Os mercados de divisas praticamente congelaram em antecipação à publicação de dados econômicos importantes dos Estados Unidos e da Alemanha. Hoje, espera-se que sejam divulgados números sobre a inflação do consumidor, o que pode mudar significativamente o alinhamento de forças nos mercados de moedas.
O índice de preços ao consumidor da Alemanha deve crescer imediatamente de 5,1% ao ano para 7,3%, o que será o crescimento mais forte nos últimos 22 anos, pelo menos. Numa base mensal, espera-se também o aumento mais forte da inflação. Conforme a previsão consensual, os números da inflação de março devem saltar imediatamente para 2,5% da taxa de crescimento de fevereiro de 0,9%.
O aumento da inflação na Alemanha é devido a um forte aumento nos preços da energia, expectativas inflacionárias associadas à próxima crise alimentar, e outros problemas. Mas estamos interessados em saber como o BCE reagirá a um forte aumento dos preços ao consumidor. Se antes o regulador se encolheu seguindo princípios monetários — a necessidade de aumentar as taxas para conter a inflação, temendo a queda da economia do país em uma recessão em larga escala, agora será simplesmente impossível fazê-lo. Se os dados corresponderem com as expectativas ou mesmo superiores, não será mais possível ignorá-los.
Como o euro reagirá ao forte crescimento da inflação na Alemanha?
Logicamente, o aumento da taxa do BCE em meio à inflação deve apoiar o euro se considerarmos o par EUR/USD, mas não é tão simples quanto se espera da Reserva Federal. Os futuros sobre as taxas de fundos federais mostram que o Banco Central dos EUA pode aumentar imediatamente as taxas em 0,50% na reunião de maio, e não nos 0,25% anteriormente assumidos, também no contexto do aumento da pressão inflacionária na América. O índice de preços ao consumidor nos EUA também deve demonstrar um aumento.
Avaliando o quadro geral, acreditamos que um forte aumento da inflação na Alemanha pode provocar um aumento local do par EURUSD, mas é provável que seu crescimento seja limitado. E somente se os dados dos EUA mostrarem uma desaceleração na pressão inflacionária, o par poderá obter apoio significativo.
Previsão do dia:
O par GBPUSD pode voltar a cair para 1,2890 após ultrapassar 1,2995, devido ao aumento da inflação nos EUA.
O par EUR/JPY tem todas as chances de continuar subindo para 140,65 após superar o nível de 136,85 contra o cenário de forte crescimento da inflação na Alemanha.
