A volatilidade da segunda-feira permaneceu em níveis baixos após uma ligeira turbulência na sexta-feira. Os rendimentos dos T-bills (são títulos de dívida do governo dos EUA) mudaram ligeiramente, e há flutuações nos índices de ações dentro de pequenos limites, sem nenhuma direção definida. Ao mesmo tempo, os mercados mal reagiram à adoção pelo Congresso dos EUA da lei sobre gastos adicionais com infraestrutura no valor de 550 bilhões de dólares.
Os membros do Fed estão iniciando novamente as discussões sobre as perspectivas de inflação. Clarida disse que ele espera uma diminuição do aumento da inflação este ano, uma vez que o desequilíbrio entre a oferta e a demanda desaparecerá com o tempo. Evans expressou o mesmo ponto de vista, mas, ao contrário, Bullard, do Fed de St. Louis, é falcatrua e espera 2 aumentos de tarifas no próximo ano. Não há consenso e também não há referências para os mercados.
Em geral, o crescimento positivo tem sido apoiado até agora pela dinâmica dos preços das commodities, por isso esperamos um crescimento mais rápido das moedas das commodities.
NZD/USD
A economia da Nova Zelândia continua a se recuperar a um ritmo elevado. O mercado de trabalho parece melhor do que tem sido desde o início da pesquisa em 1986. A taxa de desemprego caiu para um recorde de 3,4%, enquanto se prevê que cairá para 3% no final de 2022, ou seja, o declínio do desemprego nos níveis atuais não será completado.
A tendência sugere que os salários médios aumentarão acentuadamente no próximo ano à medida que o crescimento do emprego superar o crescimento da força de trabalho, e espera-se que esta tendência continue.
Quanto ao RBNZ, a situação parece bastante clara. Eles não esperavam que o desemprego diminuísse abaixo de 3,8%. As previsões eram muito mais modestas e considerando o crescimento da inflação, que atingirá o nível de 6% no primeiro trimestre de 2022 segundo as previsões, há todos os motivos para supor que o RBNZ continuará a aumentar agressivamente a taxa. Além disso, há uma probabilidade crescente de que o RBNZ possa aumentar a taxa não em 0,25%, mas em 0,50% antes do final do ano, o que tornará o NZD a moeda mais lucrativa do G10.
De acordo com o relatório do CFTC, a posição líquida longa subiu em 348 milhões, reportando-se a 986 milhões durante a semana do relatório. A dinâmica dos rendimentos das letras T também está nitidamente a favor do dólar neozelandês. Como o preço estimado sobe ainda mais, há sinais claros de perspectivas de crescimento futuro do NZD/USD.
Esperamos que haja outra tentativa de romper a zona de resistência de 0,720010 num futuro muito próximo, o que tem boas chances de ser bem sucedido. Depois disso, os alvos de 0,7312 e 0,7460 serão considerados.
AUD/USD
As últimas pesquisas sobre a situação da economia australiana parecem visivelmente mais otimistas do que há um mês. O levantamento parcial das medidas anti-científicas restritivas levou a um forte aumento do otimismo e da atividade comercial, a utilização da capacidade aumentou para 81,5%, os pedidos para frente aumentaram visivelmente, e ambos os indicadores voltaram a ficar acima da média. As condições de negociação aumentaram em 6p para +11p em outubro, superando a média de longo prazo. Todos os componentes do índice se recuperaram.
O aumento do preço de compra das empresas atingiu um recorde nos últimos dez anos (2,7% q/a), o crescimento dos custos de mão de obra também está crescendo em outubro. Tudo indica que a inflação do consumidor, que geralmente fica um pouco atrás dos preços de produção, também retomará o crescimento.
A análise da dinâmica da dívida nacional e do saldo do RBA, realizada pelo banco NBA, sugere que o déficit até o final do ano será muito menor do que o previsto há um mês (a previsão era de 5%, espera-se 3,3%). A situação se tornou muito melhor para o RBA, o que aumenta as chances de uma saída mais precoce dos programas de apoio.
Apesar dos dados fundamentais bastante otimistas, os traders não estão com pressa para reduzir a posição curta sobre o dólar australiano. A mudança semanal é de apenas +36 milhões e a vantagem de baixa ainda é significativa (-5,609 bilhões). Ao mesmo tempo, os sinais de uma reversão estão se tornando mais fortes, o que é especialmente perceptível na dinâmica dos rendimentos. Aqui, a reversão do preço estimado para cima é fundamentalmente justificada.
Pode-se supor que a inversão ocorreu, o que significa que o nível de suporte de 0,7363 é improvável que seja atualizado a médio prazo. É aconselhável tentar reduzi-lo para compras. O alvo é a zona de resistência de 0,7550/70, as chances de sair deste canal para cima aumentaram.
