Ontem, o primeiro relatório importante desta semana foi publicado nos Estados Unidos. Estamos falando da inflação americana, que recentemente tem causado muitas perguntas e discussões. O fato é que o nível dos preços ao consumidor aumentou em julho 5,4% ao ano, que é o valor máximo dos últimos 13 anos. Apenas 0,3% a mais e a inflação quebrará o recorde dos últimos 30 anos. Assim, para os mercados de ações, o aumento da inflação é um motivo muito bom para começar a se preocupar. Deve-se entender que o mercado acionário pode ser dividido em duas categorias de empresas: 1) Empresas cujas ações trazem um bom lucro de dividendos e que são compradas por causa disso. 2) Empresas cujas ações não trazem dividendos altos, mas estão constantemente se tornando mais caras a longo prazo (Apple, Tesla, Microsoft). Entretanto, em qualquer caso, muitos investidores estão olhando para o pagamento de dividendos. E acontece que no momento, na maioria absoluta dos casos, o nível de dividendos é menor que o nível de inflação.
Simplificando, os investidores não recebem nenhum lucro real com a compra de ações e só podem contar com o fato de que no futuro eles crescerão em preço e poderão vender ações mais caras do que compram. Portanto, a inflação no sentido literal da palavra desvaloriza o dinheiro, e também é completamente não lucrativa para o mercado de ações. No momento, este efeito negativo continua a ser nivelado pelo Fed, que continua a despejar centenas de bilhões de dólares na economia, alguns dos quais se instalam no mercado de ações. Assim, apesar do fato de que a economia americana passou por um forte declínio e uma difícil recuperação no último ano e meio, os índices de ações dos EUA estão indo muito bem agora.
O S&P 500 e o Dow Jones atualizaram seus máximos absolutos ontem mais uma vez, enquanto o Compósito NASDAQ não está longe de seus máximos. Assim, de modo geral, a inflação não significa nada para o mercado de ações dos EUA neste momento. Os investidores ainda continuam a comprar ações, apesar do índice de preços ao consumidor. Talvez eles realmente acreditem em Jerome Powell, que afirmou repetidamente que a aceleração da inflação é um fenômeno temporário e que terminará em 2022. Talvez, os investidores simplesmente não vejam uma alternativa decente para as ações.
Embora, por exemplo, o bitcoin também esteja crescendo neste momento, provavelmente porque muitos investidores estão correndo para comprá-lo até que uma nova lei seja aprovada nos Estados Unidos que regulará a esfera da moeda criptográfica e todos os seus participantes. Além disso, a bitcoin continua sendo um meio de salvação da inflação, já que seu crescimento é muito maior do que a inflação. Ao mesmo tempo, a bitcoin continua sendo um bem super-risco, capaz de desabar a qualquer momento. Assim, acreditamos que todos os principais índices de ações dos EUA continuarão a crescer até que o Fed deixe de despejar centenas de bilhões de dólares em sua economia.
