Na última sexta-feira, o presidente do Fed Powell disse que "as restrições de fornecimento e a inflação mais alta provavelmente durarão mais do que o esperado anteriormente e continuarão no próximo ano". Não se pode dizer que para os mercados, esta afirmação foi uma espécie de revelação, uma vez que a natureza temporária da inflação foi questionada por muito tempo, mas a probabilidade de um aumento da taxa permanece baixa, porque o mercado de trabalho, no qual Powell se concentrou especificamente, ainda é 5 milhões de empregos mais baixo do que antes da "pandemia", e este argumento não pode ser ignorado.
O alto nível de inflação também é esperado pela secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, que disse em 24 de outubro que "em uma base de 12 meses, a taxa de inflação permanecerá alta no próximo ano".
A posição longa acumulada no dólar norte-americano caiu ligeiramente novamente. Esta é a segunda redução consecutiva, mas os +22,29 bilhões de dólares acumulados ainda são significativos, e uma ligeira correção para baixo ainda não implica uma reversão para baixo do dólar.
Entretanto, este leve ajuste contribuiu para o fortalecimento do sentimento contra as moedas defensivas - o franco perdeu 639 milhões, e o iene perdeu 2,8 bilhões. A posição líquida curta do iene subiu para -11,227 bilhões. Enquanto isso, as moedas de commodities e o euro, que se juntaram a elas, continuam a ser procuradas. A julgar pela dinâmica do mercado futuro, esta semana não trará nenhuma surpresa especial. Devemos esperar o crescimento dos cruzamentos contra o iene, tais como o CAD/JPY ou AUD/JPY. A pressão sobre o dólar americano é pouco provável que seja profunda.
EUR/USD
Em 28 de outubro, será realizada a reunião do BCE. Os mercados não estão esperando nenhuma surpresa, concentrando-se nas explicações do Presidente do BCE, Lagarde, que informou anteriormente que uma decisão sobre os programas PEPP e QE será tomada em uma reunião em dezembro. Por enquanto, o BCE tem a oportunidade de fazer uma pausa, dado que o crescimento da inflação na zona do euro permanece ligeiramente abaixo da taxa de crescimento dos Estados Unidos, embora a discussão sobre a natureza temporária ou de longo prazo da inflação esteja ganhando impulso.
Segundo o relatório do CFTC, o euro conseguiu recuperar ligeiramente suas perdas. A posição líquida curta caiu em 891 milhões para -1,761 milhões, e o preço estimado faz uma tentativa de aumento, mas permanece significativamente abaixo da média de longo prazo. Isto significa que uma tentativa de crescer deve ser considerada corretiva por enquanto e esperar por uma oportunidade de vender a partir de um nível mais conveniente.
O par EUR/USD está sendo negociado na zona de resistência de 1.1660/80. E pode subir para o nível de 1.1720 antes da reunião do BCE, mas como o resultado da reunião não deve trazer nenhuma surpresa de alta, é provável que o declínio continue nesta sexta-feira. O alvo ainda está no nível de 1.1500.
GBP/USD
O volume de contratos longos da libra aumentou em 1,157 bilhões durante a semana do relatório, refletindo a crescente preocupação sobre a probabilidade de o Banco da Inglaterra aumentar a taxa na próxima reunião como parte da luta contra a inflação. O preço estimado sobe.
A pressão sobre a libra pode ser reduzida, já que o relatório de vendas a varejo publicado na sexta-feira inesperadamente mostrou uma redução de 0,2% na demanda ao invés do crescimento esperado, o que pode de certa forma diminuir indiretamente as expectativas de inflação.
O novo economista-chefe do BoE, Pill, disse na semana passada que o BoE está considerando aumentar as taxas para diminuir as expectativas de inflação e que ele não descarta uma taxa de inflação de 5% no início do próximo ano. A próxima reunião do Banco da Inglaterra acontecerá em 4 de novembro. Surpresas não são descartadas, e quanto mais próxima a data da reunião, mais provável é que a volatilidade da libra aumente.
Como esperado, o par GBP/USD testou o limite superior do canal, e uma ligeira retração está mais provavelmente associado à consolidação antes de uma nova onda de crescimento. O alvo mais próximo é a zona de resistência de 1.3910/30, seguido de 1.3980 / 4000.
