O dólar entra no verão no seu melhor momento, no início do dia, ultrapassando efetivamente o euro e o iene. Mas será capaz de permanecer na onda do crescimento por um longo tempo? Como se prevê junho para o dólar americano e seus concorrentes?
A moeda americana está se movendo constantemente para cima esta manhã. Um vento de cauda para ela é o crescente rendimento dos títulos do governo dos EUA.
De um dia para o outro, o rendimento subjacente dos Treasuries de 10 anos acelerou para seu nível mais alto desde 19 de maio a 2,884%. Esta dinâmica foi provocada pelo aumento dos receios sobre a inflação global.
O índice de preços ao consumidor na zona do euro para maio foi publicado ontem. Devido ao forte aumento dos preços da energia, o número subiu para níveis recordes.
A inflação anual nos países da UE foi de 8,1%, que é a mais alta desde a introdução da moeda única europeia em 1999.
As altas pressões inflacionárias poderiam forçar o Banco Central Europeu a se tornar mais agressivo em sua reunião de junho. Este é um fator positivo para o euro.
No entanto, nesta fase, o euro não tem sido capaz de se beneficiar das estatísticas quentes, já que um aumento recorde da inflação na UE tem estimulado a demanda por um dólar protetor.
O EUR/USD mergulhou 0,15% esta manhã, continuando sua retirada de uma alta de 5 semanas de $1,0787 alcançada na segunda-feira.
O aumento da demanda pelo dólar como um ativo seguro, bem como o aumento dos rendimentos dos títulos norte-americanos, também exerce forte pressão de baixa sobre a moeda japonesa.
Assim, na época da publicação, o par USD/JPY subiu 0,28% e atingiu um pico de 2 semanas de 129,07.
O fortalecimento do dólar contra essas duas moedas ajudou seu índice a subir 0,19% na quarta-feira para 101,94.
Lembre-se que no início da semana, o DXY caiu para um mínimo mensal de 101,29 pontos, e em meados de maio saltou para uma alta de 20 anos acima de 105.
Espera-se que o índice do dólar flutue nesta faixa (entre 101 e 105) até que sua tendência de alta seja retomada. E isto, aparentemente, não deve ser esperado em junho. Entendemos o motivo.
Dois motivos para o Iene subir
Muitos analistas acreditam que, nas condições de crescimento total dos preços, será difícil para o Banco do Japão manter sua política de dovish e manter o rendimento dos títulos japoneses a 10 anos em 0,25%.
Os mercados estão agora antecipando um ponto de viragem em que o BOJ optará por imprimir menos ienes e assim permitir que sua moeda suba.
Outra razão pela qual o par USD/JPY pode entrar em colapso em junho é que agora a dinâmica da moeda japonesa depende menos da estratégia do BdJ e mais da situação na China.
A retirada das restrições de quarentena no maior centro financeiro - Xangai - ocorreu somente depois que as autoridades locais suprimiram completamente outro surto de coronavírus. Foi muito caro tanto para a China quanto para a economia global.
Apesar disso, Pequim continua a aderir firmemente a uma política de tolerância zero para a COVID-19, em vez de optar por vacinar sua população com drogas ocidentais.
Se esta tática do coronavírus se revelar ineficaz e uma nova onda de COVID-19 varrer a China no futuro próximo, provocará um enorme influxo de investimentos no porto seguro regional - o iene.
O boom do euro está se consolidando
Não há muito tempo, a presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde, deixou claro que o aumento das taxas na UE ocorrerá apenas em julho.
Entretanto, os últimos dados sobre a inflação na zona do euro indicam que o Banco Central pode aumentar o custo do empréstimo já em junho.
A inflação nos países do bloco está crescendo e causa pânico entre a população, cujo padrão de vida está caindo rapidamente. Parece que os europeus já estão menos preocupados com o que está acontecendo na Ucrânia e mais com seu próprio bem-estar.
Agora eles têm que economizar literalmente em tudo e se negar muito. A demanda dos consumidores na UE está diminuindo significativamente, e isto poderia forçar o banco central a agir mais rapidamente ou com mais força.
Há uma opinião de que, em vez de um aumento precoce das taxas, as autoridades europeias decidirão devolver o custo do empréstimo a zero num futuro próximo, aumentando a taxa não em 25 bp, mas imediatamente em 50 bp.
No entanto, agora qualquer posição de gavião do normalmente cauteloso BCE deve levar a um aumento do euro.
Será que o dólar vai cair?
Ao que parece, por que a moeda de reserva mundial deveria ficar para trás, enquanto a Reserva Federal segue uma política monetária agressiva, e os EUA estão à frente do resto do mundo no ciclo econômico?
Tudo depende da inflação. Alguns funcionários da Reserva Federal já estão dizendo que o aumento anual dos preços parece ter atingido seu auge.
Se em junho, quando o mundo inteiro ainda estiver tempestuoso devido à alta inflação, o Fed confirmar que o pior já passou, isso provocará um declínio significativo do dólar em relação a seus principais concorrentes.
