O par EUR/USD ultrapassou o nível de resistência de 1.1850 e estabeleceu seu próximo alvo ambicioso na forma de um nível de 1.1900. A ruptura deste nível servirá como um sinal para uma reversão global, enquanto que no momento, o crescimento dos preços deve ser considerado como uma correção em larga escala causada pela indecisão de Jerome Powell, a crescente inflação europeia, e os comentários inflamados de alguns representantes do BCE. O movimento oscilou na direção da moeda Euro, mas há muitos eventos importantes no futuro que podem mudar notavelmente o quadro fundamental para o par EUR/USD. O primeiro evento desta série já está programado para hoje - os dados do US Nonfarm refletirão o ritmo de recuperação do mercado de trabalho nos Estados Unidos.
O principal par de moedas cresce há duas semanas consecutivas. Se dermos uma olhada no gráfico semanal, um movimento de preços em forma de onda pode ser observado. Em setembro-novembro do ano passado, o par foi negociado na faixa de 1.1600-1.1870, após o que houve um impulso ascendente, o que o colocou na faixa de 1.2000-1.2300. O par negociou nesta área até março deste ano, quando não caiu para o fundo do poço de 1,17 na onda de inflação americana. Pode-se lembrar que a inflação dos EUA não preocupou a maioria dos membros do Fed. Eles disseram que o crescimento do IPC foi devido a fatores temporários e ao efeito da baixa base do ano passado. Reagindo a esta retórica, o par aproximou-se novamente dos máximos anuais no início do verão, subindo até os limites do 23ª digito. Entretanto, os compradores do EUR/USD também não permaneceram nesta área de preços: o fortalecimento da retórica "falsa" por parte do Fed e a expectativa do colapso do QE permitiram que o dólar americano caísse, após o que o par atualizou seu mínimo anual em 1.1664 no início de agosto. Este foi o ponto baixo da próxima onda descendente, seguido pela ascendente.
Pode-se ver que a dinâmica de preços atual "se adequa" no algoritmo geral de movimentação de preços. O par tem sido negociado em uma ampla faixa de preços de 1,16-1,23 durante um ano e está atualmente no estágio de recuperação após ter atingido o ponto mais baixo da faixa global. Agora a única questão é se o preço atingirá o limite superior desta faixa ou a próxima inversão acontecerá muito mais cedo.
A resposta a esta pergunta consistirá em vários enigmas. O Nonfarm de agosto, assim como os resultados da reunião de setembro do BCE, determinarão o vetor de maior movimento do par.
Vamos começar com a publicação de hoje. Podemos lembrar que o Nonfarm de julho superou todas as expectativas dos especialistas. Os componentes do lançamento saíram na "zona verde", e mesmo as taxas de crescimento salarial acabaram por ser melhores que o esperado, mesmo apesar das expectativas bastante otimistas. O crescimento no nível dos salários médios (+0,4% mãe e +4,0% ao ano) complementou o resultado impressionante em relação ao aumento no número de pessoas empregadas no setor não-agrícola (943 mil). A taxa de desemprego também não decepcionou, chegando a 5,4%, ao contrário das previsões de crescimento para 5,7%. O principal indicador de liberação tem crescido consistentemente nos últimos quatro meses: em abril foram criados 278 mil empregos, em maio - 580 mil, em junho - 938 mil (o valor de junho foi revisto para cima em relação ao valor anterior de 850 mil), e por último, em julho - 943 mil.
De acordo com as previsões preliminares, os números de agosto também não devem decepcionar. A taxa de desemprego nos Estados deve cair para 5,2%, e a taxa de crescimento do número de funcionários não-agrícolas deve aumentar em 750 mil. Por um lado, os Nonfarm são "levados " a uma armadilha de expectativas infladas. Por outro lado, os dados importantes sobre o mercado de trabalho foram divulgados na "zona verde" por vários meses seguidos, excedendo até mesmo as previsões mais ousadas dos especialistas. Se esta tradição incomum não for quebrada hoje, o dólar americano receberá suporte significativo em todo o mercado, inclusive em um par com o euro.
Por sua vez, a moeda Euro também está esperando por um evento importante, que acontecerá na próxima semana - 9 de setembro. É neste dia que será realizada a próxima reunião do BCE, que determinará o destino do euro, pelo menos a médio prazo.
No final de agosto, a agência de notícias Reuters entrevistou mais de 30 especialistas sobre as perspectivas da política monetária do BCE. A maioria dos analistas entrevistados expressou confiança de que a decisão sobre a redução gradual do PEPP será tomada pelo órgão regulador europeu não antes de dezembro deste ano. Ao mesmo tempo, muitos deles também notam os riscos existentes em relação à implementação desta previsão. Segundo estes especialistas, o número de novos casos de coronavírus nos países da UE ainda está crescendo, e a incerteza sobre o desenvolvimento da situação com a COVID-19 permanece (isto é especialmente verdadeiro para o período outono-inverno). Se a situação epidemiológica piorar, é provável que o Banco Central Europeu continue comprando títulos no ritmo atual até o final do ano para evitar um aumento indesejável nos rendimentos. Consequentemente, uma decisão sobre a redução dos incentivos pode ser tomada em fevereiro ou mesmo em uma das reuniões da primavera.
Estas suposições são contraditórias com os últimos comentários de vários funcionários do BCE, que esta semana pediram para considerar a restrição do programa de compra emergencial de ativos. Mas, primeiramente, o mercado se concentrou apenas nas declarações dos falcões do BCE (o chefe do Banco da Áustria e o chefe do Banco Central da Holanda), enquanto muitos de seus colegas são menos determinados. Além disso, um programa APP "melhorado" muito provavelmente substituirá o PEPP.
Tudo isso sugere que o atual ciclo ascendente de EUR/USD pode terminar na primeira quinzena de setembro, sem atingir os limites ao nível 1,20. O primeiro teste para os traders do par é hoje. Neste caso, é mais conveniente tomar uma posição de espera antes do lançamento do Nonfarm, dado que os números publicados podem "redefinir" significativamente o quadro fundamental para o par, fortalecendo ou enfraquecendo a moeda dos EUA.
