O euro e a libra continuam a cair drasticamente. E se com a libra tudo fica relativamente claro, pois ainda está pressionado pelos fracos dados macroeconômicos, além de estar sobrecomprado, então com o euro nem tudo é tão simples. De um ponto de vista fundamental, as estatísticas da Europa ontem foram todas positivas.
Em particular, estamos a falar dos dados finais do índice de atividade empresarial no setor da indústria transformadora, que se revelaram significativamente melhores do que as estimativas preliminares. No conjunto da área do euro, passou de 54,8 para 57,9, contra a estimativa preliminar de 57,7. Ao mesmo tempo, houve crescimento em todos os principais países europeus. Na Espanha, o índice passou de 49,3 para 52,9 contra a previsão de 51,5. Na Itália, também subiu 56,9, em vez de aumentar de 55,1 para 56,2. Em seguida, veio a França, cujo índice subiu 56,1, contra o crescimento previsto de 51,6 para 55,0. Por fim, na Alemanha, o índice de manufatura subiu de 57,1 para 60,7, um pouco melhor do que os 60,6 projetados.
Além disso, os dados preliminares de inflação na Alemanha e na Itália também se revelaram significativamente melhores do que o previsto, ao contrário dos dados recentes da França e da Espanha. Em particular, a inflação da Itália subiu de 0,4% para 0,6%, enquanto a Alemanha também aumentou de 1,0% para 1,3%. Vale ressaltar que a inflação na Itália deve subir apenas até 0,5%, e na Alemanha, eles esperam que a taxa de crescimento dos preços ao consumidor permaneça inalterada. Este claro crescimento da inflação na maior economia da área do euro inspira otimismo de que a inflação em toda a área do euro, pelo menos, não diminuirá. De modo geral, as estatísticas macroeconômicas europeias são muito encorajadoras, mas a moeda euro continuou a diminuir. Embora seja justo dizer que os dados de inflação na Alemanha impediram o enfraquecimento do euro. Esse processo foi retomado com a abertura da sessão asiática.
Inflação (Alemanha):
O índice de atividade empresarial do Reino Unido no setor manufatureiro também acabou sendo um pouco melhor do que a estimativa preliminar, que subiu para 55,1, contra o crescimento previsto de 54,1 para 54,9. No entanto, os dados do mercado de empréstimos indicaram claramente que as coisas estão extremamente ruins na economia britânica. O volume total de empréstimos ao consumidor diminuiu 2,4 bilhões de libras, o que vem ocorrendo há cinco meses consecutivos. Ao mesmo tempo, a contração do crédito ao consumidor levará inevitavelmente a uma queda na atividade de consumo, o que desacelerará a recuperação econômica. Isso pode eventualmente resultar no aprofundamento da recessão econômica. Assim, o enfraquecimento da libra é bastante justificado.
Crédito ao consumidor (Reino Unido):
Nos EUA, também foi divulgado o índice de atividade empresarial do setor manufatureiro, onde os dados finais também se mostraram melhores do que o previsto. Porém, neste caso, não estamos falando de crescimento, mas de queda. De acordo com estimativas preliminares, esperava-se que o índice caísse de 59,2 para 58,5, mas a queda real foi de 58,6. É justo notar que o índice caiu do valor máximo nos últimos dez anos, e ainda permanece na área dos máximos. Portanto, o resultado é bastante bom.
PMI de manufatura (Estados Unidos):
O principal evento de hoje será a publicação de dados preliminares da inflação na área do euro, que deverá subir de 0,9% para 1,0%. No entanto, o crescimento da inflação na Alemanha deixa poucas dúvidas de que esse será o caso. Se a inflação subir na Europa, pode-se esperar que o BCE comece a pensar em um pequeno ajuste da política monetária na forma de aperto. Teoricamente, este é um excelente motivo para o fortalecimento da moeda euro.
No entanto, devemos estar atentos aos dados de vendas no varejo na Alemanha divulgados pela manhã. Suas taxas de crescimento de 1,5% foram substituídas por um declínio de -8,7%. Em outras palavras, a alta dos preços ao consumidor levou a uma queda desastrosa na atividade de consumo. Isso sugere que os processos inflacionários na Europa não são sustentáveis. É bem possível supor que a inflação em breve será substituída por uma deflação muito mais profunda do que há alguns meses. É importante lembrar que os dados de vendas no varejo da Europa serão publicados na quinta-feira. Parece que tudo ainda está ocorrendo, mesmo que não de acordo com o pior cenário, que implicou um forte aumento da inflação e uma espiral descontrolada de crescimento dos preços. Em geral, há riscos crescentes de outra deflação a cada dia.
Inflação (Europa):
O par EUR / USD atingiu a área do nível psicológico de 1.2000 durante a descida inercial, onde o volume de posições curtas voltou a diminuir. Uma desaceleração pode ocorrer no caso de uma repetição da base natural anterior, o que pode eventualmente levar a uma recuperação do preço para o nível de 1.2100.
Um cenário alternativo será considerado se o preço se mantiver abaixo da marca de 1,1980 no gráfico 4H, o que pode resultar no prolongamento da correção de janeiro.
O par GBP / USD continua a seguir a trajetória de correção da alta (1,4224) da tendência de médio prazo, onde os participantes do mercado já conseguiram atualizar a baixa da semana passada. Se o preço for mantido abaixo de nível 1,3850, a libra pode cair ainda mais em direção a 1,3750.
