O relatório do mercado de trabalho dos EUA, à primeira vista, saiu bastante forte. O número de novos empregos em setembro aumentou 136 mil, um pouco abaixo das previsões, mas o negativo fraco foi mais do que bloqueado pela revisão de +45 mil dos indicadores dos dois meses anteriores. Além disso, uma clara vantagem é a redução do desemprego de 3,7% para 3,5%, o que é uma baixa de 50 anos.
Agora, parece que o dólar deve responder a um relatório tão forte com crescimento, porque a probabilidade de mais dois cortes nas taxas do Fed neste ano diminuiu. No entanto, o mercado se comportou exatamente da maneira oposta - o dólar permaneceu na faixa e a probabilidade de corte de taxa em outubro, segundo o CME, atingiu 83,9%:
A dica está no indicador, que é fundamental para as expectativas inflacionárias. Observamos repetidamente que, apesar de a inflação estar próxima da meta de 2%, as expectativas sobre a atividade de compra da população são significativamente superestimadas. Os relatórios fracos do ISM publicados na semana passada mostraram um declínio na atividade comercial, o que se refletiu na queda imediata nos índices de ações. Os rendimentos dos bônus de 5 anos do Tips, protegidos pela inflação, são baixos em 3 anos, o que significa não menos conclusão dos investidores de que a reforma tributária de Trump não levou a um aumento da atividade do consumidor.
Bem, como uma cereja no bolo - crescimento zero nos salários médios em outubro e queda nas taxas de crescimento anual de 3,2% para 2,9%. Esses dados indicam que não se pode esperar um crescimento na atividade do consumidor, a inflação diminuirá, o que significa que a necessidade de baixar a taxa do Fed está crescendo, o que foi registrado pelo mercado futuro da CME.
Taxas mais baixas, por sua vez, significam a abordagem de uma recessão. No curto prazo, os índices de ações podem continuar a crescer, pois o declínio do desemprego elimina o efeito negativo do fraco relatório do ISM PMI, no entanto, à medida que a data da reunião do FOMC se aproxima, fica claro para as autoridades do Fed que as razões para continuar retórica desfaráveis estão desaparecendo diante de nossos olhos. Na sexta-feira, dois chefes dos escritórios regionais do Fed, Clarida e Kaplan, anunciaram simultaneamente que o Fed estava pronto para "agir de acordo" para apoiar a economia em declínio, e essas declarações ajudariam a diminuir a demanda pelo dólar.
EUR/USD
A economia da zona do euro continua a desacelerar. O índice PMI composto em setembro chegou perto do ponto crítico de 50p, que é o mais baixo em mais de 6 anos, o declínio máximo da produção foi registrado em 7 anos e a taxa de crescimento no setor de serviços foi a mais baixa desde o início Do ano.
O risco crescente de recessão aumenta a probabilidade de o BCE considerar medidas mais agressivas para apoiar a economia.
O crescimento do euro é limitado pelos limites do canal 1.1015 / 20 e suporta 1.0923. Por outro lado, o nível 1.1015 / 20 pode formar um sinal de reversão para baixo, rompendo-o fortalecerá o impulso crescente. Mas uma diminuição para o meio da faixa nas condições atuais parece um pouco mais provável.
GBP / USD
A próxima semana será crucial para a escolha de um cenário para o qual o desenvolvimento da situação com o Brexit irá. Até o momento, o mais provável é a prorrogação do prazo até janeiro de 2020, após o qual serão realizadas eleições antecipadas.
Na semana passada, a UE rejeitou o plano de Johnson ao estabelecer uma contraproposta sobre salvaguardas para o cumprimento dos acordos da Irlanda. O prazo para chegar a uma decisão é 11 de outubro, pois levará tempo para incluir o plano final na agenda da cúpula dos líderes da UE de 17 a 18 de outubro.
É a situação cerca do Brexit que até agora controla a libra, enquanto a situação econômica no Reino Unido indica uma lenta queda em uma recessão.
Provavelmente, a libra continuará sendo negociada na faixa até 11 de outubro, pois não há eventos planejados para formar uma tendência antes desta data. Os limites da faixa são amplas - o suporte é encontrado em 1.2210, enquanto a resistência é em 1.2582. A formação da base na região de 1.2260 / 70 e a tentativa de crescimento são um pouco mais prováveis até o final da semana.
