A semana de negociações começou de forma alarmante: os principais pares de moedas abriram negociações com um gap substancial, respondendo a eventos recentes. O par euro-dólar testou o 14º valor pela primeira vez desde janeiro do ano passado, o iene emparelhado com o dólar atingiu o meio do 101º digito, e o aussie caiu para mínimos históricos, caindo para cerca de 0,6313. A moeda americana recuperou a sua posição no início da sessão europeia, mas continua a ser vulnerável. A espada de Damocles, sob a forma de outra rodada de cortes de taxas da Reserva Federal, paira sobre o dólar, exercendo uma pressão significativa. O coronavírus continua a realizar um trabalho subversivo, avançando cada vez mais.
A COVID-19 provocou não só a flexibilização da política monetária na Austrália, EUA e alguns outros países - mas também desencadeou uma guerra comercial no mercado petrolífero. Os preços do ouro negro caíram para mínimos plurianuais na segunda-feira - por exemplo, um barril da marca Brent está sendo negociado atualmente a 32 dólares, e o WTI a 29. A guerra de preços começou com o fato de Moscou não ter apoiado a iniciativa da Arábia Saudita de reduzir ainda mais a produção de petróleo - a Rússia anunciou que as obrigações correspondentes expiram em 1º de abril. Riad tomou contra-medidas em resposta: primeiro, os sauditas prometeram aumentar a produção de ouro negro em abril em mais de 2 milhões de barris por dia. Em segundo lugar, a Arábia Saudita anunciou os descontos de petróleo mais significativos nos últimos vinte anos a potenciais compradores no mercado externo. Como todos esses eventos aconteceram no fim de semana, o mercado de petróleo entrou em colapso na segunda-feira. A propósito, o colapso dos preços tornou-se o pior desde o início da Operação Tempestade no Deserto, em 1991. O mercado de commodities só alimentou o pânico entre os comerciantes no mercado de divisas.
O calendário econômico da semana de negociação atual não está saturado. Apenas dois eventos principais podem ser observados - a divulgação de dados sobre o crescimento da inflação dos EUA e a reunião de Março do BCE. Os dados chineses também podem ter um certo impacto sobre o par: os indicadores de inflação também serão publicados na China. Mas apesar da importância dos eventos acima mencionados, eles desempenharão um papel secundário para o EUR/USD. O fluxo de notícias associado com a propagação do coronavírus será o principal catalisador para o crescimento ou declínio do par. Este fluxo de notícias não é claramente a favor do dólar.
Até à data, mais de uma centena de países do mundo estão cobertos pelo coronavírus. De acordo com a OMS, o número de casos de infecção no mundo aumentou para 110.034. Ao mesmo tempo, no último dia, foram registrados 3.610 novos infectados e 71 mortes. Ao mesmo tempo, as cinco primeiras classificações tristes parecem ser as seguintes: China (80 699), Coreia do Sul (7 314), Irão (6 566), Itália (5 883) e Alemanha (951).
Nos Estados Unidos, mais de 500 pessoas já estão infectadas. De acordo com os últimos dados divulgados pela CNN, o número total de mortes da doença atingiu 21. Destas, 18 mortes foram registradas em Washington, duas na Flórida e uma na Califórnia. Dois estados declararam estado de emergência.
Por sua vez, os economistas continuam a calcular possíveis perdas devido à epidemia. Assim, de acordo com especialistas pesquisados pela Bloomberg, a economia global pode perder até 2,7 trilhões de dólares. Os analistas expressaram quatro cenários. No caso do mais negativo (ou seja, uma pandemia), o crescimento do PIB global será de 1,2% (antes do vírus Bloomberg ter previsto um crescimento de 3,1%), e a zona euro e o Japão enfrentarão uma recessão. A economia dos Estados Unidos também irá diminuir significativamente (com uma elevada probabilidade de uma recessão), enquanto o desemprego irá aumentar no país.
É por isso que relatórios regulares sobre a taxa de distribuição da COVID-19 provocam uma volatilidade tão forte no par EUR/USD. Além disso, não esqueça que alguns membros do Fed (em particular, Bullard e Kaplan) associaram este fator com a probabilidade de um novo corte na taxa. O mercado está atualmente a discutir um cenário em que a Reserva Federal irá baixar a taxa de juro em 25 pontos base na reunião de Março e outros 25 nas reuniões de Abril ou Junho. Uma opção mais difícil envolve a redução imediata da taxa em 50 pontos este mês.
E aqui vale a pena considerar que o Fed é mais livre nas suas manobras do que o BCE, cujas taxas base já se encontram na área negativa. Ao mesmo tempo, é possível que Christine Lagarde permita a flexibilização da política monetária na reunião de março - em todo caso, sua retórica será extremamente branda e pessimista. Este facto pode colocar pressão sobre o euro. No entanto, os resultados da reunião do BCE não serão capazes de virar o par 180 graus. Após um recuo temporário dos preços, o par ainda subirá, já que o Fed provavelmente recorrerá a medidas mais agressivas do que o BCE.
A recessão da inflação nos EUA vai colocar uma pressão adicional sobre o dólar. Os dados preliminares para fevereiro serão divulgados na quarta-feira. De acordo com as previsões, o índice geral de preços ao consumidor mostrará uma dinâmica negativa: numa base mensal, diminuirá para zero, em uma base anualizada - para 2,2%. A inflação de base deverá atingir o nível de Janeiro - tanto em termos mensais como anuais.
Mas os relatórios macroeconômicos desempenharão um papel secundário esta semana. A dinâmica da propagação do coronavírus, assim como os comentários dos representantes do Fed, tornar-se-ão o principal catalisador para o movimento de preços do EUR/USD. Para os touros do par, é importante ganhar uma posição acima de 1,1375: neste caso, o indicador Ichimoku irá gerar um sinal de alta do Desfile de Linhas no gráfico semanal. Isto permitirá que os compradores se estabeleçam no 14 ponto, e posteriormente descobrir novos horizontes de preços.
