O JP Morgan acredita que o corte da política monetária ultra-suave pelos principais bancos centrais do mundo será um fator "baixista" para o XAU/USD e prevê uma queda nas cotações para US$ 1.520 já no quarto trimestre de 2022. UBS espera ver a marca de US$ 1.650 por onça no final deste ano, pois do lado do principal oponente do ouro — o dólar americano, vão jogar trunfos como a política monetária apertada da Reserva Federal e o crescimento dos rendimentos reais dos títulos do tesouro.
É importante notar que no início de 2022, as taxas de dívida dos EUA estão subindo, o que é um mau sinal para o metal precioso. Quando algo assim aconteceu em 2013 e 2016, seu valor caiu. Hoje, os touros do XAU/USD usam a menor desculpa para lançar um contra-ataque. Ao mesmo tempo, a divergência na dinâmica do índice do dólar e do rendimento dos títulos do Tesouro é interpretada como o fato de muitos fatores positivos para o dólar americano já terem sido considerados em suas cotações. Portanto, se a instituição não adicionar um par, o "americano" cairá em vez de subir.
Dinâmica do índice USD e rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA
Nesse sentido, a reação do dólar e dos ativos do mercado de commodities, incluindo o ouro, ao discurso de Jerome Powell perante o Congresso dos EUA é indicativa. O presidente do banco central norte-americano não disse nada de novo que o mercado não soubesse antes, o que contribuiu para a queda do índice USD e o crescimento das cotações XAU/USD. De fato, tanto a disposição do Banco Central de começar a aumentar as taxas em março quanto sua intenção de reduzir o balanço patrimonial não são novidade para os investidores.
Além disso, as esperanças de Powell de eliminar as interrupções nas cadeias de suprimentos, que farão com que a inflação comece a desacelerar por conta própria, são motivo de otimismo nas fileiras dos adversários do dólar americano. Eles dizem que em tal cenário, o Fed agirá agressivamente no início, mas depois desacelerará. Não é fato que aumentará as taxas três vezes em 2022. Sem falar nos quatro atos de restrição monetária com que os futuros de eurodólar estão contando.
Tecnicamente, um triângulo foi formado no gráfico diário de ouro. Sem ir além disso, será muito difícil para o ouro determinar a direção do movimento adicional. Arrisco-me a supor que os touros não conseguirão levar o metal precioso além do limite superior do triângulo. Portanto, faz sentido vender o ativo em um aumento para $ 1835, $ 1845 e $ 1855 por onça.
Ouro, o gráfico diário
