A libra esterlina está presa em um vórtice de estagflação, uma perspectiva recente do JP Morgan advertiu. O banco vê a libra esterlina cair profundamente contra o dólar este ano.
Esta semana, o GBP/USD foi empurrado para baixo pelos dados do PMI do Reino Unido. De acordo com a divulgação dos dados, a atividade comercial no Reino Unido desacelerou drasticamente em maio.
O Índice de Gerentes de Compras Compostas da S&P Global também caiu para um mínimo de 15 meses. Dados macroeconômicos fracos impulsionaram os temores de recessão, que têm se intensificado nas últimas semanas.
Atualmente, os mercados estão preocupados que a economia do Reino Unido não possa suportar outro aumento da taxa de juros pelo regulador, que se esforça para controlar a alta inflação recorde.
Desde dezembro, o Banco da Inglaterra aumentou as taxas de juros 4 vezes, com o próximo aumento previsto para junho.
Entretanto, dados econômicos recentes colocam esses planos em questão.
O BoE está em uma situação precária. Por um lado, a inflação continua a se acelerar, o que exige um aumento imediato da taxa agressiva. Por outro lado, há um alto risco de uma desaceleração econômica. Nesta situação, o regulador não deve elevar as taxas para cima para evitar desencadear rapidamente uma recessão no Reino Unido.
De acordo com JP Morgan, o Reino Unido é agora "uma criança de cartaz da estagflação". "Descrever esta combinação de inflação de dois dígitos e crescimento zero como tóxica para a taxa de câmbio seria um eufemismo", disse Paul Meggyesi, Chefe de Estratégia Global FX no JP Morgan em Londres. "Estamos fazendo cortes bastante profundos em nossas previsões da GBP mais uma vez este mês".
Os analistas esperam que o Banco da Inglaterra mude para a política da dívida nos próximos meses, colocando uma forte pressão de baixa sobre o GBP/USD.
Os analistas do JP Morgan esperam agora que o par caia para 1,14 no terceiro trimestre de 2022 e alcance 1,16 até o final do ano.
Anteriormente, o banco previu que o GBP/USD terminaria 2022 em 1,31.
Além disso, as contínuas tensões entre o Reino Unido e a UE ameaçam empurrar GBP ainda mais para baixo. Se o Reino Unido fizer mudanças unilaterais no Protocolo da Irlanda do Norte, a União Europeia poderia iniciar uma guerra comercial com o Reino Unido, o que afetaria severamente a economia britânica e sua moeda
Os analistas americanos vem perspectivas sombrias para a libra esterlina, que deve sofrer perdas em relação ao dólar americano.
Os estrategistas do JP Morgan estão certos de que a tendência de alta multi-mês do dólar dos EUA ainda não terminou. O dólar continuará a subir em meio à queda da demanda por ativos de risco devido ao aumento dos riscos de recessão global.
