O dólar foi derrubado pelas fracas folhas de pagamento não-agrícolas (NFP) dos EUA em abril. De fato, o emprego em abril ficou muito aquém da previsão. Entretanto, EUR / USD está testando máximos de várias semanas. A folha de pagamento não-agrícola dos EUA registrou um crescimento robusto do emprego por dois meses consecutivos, em fevereiro e março. No entanto, a pontuação de abril desencorajou os touros do dólar. É importante ressaltar que o dólar revelou fraqueza ontem, que permitiu aos compradores de EUR / USD superar a resistência de 1,2070 (Tenkan-sen no gráfico diário).
A moeda dos EUA foi pressionada pela retórica dovish do Fed dos EUA. Os formuladores de políticas garantiram aos participantes do mercado que o banco central não reduziria o programa de compra de títulos e, sobretudo, aumentaria a taxa de fundos federais. Nos dois últimos dias, vários funcionários do Fed ecoaram a retórica do líder do Fed. Entre eles estavam Raphael Bostic, Loretta Mester, Erick Rosengren, Robert Kaplan, Charles Evans e Thomas Barkin. Todos eles rejeitaram as palavras agressivas da secretária do Tesouro, Janet Yellen, que gerou rumores sobre um aperto da política monetária antes do esperado.
Esta semana, ela admitiu em uma entrevista que uma política monetária mais rígida pode ser necessária para evitar o superaquecimento da economia dos EUA. Como o Federal Reserve havia reiterado o contrário alguns meses antes, o mercado estava vulnerável às palavras de Yellen, que desencadearam maior volatilidade. Como resultado, o dólar norte-americano se fortaleceu em todas as áreas e os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram novamente, atingindo novas máximas. No entanto, no dia seguinte, o secretário do Tesouro esclareceu o ponto de vista de Yellen, dizendo que um aumento nas taxas seria a questão das perspectivas de longo prazo. Essas intervenções verbais afetaram o dólar americano. Seu índice voltou a cair. Hoje, os NFPs desferiram um golpe final na moeda dos EUA, destruindo assim as esperanças de uma alta do dólar.
De acordo com o consenso, a taxa de desemprego nos EUA deveria cair para 5,8% no nível anterior à crise. Na prática, a taxa de desemprego registrou alta para 6,1%. Além disso, os participantes do mercado foram desencorajados pelo baixo crescimento do emprego. A economia dos EUA adicionou apenas 266 mil novos empregos, muito mais fraca do que os 990 mil novos empregos esperados. Separando os setores econômicos, o setor privado foi projetado para criar 893 mil empregos, mas na verdade o indicador cresceu 218 mil em abril. Na indústria de transformação, o emprego contraiu pela primeira vez desde janeiro. Os economistas esperavam 55 mil novos empregos, mas o setor manufatureiro, na verdade, perdeu 18 mil empregos. Alguns funcionários do Fed já comentaram sobre as péssimas folhas de pagamento não-agrícolas. O presidente do Federal Reserve Bank de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmou que os dados de emprego de abril provaram que as perspectivas da política monetária devem ser avaliadas por meio de métricas econômicas reais, mas não através de previsões.
Do meu ponto de vista, muitos dos seus homólogos irão ecoar esta importante mensagem. De fato, as perspectivas para a economia dos EUA (incluindo a do Federal Reserve) parecem muito otimistas. O mercado de trabalho também pode estar superestimado. Por um lado, tais expectativas permitem concluir que o regulador pode considerar um aperto monetário antes do que foi afirmado anteriormente. Por outro lado, os funcionários do Fed reiteram, como o mantra, que os traders estão errados ao fazer tais conclusões. Jerome Powell e seus colegas acham que o boom econômico nos Estados Unidos pode ser temporário. O líder do Fed expressa preocupações de que o ímpeto de alta provavelmente desaparecerá no final do ano. Além disso, a economia dos EUA dificilmente conseguirá manter a força nos próximos dois anos.
