No início do novo trimestre, a maioria dos ativos pode começar a mostrar um impulso positivo. No entanto, o euro dificilmente seguirá esses colegas devido a sua fraqueza. Embora na sexta-feira, a moeda única tenha conseguido subir, parece ser um fenômeno de curta duração. Vamos esclarecer a situação.
No final do ano fiscal, as autoridades americanas quase nos últimos minutos conseguiram estender o programa de financiamento público do governo até 3 de dezembro. Jerome Powell enfatizou a importância de um teto de endividamento mais elevado. Caso contrário, a economia do país poderia ter enfrentado sérios problemas. É por isso que agora, o momento e a magnitude da redução do endividamento é a questão chave.
Os mercados quase aceitaram que no futuro próximo o influxo de dinheiro será reduzido. Como resultado, o rendimento dos títulos do governo a 10 anos saltou, impulsionando assim o dólar americano. O índice do dólar americano quebrou um nível importante e se consolidou nos níveis vistos pela última vez em 2020. No final da semana anterior, o dólar desacelerou. Entretanto, isso não significa uma inversão de tendência. É altamente possível que os comerciantes estivessem bloqueando suas posições longas.
Se o dólar americano crescer, o euro não terá uma mudança para ganhar em valor. A questão é até que ponto o euro pode cair. O par já quebrou um importante nível de suporte e dificilmente se recuperará. Os vendedores estão se beneficiando com a situação, enquanto os compradores têm que aceitar suas perdas.
A política monetária atual também está apoiando o dólar americano. Comparando as políticas do BCE com as do Fed, pode-se ver que a posição do BCE é realmente favorável, enquanto o Fed dos EUA quase lançou o aperto de sua política. Até Christine Lagarde mudar sua abordagem, os ursos manterão o controle sobre o mercado.
O que pode afetar a retórica de Christine Lagarde? Na verdade, esta deve ser uma razão realmente forte, como um aumento adicional da inflação acima do nível visado. O regulador pode decidir reduzir seu programa de compra de ativos, mas não podemos dizer com certeza. A julgar pelos dados do índice de preços ao consumidor da zona do euro, o crescimento contínuo dos preços é óbvio. Em setembro, a inflação avançou 3,4% em uma base anual. Assim, os altos preços do gás e a escalada dos preços de outros tipos de energia provavelmente se refletirão no preço dos bens e serviços. Naturalmente, o IPC permanecerá acima da meta.
A situação atual aumenta a desvalorização do euro. O BCE não está pronto para mudar para uma política falsa, enquanto o Fed dos EUA pode apertar sua política monetária mais cedo do que o esperado. É provável que este fato continue a impulsionar o dólar.
Os níveis de suporte estão localizados em 1.1560, 1.1510, 1.1450.
Os níveis de resistência estão localizados em 1.1610, 1.1660, 1.1680.
