A julgar pelos últimos dados, o pico da inflação não foi ultrapassado, o aumento dos preços continua a consumir a economia. Como previsto, a inflação anual nos EUA acelerou para uma alta de 40 anos, ou 6,8%, em novembro. Em teoria, isto deveria forçar o Banco Central a aumentar seus esforços para combatê-la. Acredita-se que os novos números não terão muito impacto na reunião de política monetária do Fed de dezembro.
Apesar do fato de que o Presidente do Federal Reserve Jerome Powell falou sobre a ocorrência de surpresas desagradáveis, se ele não acelerar o processo de abandono das compras de títulos, na próxima semana poderá haver um confronto entre as pombas e os falcões do Fed.
O primeiro procurará sinais de um enfraquecimento a curto prazo no crescimento dos preços dos produtos vendidos. Os preços da gasolina, por exemplo, vêm caindo há um mês. O segundo se concentra na penetração da inflação em áreas como o aluguel. O IPC também será considerado com seu importante componente - as expectativas de inflação.
Enquanto isso, os mercados estão estabelecendo uma alta probabilidade de que o Fed duplique o ritmo de redução dos incentivos com a expectativa de completar o QE em março ou abril. Assim, o aumento de primeira taxa pode ocorrer em maio. Há uma probabilidade de 63% para o desenvolvimento de tal cenário. Um aumento até o final de 2022 é estimado em 98%, dois - em 89,5, e três - em 67%.
Sim, Powell mudou para o lado dos falcões, as expectativas dos investidores parecem, de alguma forma, otimista demais. E se a inflação começar a desacelerar? Após a crise de 2008, a inflação começou a se recuperar muito rapidamente, enquanto o crescimento econômico permaneceu instável.
Talvez a América já esteja se aproximando de um pico inflacionário, dado o crescimento do índice do dólar em 8% em seis meses e uma diminuição na intensidade dos problemas logísticos. Naturalmente, não se trata de voltar à meta de 2%. Uma parada temporária em algum lugar na região de 4% seria uma opção bastante adequada.
Caso contrário, o Fed terá que se afastar da política de taxa de juros zero. Entretanto, não é um fato que o regulador começará a agir a partir da série agora mesmo. O mais razoável, como os economistas gostam de dizer, é deixar a porta aberta para um aperto mais rápido da política monetária.
Previsão para o dólar
Quanto ao dólar, os analistas preveem que sua direção permanecerá em alta nos próximos dias. Ainda não há outro caminho aqui: O Fed deve acelerar a restrição do QE, enquanto outros reguladores, incluindo o BCE e o Banco do Japão, assumem uma posição muito menos bélica.
O fato de que o índice monetário dos Estados Unidos tenha quebrado e mantido acima de 94,65 indica seu posicionamento em alta a longo prazo. O quadro técnico permanecerá do seu lado, mesmo se mostrar fraqueza em algum momento.
O crescimento em direção ao limite superior da faixa de 6 anos parece bastante viável. A meta principal continua sendo o nível de 100,00, especialmente considerando que o dólar não conseguiu ficar acima dele várias vezes.
As perspectivas para o dólar serão muito atraentes, pelo menos até que outros Bancos Centrais sejam revitalizados. Na próxima semana, as reuniões do Banco da Inglaterra e do BCE estão agendadas. Eles não aumentarão as taxas - não é nem mesmo discutido, mas darão uma dica sobre a possibilidade de tomar medidas em resposta à inflação. Mesmo estas palavras serão suficientes para levantar suas moedas nacionais dos joelhos. A questão é: será que eles vão fazer isso?
É importante entender que o dólar também não vai crescer para sempre. Considerando o esperado aumento de impostos e uma política monetária mais rígida, o dólar poderá em breve formar um topo.
