sobre certas afirmações sobre a redução da taxa de refinanciamento. Que não foi.
Todo esse pânico informativo deixou completamente de lado as estatísticas macroeconômicas reais. Especialmente todos se esqueceram da produção industrial no Reino Unido, um declínio de 1,0% foi substituído por um aumento de 0,9%. Embora o crescimento foi previsto em 1,1%, mas ainda não é mais uma recessão. Além disso, o deficit comercial atingiu 2,3 bilhões de libras, contra 3,7 bilhões de libras no mês anterior. E, nos Estados Unidos, os estoques aumentaram mais 0,4% nos armazéns atacadistas mais uma vez. Aliás, na última vez, a redução de estoques nos galpões de atacado foi registrada já em outubro de 2017. Essa é uma chamada extremamente séria que uma crise de superprodução está se aproximando.
Hoje, Jerome Powell falará novamente no Congresso, mas é improvável que ele diga algo novo. Somente se o presidente do Federal Reserve System declarar diretamente que o regulador reduzirá a taxa de refinanciamento duas vezes antes do final do ano, os investidores se apressarão em vender retratos dos presidentes mortos dos Estados Unidos. No entanto, Jerome Powell é uma pessoa extremamente cautelosa e prudente, e a possibilidade de que ele faça algo semelhante está próxima de zero. Mas, mesmo sem isso, será divertido, como estão sendo publicadas hoje as atas da reunião de diretoria do Banco Central Europeu, que, como a ata da reunião da Comissão Federal de Operações de Mercado Aberto, refletirão as intenções do regulador de mitigar a política monetária. Talvez um pouco mais ambicioso do que se pensava anteriormente. Além disso, o conteúdo das atas da reunião do Conselho do Banco Central Europeu pode neutralizar, ou até eclipsar, a inflação nos Estados Unidos, cujos dados são publicados uma hora após o protocolo. O fato é que a inflação está desacelerando de 1,8% para 1,6%, o que confirmará as palavras de Jerome Powell sobre o crescimento da incerteza, bem como a suposição de que o Federal Reserve reduzirá a taxa de refinanciamento duas vezes antes do final do ano. Além da inflação, existem dados sobre pedidos de subsídio de desemprego. O número total de que deve aumentar em 1 mil, isto é, de fato, permanecem inalterados. Assim, o mercado irá ignorar esses dados. Bem, não devemos esquecer que o declínio de ontem do dólar foi de certa forma inesperado e súbito, o que inevitavelmente levou ao surgimento de desequilíbrios, de modo que o potencial para o seu enfraquecimento ainda é um pouco reduzido.
O par de moedas euro / dólar, sentindo um apoio dentro do nível de 1,1180, provocou um impulso acentuado, nos jogando por mais de 70 pontos. É provável que assuma uma desaceleração primária com possíveis reversões, onde é necessário analisar mais detalhadamente as informações recebidas para a formulação das principais transações comerciais.
O par de moedas libra / dólar, aproximando-se do mínimo do ano corrente, sentiu um apoio, formando uma correção para a área do valor de 1,2530. É provável que assuma uma turbulência temporária no intervalo de 1.2500 / 1.2540.
