Os dados econômicos publicados na sexta-feira dos Estados Unidos não continham nenhuma surpresa, porém, foram interpretados de forma bastante positiva pelos jogadores. O deflator base PCE de abril foi de +0,3% para o mês, a tendência corresponde a +4,3% a/a, este é o indicador mais baixo em 6 meses e pode indicar indiretamente uma diminuição da pressão inflacionária. A reação ao relatório sobre bens duráveis é neutra, o nível de economia doméstica durante a pandemia atingiu US$ 2,2 trilhões, o que sugere uma entrada mais suave em uma possível recessão.
O dólar americano caiu significativamente em relação à maioria das moedas do G10, o que dá motivos para supor que seu enfraquecimento não será apenas corretivo. A posição longa acumulada sobre o USD diminuiu em 2,018 bilhões para 18,2 bilhões, o que é um mínimo de cinco semanas, a tendência mostra que os investidores começaram a avaliar as perspectivas do dólar de forma menos positiva.
Algumas notícias positivas da Europa (mais sobre isso abaixo), bem como a falta de crescimento nas expectativas de inflação, que, de acordo com a Universidade de Michigan, estão presas a 3%.
Supomos que as bases para o crescimento contínuo do dólar se tornaram um pouco mais fracas, o que pode levar ao desenvolvimento de seu declínio corretivo em todo o espectro do mercado de divisas.
O EUR/USD O euro está experimentando um surto de positividade. Com grande probabilidade, o BCE anunciará em junho o fim do QE a partir de julho e também confirmará sua intenção de iniciar um ciclo de aumentos de taxas em um futuro muito próximo. A revisão dos planos do BCE é um dos fatores-chave para o crescimento da demanda pelo euro.
O segundo fator não é menos importante, embora muito menos se diga sobre ele, e consiste no acordo real de pagar o gás da Rússia em rublos. O esquema de pagamento proposto pela Rússia permite, sem violar o regime de sanções, receber o gás, o que reduz drasticamente a probabilidade de inanição de energia na Europa. A falta de acordo na UE sobre restrições às compras de petróleo também indica que a Europa pode evitar um cenário catastrófico, e tudo que não destrói a Europa não suporta o dólar ao mesmo tempo.
Na semana do relatório, de acordo com o CFTC, houve um aumento na posição líquida longa sobre o euro novamente, com uma mudança semanal significativa de +2,54 bilhões, o excesso acumulado de +5,2 bilhões, o preço estimado vai ainda mais alto.
A probabilidade de que uma mudança de tendência tenha ocorrido parece elevada. A resistência de 1.0630/40 não pôde resistir e transformou-se em suporte, devemos esperar um teste de 1.0800/30, as chances de crescimento contínuo parecem fortes, a consolidação acima deste nível significará confirmação técnica de uma reversão de alta e abrirá o caminho para 1.1115.
GBPUSD
Não existem muitos dados macroeconômicos do Reino Unido, portanto a principal intriga está na agressividade com que o Banco da Inglaterra está pronto para agir para conter a inflação crescente. Pesquisas do NIESR mostram que a inflação está crescendo principalmente por causa da energia, para outros grupos de bens ela também é superior aos valores médios históricos, mas não tão crítica. O governo está começando a implementar medidas para apoiar os consumidores, em particular, até 650 libras (cerca de 15 bilhões) que serão pagas a 8 milhões de lares. GBP) para compensar os custos de energia, isto acrescentará mais alguns pontos às expectativas de inflação.
Agora os mercados estão esperando cerca de +1,25% da taxa atual até o final do ano, a taxa de crescimento é ligeiramente inferior às expectativas do Fed, mas a diferença nas expectativas está diminuindo visivelmente, o que aumenta as chances da libra em relação ao dólar.
Embora o preço estimado da libra, como o euro, suba, os motivos para uma reversão completa ainda são menores do que na zona do euro. A posição líquida curta aumentou ligeiramente durante a semana (-108 milhões, a margem total é de -6,295 bilhões), ou seja, a posição especulativa acumulada permanece claramente em baixa, e o preço estimado sob a influência de fatores de curto prazo e não de longo prazo.
Muito provavelmente, vemos um crescimento corretivo na libra. A libra atingiu, como esperado, a zona de resistência de 1,2635/50, uma tentativa de superar a resistência será feita, mas não há confiança no crescimento futuro. Fatores de curto prazo indicam um aumento da probabilidade de avançar para 1,2950/3000, no entanto, a longo prazo, a tendência ascendente parece muito instável e o fim da correção pode acontecer a qualquer momento.
