Hoje, o Banco do Japão (BOJ) inicia uma reunião de 2 dias sobre política monetária. A dinâmica adicional do par USD/JPY dependerá das decisões do banco central.
Há um nervosismo exacerbado antes da reunião do BoJ. O iene japonês tentou se recuperar no início das negociações asiáticas na quarta-feira. Entretanto, um pouco depois, o dólar aumentou a pressão, e o par USD/JPY subiu novamente para o nível já familiar de 127,80.
As flutuações na taxa de câmbio são devidas às previsões opostas em relação à política futura do banco central japonês. Agora os investidores têm medo de que ele possa ajustar suas táticas para tentar deter o declínio do iene.
Lembre-se de que o crescimento do par USD/JPY foi recentemente facilitado por uma forte divergência na política monetária dos bancos centrais dos Estados Unidos e do Japão.
Enquanto a Reserva Federal já começou a aumentar as taxas de juros e a reduzir o programa de flexibilização quantitativa, o BOJ ainda adere a um curso ultra suave.
A posição dovish da administração pública japonesa já fez com que o iene tenha caído em relação ao dólar para um mínimo de 20 anos. Se o Banco do Japão continuar a dobrar sua linha, a moeda nacional pode depreciar-se ainda mais.
O recente colapso do iene alimenta a especulação do mercado sobre uma possível mudança na taxa de câmbio do BOJ e, assim, provoca uma venda do par USD/JPY.
Entretanto, a maioria dos especialistas está inclinada a acreditar que o BoJ manterá seus principais parâmetros monetários inalterados.
De acordo com uma pesquisa da Bloomberg, quase 90% dos economistas acreditam que o banco central japonês manterá sua taxa de juros negativa e seu programa de compra de ativos.
Ao mesmo tempo, apenas cerca de 10% dos entrevistados esperam uma mudança na orientação da previsão para o aperto.
No momento, o BOJ não pode agir de forma tão agressiva quanto o Fed. A principal razão é que a taxa de crescimento da economia japonesa ainda não atingiu o nível pré-pandêmico.
Para voltar aos indicadores existentes antes da COVID-19, o BOJ, em contrapartida, deveria anunciar um estímulo adicional. Mas isto também é impossível, dado o estado deplorável da moeda nacional.
O chefe do banco central japonês, Haruhiko Kuroda, está em uma posição muito difícil. Um ardente defensor da política de flexibilização está ciente que o enfraquecimento do iene agrava a já pesada carga financeira dos cidadãos e empresários comuns.
As sanções anti-russas causaram um rápido aumento nos preços da energia no Japão. Segundo os economistas, o aumento dos preços dos combustíveis provavelmente forçará o BOJ a elevar sua previsão trimestral de inflação para 2%.
Observe que qualquer valor que exceda 1,2% significará que o Banco Central do Japão espera a inflação mais rápida nos últimos 30 anos.
Se o banco central reconhecer o crescimento dos preços como estável, ele fortalecerá as expectativas do mercado sobre a normalização de sua política monetária.
A previsão atualizada da inflação e a decisão de política monetária do BoJ provavelmente serão publicadas na tarde de quinta-feira.
