A onda de otimismo na noite de terça-feira provocou o crescimento dos índices de ações em todo o mercado. Os movimentos mais fortes foram observados na Europa, com o Euro stoxx 50 subindo 3% de uma só vez. Os índices nos EUA e na Ásia também estavam em um território positivo. Este otimismo, no entanto, se baseia em bases instáveis, ou seja, nas negociações sobre a situação na Ucrânia. O mais provável é que este otimismo acabe em nada em um futuro muito próximo.
Em uma nota diferente, a avaliação do grau de agressividade do Fed está aumentando. Se há algumas semanas os mercados precificaram um aumento de 50p, seguido de uma faixa de 25%, dois aumentos consecutivos de 50p foram previstos na semana passada. Alguns, como o Banco Danske, até mesmo disseram que haverá três aumentos consecutivos de 50p, seguidos por um aumento de 75p. Isso elevará a taxa na faixa de 2,50-2,75% até o final do ano. O Danske Bank observou que é porque é provável que a inflação permaneça alta nos próximos 1-2 anos.
Se o Fed não conseguir controlar a inflação antes do início da recessão, então dentro de 1-2 anos os EUA estarão cobertos por uma onda de estagflação. Tal perspectiva sugere que o Fed se concentrará na supressão da inflação por qualquer meio, o que aumenta a probabilidade de um aumento mais rápido da taxa. Então, o resultado mais provável de tal política é o fortalecimento contínuo do dólar.
USD/CAD
Os dados macroeconômicos do Canadá não foram atualizados durante a última semana. Nenhuma notícia digna de atenção foi publicada, portanto, o dólar canadense continua a seguir as tendências monetárias predominantes. Assim, de acordo com o relatório semanal do CFTC, a posição líquida longa anteriormente estabelecida foi liquidada, e a mudança de -1,783 bilhões é o máximo entre os países do G10. Enquanto isso, formou-se uma posição curta de -393 milhões. O preço estimado também diminuiu e igualou a média de longo prazo, o que significa que não há movimento no CAD.
Em qualquer caso, o USD/CAD foi mais baixo como esperado, um pouco abaixo do alvo de 1,2450. A possibilidade de atingir o mínimo local de 1,2462 é bastante alta, por isso os traders priorizam melhor o retrocesso para 1,2570/90. Compre a partir dos níveis atuais e estabeleça um stop loss logo abaixo de 1.2462.
USD/JPY
O forte aumento do iene foi provocado pela política do Banco do Japão, que está tentando administrar os rendimentos dos títulos de longo prazo. Três vezes na última semana, o Banco do Japão fez compras de títulos a preço fixo para manter o limite superior da faixa de rendimento em 0,25%. O iene sempre sofreu uma forte desvalorização sempre que o BOJ faz este tipo de transação a preço fixo. Aparentemente, e alguns funcionários confirmam isso, quando se trata de escolher entre o iene e manter o limite de rendimento, o Banco do Japão escolhe o último.
A venda do iene só pode parar em dois casos — ou se o Banco do Japão se movimenta para uma posição mais agressiva, ou se o Fed atinge sua posição máxima radical. A primeira é extremamente improvável, enquanto a segunda ainda está longe de ser cumprida, o que significa que a venda do iene continuará. Assim, de acordo com o relatório semanal do CFTC, a posição líquida curta do JPY aumentou em 1,534 bilhões durante a semana do relatório, atingindo -8,121 bilhões. A margem de baixa é forte, mas o JPY recebeu apoio significativo da rápida desvalorização do petróleo, fazendo com que o preço de liquidação perdesse o ímpeto. Isto fez com que a tendência principal permanecesse em alta.
E mesmo que o iene não tenha atingido a meta principal de 125,90, seu rápido aumento para 125 é impressionante. O fechamento das posições levou a uma ligeira correção, de modo que há uma chance de um declínio para 119,80/120. Mas como não havia motivos para uma reversão completa, é provável que o USD/JPY se recupere após um curto período de consolidação.
