De repente, os participantes no mercado transferiram a sua atenção das estatísticas macroeconômicas e das notícias sobre a propagação da epidemia de coronavírus para a sala de audiências do Tribunal Constitucional alemão, onde estava a ser considerada uma ação judicial contra o Banco Central Europeu. Um grupo de empresários e economistas alemães apelou ao Tribunal Constitucional alemão, afirmando que as ações do BCE contradizem a legislação da União Europeia que proíbe o financiamento direto das dívidas públicas. Segundo os queixosos, é isso que o BCE está a fazer quando compra títulos do Estado. Ainda não há uma decisão, mas o BCE tem três meses para preparar uma justificação para a legalidade das suas ações. E isto foi suficiente para dar um choque ao mercado. Afinal de contas, se o BCE deixar de comprar títulos do Estado, os países da União Europeia não terão para onde levar dinheiro. A dimensão da dívida pública é simplesmente uma loucura e, apesar dos rendimentos negativos dos títulos de dívida, a maioria dos países da UE só pode servir tanto as dívidas como outras obrigações à custa de novas dívidas. Assim, se o BCE deixar subitamente de lhes dar suporte financeiro, muitos países ficarão simplesmente em bancarrota. Isto, por si só, é simplesmente terrível, mas se a isto acrescentarmos a atual recessão econômica, o quadro é geralmente desastroso.
Contudo, se olharmos para as estatísticas macroeconômicas europeias, a moeda única não tinha muitas razões para crescer. Pelo menos na primeira metade do dia. A taxa de queda dos preços no produtor acelerou de -1,4% para -2,8%, o que foi pior do que as previsões de -2,4%. Assim, a ameaça de deflação aumenta todos os dias, mas o BCE não tem outra alternativa senão inundar a economia de dinheiro para, de alguma forma, dispersar a inflação. No entanto, a própria economia ainda não está funcionando, devido às medidas restritivas introduzidas para travar a propagação da epidemia do coronavírus.
O índice de preços no produtor (Europa):
No entanto, o dólar não tinha quaisquer razões especiais para um crescimento confiante. Os dados finais sobre os índices de atividade empresarial apenas confirmaram uma maior deterioração da situação econômica. Assim, o índice de atividade empresarial no setor dos serviços diminuiu de 39,8 para 26,7. O índice composto da atividade empresarial diminuiu de 40,9 para 27,0. Outro aspecto é que a avaliação preliminar mostrou mais ou menos o mesmo, pelo que o mercado estava de certa forma preparado para tal evolução. De qualquer modo, estes dados deveriam, pelo menos, ter impedido que o euro enfraquecesse ainda mais. Mas isso não aconteceu. E o que está em causa é a decisão do tribunal constitucional alemão.
O índice composto da atividade empresarial (Estados Unidos):
A Europa irá publicar hoje conta dos índices de atividade empresarial, o que não traz qualquer benefício para a moeda única. O índice de atividade das empresas no setor dos serviços deverá entrar em colapso de 26,4 para 11,4. O índice composto poderá descer de 29,7 para 13,2. Pelo menos, a avaliação preliminar revelou algo semelhante. E podemos dizer que o mercado já considerou os próximos anti-registros sobre os índices de atividade empresarial na Europa. No entanto, a situação é ainda agravada pelos dados relativos às vendas a retalho, que deverão mostrar que a taxa de crescimento de 0,3% será substituída por um declínio de 8,4%. E isto não se aplica ao mês de abril, mas sim ao mês de março. Mas as medidas restritivas só foram introduzidas em meados de março. Por outras palavras, em apenas meio mês, as vendas a retalho recuaram vários anos. E é evidente que a situação só irá piorar no final de Abril.
Vendas no varejo (Europa):
Ao mesmo tempo, não se deve pensar que a moeda única europeia apenas irá cair. A abertura da sessão americana será provavelmente acompanhada de um relançamento. Ainda que pequena. Será causada pelos dados da ADP sobre o emprego, que deverão mostrar um decréscimo. Uma redução impressionante do emprego não passará sem deixar rasto, e os investidores reduzirão pelo menos ligeiramente as suas posições em dólares. Além disso, os dados da ADP precedem a publicação de um relatório do Departamento do Trabalho dos Estados Unidos. E o próprio conteúdo deste relatório de abril deverá mostrar a catástrofe que está a acontecer no mercado de trabalho. E o pior é que ainda está longe de estar completa.
Emprego do ADP (Estados Unidos da América):
Do ponto de vista da análise técnica, assistimos a um intenso movimento descendente, que devolveu a cotação à área do nível de 1,0850. O rali dos últimos dias não conduziu a nada de drástico, embora a dinâmica tenha atingido 1.1017, mas como resultado, a concentração das forças de negociação surgiu nos mesmos valores familiares de 1.0825/1.0860.
Em termos de uma revisão geral do gráfico de negociação, o período diário, a atividade elevada é visível, mas a tendência global de queda se mantém inalterada.
Pode-se assumir que o movimento de consolidação existente não irá durar muito tempo, o que poderá resultar em picos impulsivos, e se nos referirmos às estatísticas próximas para a Europa, esperaremos uma nova queda. Até que esta flutuação ocorra, vale a pena analisar cuidadosamente os limites de 1.0825 e 1.0860, utilizando o método de rompimento.
Especificamos tudo isto em sinais de negociação:
- Consideramos as posições de venda como sendo as principais transações inferiores a 1,0825, em direção a 1,0810-1,0800.
- Consideramos as posições de compra como um cenário alternativo, em que o ponto de entrada é superior a 1,0860, ou após a descida para o valor de 1,0800.
Do ponto de vista de uma análise abrangente dos indicadores, vemos um sinal de venda em relação aos períodos horários e diários. Os intervalos de minutos devidos à consolidação estreita têm um sinal neutro.
