O relatório CFTC foi bastante informativo deste vez e, mais importante ainda, mostra precisamente os sentimentos dos investidores. Primeiro, há um crescimento óbvio na demanda por ativos protetores - a posição líquida do ouro subiu 1,6 bilhão, relatando para 35,5 bilhões, o yen foi comprado novamente, enquanto todas as moedas de commodities, exceto o NZD, foram ativamente vendidas. Já sabe-se por que o dólar neozelandês não foi vendido, já que o RBNZ está preparando-se para aumentar as taxas e muito provavelmente ser um pioneiro.
Todas as outras moedas de commodities estão sob forte pressão e o dólar dos EUA está a um passo de eliminar uma posição curta líquida. Está ajustado por 4,269 bilhões, para -3,6 bilhões na semana do relatório.
No domingo, os países da OPEP+ finalmente concordaram com uma agenda para uma saída gradual das restrições de produção. A agenda parece equilibrada. A produção aumentará por 0,4 milhões de barris por mês até os 5,8 milhões de barris, que caíram como resultado dos cortes, serem compensados. Portanto a OPEP+ mostra sua prontidão para compensar a demanda crescente, mas ao mesmo tempo, não busca fazer isso rapidamente, o que muito provavelmente manterá os preços do petróleo em um nível alto. A situação no mercado será reavaliada em dezembro, então o mercado terá diretrizes claras pelos próximos seis meses.
Hoje, o dólar e o yen podem ser os favoritos do mercado e o ouro pode retomar o crescimento após uma breve pausa. O principal motivo da fuga de riscos é o crescimento dos temores sobre uma nova variante do coronavírus, mas é óbvio que há outros fatores - a falta de planos equilibrados de bancos centrais saírem de uma política super suave, o que aumenta o nervosismo geral.
EUR/USD
O euro no spot aprofundou-se mais que o preço estimado, o que dá algumas chances de uma correção de alta, mas no geral, a tendência mostra que as vendas estão fortes e ainda não há sinais de uma inversão. As vendas totalizaram 2,6 bilhões e a posição longa líquida caiu para 8,79 bilhões.
Os resultados da reunião do BCE, que ocorrerá na quinta-feira, podem aumentar o euro. Depois do BCE alterar sua meta da inflação no início do mês, como parte da revisão da estratégia global, o próximo passo lógico será alterar a política. Não há unidade entre os membros do BCE aqui - uma minoria agressiva está pronta para começar a considerar alguns passos para normalizar, já que o crescimento do balanço desde 2014 tornou-se simplesmente indecente, enquanto a maioria prefere não elevar a meta da inflação nem fazer nada pelo menos até setembro.
O mercado ainda acredita que o BCE não anunciará quaisquer mudanças antes da reunião de setembro. Se essas previsões forem justificadas, a probabilidade do euro voltar ao crescimento será ainda menor.
No momento, pode-se presumir que o euro manterá a direção de baixa. O alvo mais próximo é o nível de 1,1770, depois 1,1704.
GBP/USD
De acordo com o relatório CFTC, o libra foi vendida nos futuros tão ativamente quanto o euro (como o franco, todas as moedas europeias estão sob uma pressão notável). A contração semanal totalizou 1,2 bilhão, a posição longa líquida caiu para 688 milhões e a direção desceu claramente. Não há sinais de inversão.
Apesar do fato de que o crescimento do salário médio atingiu 7,3% a/a, o que indica riscos inflacionários crescentes, a libra não conseguiu subir. O Banco da Inglaterra não mostrou coerência e seu governador, Bailey, não viu motivos para mudar nada. Por outro lado, diversos outros membros do Comitê pediram que prepararem-se para um aumento na inflação e começassem a considerar planos para a normalização.
De qualquer forma, a retórica não contribuiu para o crescimento da libra. Os especuladores continuam vendendo-a e a probabilidade de uma inversão de alta na manhã de segunda-feira é baixa. A libra está a um passo da linha de suporte de 1,3729 e seu breakdown parece muito provável. Se isso ocorrer, o próximo alvo será o nível de 1,3575.
