Parece que os "ursos" do EUR / USD esgotaram seus recursos, e o par está prestes a dar a volta por cima com a chegada da crise energética à Europa, que pode facilmente se transformar em uma crise econômica e até mesmo política. Será que os consumidores, cujos bolsos melhoraram significativamente, vão querer votar nos Verdes se estes últimos contribuírem para uma diminuição de seu bem-estar?
Em 2021, as turbinas eólicas geraram 30-40% menos eletricidade do que o esperado, o que, juntamente com uma forte queda nas reservas de gás na zona do euro, levou a um aumento dos preços do gás para níveis recordes. O problema é muito grave na Alemanha e em toda a Europa, enquanto nos Estados Unidos, o custo deste tipo de combustível não está aumentando tão rapidamente. Esta circunstância reduz os riscos de estagflação nos EUA e faz com que o Fed possa normalizar a política monetária com a consciência tranquila.
Dinâmica dos preços de energia
A Europa, por outro lado, está seriamente assustada com a perspectiva de uma inflação excessivamente alta e uma desaceleração no crescimento econômico. E os bancos centrais não sabem o que fazer. O Banco da Inglaterra insinua um aumento das taxas, mas, ao mesmo tempo, explica que as restrições monetárias poderiam arruinar uma já modesta recuperação econômica. A Polônia e a República Tcheca decidiram assumir o risco e apertar a política monetária, mas até agora, ninguém sabe ao certo o que voltará para assombrá-los. Há uma divisão severa no BCE: os "falcões" estão assustando o novo regime de alta pressão de preços, argumentam as "pombas", o que poderia substituir o PEPP depois que o programa acabar?
Quando a área do euro está assustada com a perspectiva de estagflação, a melhoria da situação epidemiológica nos EUA, a aprovação pelo Congresso da questão do aumento do teto da dívida até dezembro, e as perspectivas promissoras para o quarto trimestre, tornam a América um lugar muito atraente para investimentos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro estão subindo a passos largos e as recuos do S&P 500 estão sendo resgatados. Os fluxos de capital da Europa e da Ásia para a América do Norte, o dólar americano está se fortalecendo.
O índice USD tende a subir e as cotações do EUR / USD a cair durante a normalização da política monetária do Fed, que se manifesta sob a forma de um estreitamento do diferencial de rendimento dos títulos a 5 e 30 anos
Dinâmica do EUR / USD e o diferencial de rendimento das obrigações americanas
A este respeito, 194.000 empregos fora do setor agrícola dos Estados Unidos em setembro fazem os mercados se perguntarem se este número será suficiente para iniciar o processo de redução do QE em novembro. Jerome Powell declarou recentemente que não é necessário um relatório exagerado, portanto, após pequenas flutuações, é provável que o mercado decida que A Reserva Federal não irá abandonar o plano. Ainda mais se as estatísticas sobre a inflação americana para setembro, o principal evento da semana de 15 de outubro, mostrar que o indicador continuará a se manter em níveis mais altos.
Tecnicamente, o futuro destino do par EUR / USD dependerá da capacidade dos touros de manter os níveis de 1.1555-1.1565. Parece que você pode esperar um recuo após atingir o alvo de 127,2%, de acordo com o padrão AB=CD. Pelo contrário, um fechamento de cinco dias abaixo dessas marcas criará pré-requisitos para a continuação do pico para 1,133 e 1,107 e se tornará a base para a formação de posições curtas.
EURUSD, Daily chart
