Muitos traders estão agora reconsiderando sua atitude em relação às taxas, já que o BCE provavelmente agirá de forma mais agressiva do que se pensava anteriormente. Eles acreditam que o banco central aumentará as taxas já no final deste ano.
Atualmente, as projeções apontam para um aperto de 10 pontos-base em setembro, depois que as preocupações com o omicron se espalhando rapidamente diminuíram. Um cronograma mais realista é em outubro, seguido por mais dois aumentos de tamanho semelhante em fevereiro e março de 2023.
Essas previsões surgiram depois que o Fed deu a entender que pode aumentar as taxas em março e depois que o CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, disse que as taxas podem aumentar até sete vezes este ano. Enquanto isso, estrategistas do Morgan Stanley disseram que as taxas podem subir 25 pontos base quatro vezes este ano.
Mas nem todos acreditam que o BCE também aumentará as taxas este ano, especialmente porque o UBS está confiante que a inflação diminuirá gradualmente este ano. De acordo com sua previsão, o BCE aumentará sua taxa de depósito em meados de 2023 após encerrar o programa de compra de títulos.
Isso contrasta muito com os planos do Banco da Inglaterra, que deve aumentar as taxas para 0,5% no próximo mês. Muitos dizem que, em tal cenário, o banco central começará a reduzir seu balanço recorde, interrompendo o reinvestimento de títulos inadimplentes.
No entanto, isso pode sair pela culatra, pois arriscaria que os custos dos empréstimos subissem mais rapidamente, o que frustraria os planos do secretário do Tesouro do Reino Unido, Rishi Sunak, de limpar as finanças públicas.
Atualmente, os rendimentos de 10 anos subiram mais de 40 pontos base desde que o Banco da Inglaterra elevou as taxas em dezembro. Com o desenvolvimento de eventos, é provável que os rendimentos atinjam acima de 1,20%.
O banco está adotando uma postura tão agressiva porque a inflação no Reino Unido já está se aproximando de uma alta de 30 anos de 6%. Isso faz com que os mercados antecipem um aumento antecipado das taxas em 3 de fevereiro.
Certamente, as decisões serão finalizadas após o lançamento dos relatórios de emprego do Reino Unido hoje. O bom desempenho dos pedidos de auxílio-desemprego e da taxa geral de desemprego aumentarão as expectativas de um aumento mais agressivo dos juros este ano.
Falando sobre EUR/USD, os touros tomaram uma posição muito ativa defendendo o nível de suporte de 1,1390. É por isso que tudo o que eles precisam agora é recuperar o controle sobre 1,1420 para disparar um salto para 1,1450 e 1,1490. Mas se os ursos assumirem o controle de 1,1390, o par cairá para 1,1350 e 1,1320.
Em relação ao GBP/USD, os touros precisam fazer mais esforços para ultrapassar 1,3655. Apenas uma quebra deste nível levará a um aumento para 1,3700 e 1,3740. Caso contrário, o par cairá para 1,3610 e depois para 1,3560 e 1,3530.
