O par EUR / USD está sendo negociado abaixo de 1,1300, consolidando suas perdas recentes após a maior queda em duas semanas visto no dia anterior.
A julgar pela forma como o dólar está sendo negociado, podemos dizer que os comerciantes estão se preparando para uma redução mais rápida do QE pelo Fed, seguida por um aumento nas taxas de juros.
Enquanto isso, o euro, que caiu 0,4% em relação ao dólar na quinta-feira, parece vulnerável a empréstimos mais elevados nos Estados Unidos, especialmente se o aumento das taxas de juros na zona do euro for atrasado.
Os estrategistas do Societe Generale anunciaram suas previsões para a taxa de câmbio EUR / USD para o primeiro semestre de 2022.
1. Principal cenário: 1.09 (probabilidade de 50%).
Esse cenário mostra o Fed começando a aumentar as taxas em meados de 2022. O banco está precificando um aumento cumulativo da taxa do Fed de 110 pontos base em 2022-2023 (contra +25 pontos base do BCE). Espera-se que, no momento em que o aperto da política monetária dos EUA comece, os mercados estabeleçam preços mais ativamente de acordo com essas expectativas, o que fará com que o par EUR / USD caia abaixo de 1,1000.
2. Cenário otimista: 1.15 (probabilidade de 25%).
Se a situação na economia global se desenvolver melhor do que o previsto, pode não só levar a um aumento nas previsões de aperto da política do Fed, mas também alimentar as expectativas de que o BCE também será forçado a seguir o exemplo de seu homólogo americano. Essa reavaliação das atitudes em relação ao BCE pode ter um grande impacto psicológico no mercado.
3. Cenário de baixa: 1.06 (probailidade de 25%).
Apenas um apocalipse poderia forçar o Fed a não apertar a política monetária. Nesse cenário, todas as esperanças de um aperto da política monetária do BCE também podem desaparecer, visto que a economia da Zona do Euro está atrasada em relação aos EUA. Se adicionarmos aversão ao risco a isso, teremos uma redução mais tangível do par EUR / USD em comparação com o cenário principal.
Os especialistas do ING acreditam que apenas comentários "hawkish" do BCE podem reverter tangivelmente a situação atual do euro em termos de momento de compra de ativos ou previsões econômicas. Caso contrário, a moeda única continuará a enfrentar uma série de fatores que prometem enfraquecimento no final do ano.
"Um movimento abaixo mesmo dos mínimos de 1,1200 é inteiramente possível. Um contra-argumento potencial é a tendência sazonal do dólar de apresentar desempenho inferior em dezembro, embora isso possa exigir que os mercados sejam mais calmos para se materializar", disseram os especialistas.
No entanto, os mercados esperam ausência de turbulência à medida que persiste a incerteza em torno da nova variante do Omicron.
A Bloomberg relatou na quinta-feira, citando pesquisas de cientistas japoneses, que a nova cepa é 4,2 vezes mais contagiosa em um estágio inicial do que a cepa Delta.
A qualquer momento, pode haver outra evidência de que o Omicron ainda é muito mais perigoso do que o esperado.
No dia anterior, funcionários da OMS disseram que seriam necessárias mais 2 a 3 semanas para estudar a nova variante da COVID-19 com mais profundidade.
A incerteza contínua em torno da Omicron está deixando os investidores nervosos enquanto aguardam por decisões sobre a política monetária dos principais bancos centrais.
Na próxima semana, o Fed e o BCE se enfrentarão quando ocorrerem as reuniões regulatórias finais do ano.
Em termos militares, limita-se a manobras e declarações de representantes do "estado-maior".
Em uma reunião do BCE planejada para 16 de dezembro, o comitê vai discutir a compra de títulos, mesmo após o término do programa PEPP anti-crise de € 1,85 trilhão, informou a Reuters.
É relatado que os detalhes do esquema não foram totalmente acordados ainda.
Entre as opções prováveis, os compromissos do BCE não irão além de 2022, que é uma questão fundamental para os conservadores, ou falcões, que temem que a inflação não caia abaixo do nível da meta de 2%, como agora é esperado.
No entanto, alguns formuladores de política do BCE querem deixar claro que as compras de ativos continuarão pelo menos até o final de 2022, para suprimir as expectativas de um aumento das taxas.
Enquanto isso, o mercado espera que o Fed anuncie que vai acelerar o ritmo de encerramento de seu programa de compra de ativos na próxima reunião. Quanto mais provável que isso aconteça, maior será o número da inflação ao consumidor nos EUA para novembro.
"A inflação vai se acelerar", disseram estrategistas do RBC Capital Markets, acrescentando que o ritmo anual vai aumentar e continuar subindo para chegar a 7% no início do ano novo.
"Como resultado, acreditamo que essa combinação significa que uma alta em março é muito possível", disseram eles. "O mercado está precificando cerca de 40% de chance disso, mas agora pensamos que é um pouco mais alto. É provavelmente mais perto de um cara ou coroa agora."
Comentários recentes do presidente do Fed, Jerome Powell, sugerem que o regulador agora está se concentrando na estabilidade de preços para apoiar a atividade sustentada no mercado de trabalho, de acordo com analistas do Morgan Stanley.
Eles atualizaram suas expectativas para 2022 e agora preveem que o Fed aumentará as taxas duas vezes: em setembro e dezembro. A previsão anterior do banco indicava que o Fed não começaria a aumentar as taxas até 2023.
O Morgan Stanley espera um fortalecimento significativo do dólar e recomenda manter posições compradas em moeda americana em relação ao euro.
De acordo com especialistas, a divergência na política monetária do Fed e do BCE continua a não ser favorável ao euro, especialmente após relatórios que mostram que o regulador europeu pretende aumentar o APP no final da reunião da próxima semana.
A retórica do Fed é muito mais agressiva em comparação com a do BCE, então os riscos de queda para o euro são bastante elevados.
Na sexta-feira, o euro continua sob pressão e mantém suas posições em relação ao dólar.
O RSI de 14 dias ainda está abaixo de 50, apoiando os ursos do EUR / USD.
O fortalecimento do momentum de baixa ameaçará o suporte formado pela linha de tendência de alta em 1.1240.
Se o par fechar abaixo deste nível, pode chegar a 1,1200 e a baixa deste ano em 1,1185.
Caso contrário, um avanço de 1.1300 abaixo (21 EMA) pode permitir que os touros testem 1.1350 e 1.1400.
