O dólar australiano emparelhado com a moeda americana voltou à área da 70ª cifra. No início da semana passada, os ursos do AUD/USD conseguiram puxar o preço abaixo de 0,7000, atingindo um novo mínimo do ano em 0,6830. Entretanto, já na sexta-feira passada, os compradores organizaram uma contra ofensiva, impedindo que o par ficasse mais estagnado. A ata da última reunião do Reserve Bank of Australia publicada hoje apenas fortaleceu a posição do australiano. O documento é de natureza inequivocamente hawkish, permitindo que o dólar australiano se sinta mais ou menos confiante, pelo menos no contexto de contra ofensivas corretivas.
Lembramos que, após os resultados da reunião de maio, o RBA aumentou a taxa de juros em 25 pontos base de uma só vez, enquanto na véspera desta reunião, a maioria dos analistas previa um aumento de 15 pontos. Comentando a decisão, o governador do RBA, Philip Lowe, disse que nos "próximos meses" novas elevações das taxas de juros "serão claramente necessárias". De acordo com ele, o nível normal das taxas está em torno de 2,5%. Ao mesmo tempo, Lowe observou um aumento significativo na inflação, cujo ritmo ultrapassou as previsões anteriores do RBA.
A inflação australiana realmente não decepcionou, colocando a questão de forma branda. Em termos trimestrais, o índice de preços ao consumidor subiu para 2,1%, enquanto a previsão de crescimento foi de até 1,7%. Em uma base anualizada, o indicador de inflação saltou para o nível de 5,1%, enquanto a previsão de crescimento foi de até 4,6%. Ou seja, os indicadores se aproximaram de máximos de 20 anos. Lowe disse que o maior crescimento de preços foi no campo de combustíveis e lubrificantes: em particular, os preços dos combustíveis subiram 11% no trimestre e 35% ao ano. Esta é a taxa de crescimento mais forte para os combustíveis nos últimos 32 anos. E a julgar pela dinâmica do mercado petrolífero, este componente continuará a impulsionar a inflação, forçando o RBA a tomar medidas de retaliação.
Aqui é necessário lembrar que, após os resultados da reunião de abril, o Banco de Reserva da Austrália realmente "amarrou" a questão de elevar a taxa de juros à dinâmica dos principais indicadores macroeconômicos, principalmente no campo da inflação e do mercado de trabalho. Portanto, o último relatório de inflação, publicado apenas uma semana antes da reunião de maio do RBA, permitiu ao regulador decidir sobre um aumento da taxa de 25 pontos (ao invés da etapa esperada de 15 pontos).
Hoje ficamos sabendo dos detalhes da reunião de maio. A ata publicada desta reunião deixou claro que os membros do órgão regulador tinham três cenários em cima da mesa. O primeiro é um aumento de 15 pontos base, o segundo é de 25 pontos base e o terceiro é de 40 pontos base. De acordo com o documento, os membros do RBA concluíram que a escalada de 15 pontos não corresponde à situação atual - "dado que a política é muito estimulante, e é muito provável que sejam necessárias novos aumentos da taxa".
Quanto à opção de aumentar a taxa em 40 pontos base de uma só vez, ela foi adiada como último recurso, ou seja, se a inflação continuar aumentando a um ritmo acelerado. A ata indica que "um argumento a favor do aperto de 40 pontos pode ser a presença de riscos ascendentes para a inflação e o atual nível muito baixo das taxas de juros". Ou seja, de modo geral, este é um "plano B", cuja ativação dependerá da dinâmica da inflação no segundo trimestre (observe que na Austrália os indicadores do IPC são publicados trimestralmente, não mensalmente).
De acordo com a maioria dos membros do RBA, um aumento de 25 pontos é o cenário mais confortável. Ao mesmo tempo, o regulador deixou claro que aumentará a taxa em 25 pontos já na próxima reunião ou em julho, ou seja, em um futuro próximo. Assim, o protocolo afirma que após um aumento de tal montante "médio", "o Banco Central terá a oportunidade de rever o nível das taxas de juros novamente dentro de um período de tempo relativamente curto". A dica aqui é bastante transparente.
Assim, o dólar australiano recebeu hoje um apoio muito tangível, que coincidiu com o enfraquecimento da moeda americana. O índice do dólar americano recuou de seus máximos, caindo de 105,00 para a 103ª cifra. Entretanto, é impossível falar de uma inversão de tendência agora - nem no contexto do dólar, nem no contexto do par AUD/USD.
Na minha opinião, os compradores australianos têm uma "margem de correção" em termos de crescimento de preços para o nível de 0,7050 (a linha Tenkan-sen no período D1) e 0,7100 (a linha média do indicador de Bandas de Bollinger no mesmo período). Nesta área de preços, o impulso ascendente pode desvanecer-se, dado que as intenções da Reserva Federal dos EUA são mais agressivas e decisivas. Portanto, ao se aproximar do número 71, é aconselhável fixar o lucro e adotar uma posição de espera e ver.
