O iene japonês continua a perder suas posições tanto em par com o dólar americano quanto com os principais cruzamentos. Ontem, o par USD/JPY atualizou outra alta de preços, atingindo o nível de 113,80. Este é um recorde de longo prazo - a última vez que o preço estava em tais alturas foi em dezembro de 2018, quando atualizou a alta mensal em 114,24. Até hoje, os traders também estão se aproximando da marca de 114, e acreditamos que é apenas uma questão de tempo, a julgar pelo impulso e crescimento de várias semanas.
O par USD/JPY tem estado dentro de uma forte tendência ascendente pela quinta semana consecutiva. E embora a dinâmica ascendente seja acompanhada de recuos corretivos bastante profundos, o preço tem subido consistentemente desde o início de setembro. Ao mesmo tempo, os compradores tentaram repetidamente romper o nível de resistência de 110,00 no verão. Se observarmos o gráfico semanal deste instrumento, ele mostra que o par literalmente cruzou este alvo todas as semanas, mas voltou a cada vez, caindo sob a pressão dos vendedores. No entanto, no início do outono, os touros do par fizeram um movimento decisivo, aproveitando o fortalecimento da moeda norte-americana e o enfraquecimento simultâneo do iene. Recentemente, a dinâmica ascendente só vem ganhando impulso - o mais forte crescimento intradiário do par foi registrado ontem desde novembro de 2020.
Em geral, os especialistas observam a natureza atípica da situação atual. Como regra, a moeda japonesa se move na onda do dólar americano, que agora mostra um comportamento bastante passivo nos principais pares de moedas. E embora o índice do dólar americano esteja em boa forma, na cifra 94, sua dinâmica não é comparável com a dinâmica do par USD/JPY. Portanto, a situação não é liderada pelo dólar, mas pelo iene. Na verdade, os principais pares cruzados com a participação da moeda japonesa confirmaram isto. Basta olhar para tais cruzamentos como GBP/JPY, EUR/JPY ou AUD/JPY para ter certeza de que o iene está sob forte pressão em todo o mercado.
Não há consenso entre os especialistas quanto ao motivo da queda do iene. Para ser mais preciso, os analistas citam várias razões para este comportamento, concentrando sua atenção em uma delas. A frase "crise energética" soa com mais frequência.
O Japão, que é o maior importador mundial de gás natural liquefeito, está em uma posição vulnerável diante da crise energética global. Há informações de que os produtores japoneses de eletricidade decidiram aumentar os preços da eletricidade pela primeira vez em 8 anos. Ao mesmo tempo, o início repentino do tempo frio pode forçar os produtores de energia a entrar no mercado à vista para compras urgentes de gás a preços recordes. Comentando a situação atual, a Bloomberg observa que "o mundo certamente descobrirá o quanto a economia mundial depende do gás natural" no próximo inverno. Portanto, a julgar pelo comportamento do iene, acreditamos que os mercados estão começando a se preocupar com o impacto da energia cara sobre a economia japonesa.
Além disso, o período pré-eleitoral no Japão contribui para a determinação da tendência de alta do USD/JPY. O novo Primeiro Ministro do país e líder do Partido Liberal Democrático Fumio Kishida dissolveu a Câmara dos Deputados do Parlamento japonês no início do mês e programou as reeleições para 31 de outubro. Durante um de seus discursos (que foi obviamente agitado), ele declarou que o governo "precisa pensar em rever o imposto sobre a renda financeira". Os mercados reagiram às suas palavras com maior volatilidade. Assim, o chefe do Gabinete de Ministros do Japão apressou-se em esclarecer suas palavras, refutando o que havia sido dito anteriormente. Ele observou que as informações divulgadas na mídia são "errôneas", pois a política tributária não será alterada imediatamente. Ao mesmo tempo, o primeiro-ministro acrescentou que o governo precisa "fazer muito mais" antes de considerar a questão do imposto sobre ganhos de capital. Depois destas palavras, o iene estava sob pressão adicional.
A divergência das taxas da Reserva Federal e do Banco do Japão complementa o quadro geral fundamental para o par USD/JPY. O regulador japonês delineou nitidamente sua posição em sua última reunião. Ele disse que continuaria a implementar uma política de incentivos em larga escala durante pelo menos os próximos dois anos, ou seja, até 2023. Não se trata de elevar a taxa de juros, enquanto muitos representantes do Fed ainda estão expressando uma posição "falsa", apesar dos dados contraditórios do Nonfarm de setembro.
Em particular, o vice-presidente do regulador norte-americano Richard Clarida disse ontem que as condições econômicas atuais nos permitem começar a reduzir o QE, confirmando assim os parâmetros de referência de novembro. Ele também observou que "riscos de alta" para a inflação prevalecem, e o crescimento da economia norte-americana este ano será o mais alto dos últimos 38 anos. Uma posição semelhante foi expressa por seu colega, o CEO do Banco da Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic. Em particular, ele declarou que a desaceleração temporária no crescimento do emprego não deveria afetar o momento da redução do programa de incentivos. Ao mesmo tempo, ele confirmou que o início da dobradura está programado para novembro.
Portanto, a perspectiva fundamental predominante para o par sugere que a tendência ascendente ainda não terminou. A mesma coisa é dita pela análise técnica. Em todos os prazos mais altos (incluindo o gráfico mensal), o preço ainda está na linha superior do indicador de Bandas de Bollinger e, sobretudo, nas linhas do indicador Ichimoku, que mostra um sinal de "Linhas Paralelas" em alta no gráfico D1 e W1. O nível de resistência (o alvo ascendente) é o nível de 114,56 - este é um preço alto de três anos, que foi alcançado em outubro de 2018.
