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FX.co ★ Euro fecha spreads

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Forex Analysis:::2022-06-15T15:45:11

Euro fecha spreads

Se o forte aumento nos rendimentos do Tesouro, o colapso do mercado de ações e o fortalecimento do dólar americano permitem que os investidores tracem paralelos com a birra do mercado de 2013, então a Europa está provocando sua própria derrocada. Depois que o BCE não deu nenhuma pista em sua última reunião sobre como vai acalmar o mercado de dívida do bloco monetário, os rendimentos dos títulos italianos a 10 anos subiram para uma alta de 8 anos de mais de 4%. A situação começou a se assemelhar à crise da dívida de 2011, que ameaçou a integridade territorial da zona do euro. Sem surpresas, Christine Lagarde e seus colegas foram forçados a mudar.

A Bloomberg divulgou informações sobre uma reunião extraordinária de emergência do Conselho do Governo, onde estão sendo discutidas questões de fechamento de spreads sobre títulos europeus. Como reinvestir a receita de títulos reembolsáveis para reduzir as taxas diferenciais da dívida italiana e alemã é um indicador chave do risco político europeu. Ele subiu para 2,4%, e havia rumores no mercado de que a continuação do aumento para 3,5% forçaria o BCE a intervir. O banco central reagiu antecipadamente, o reduziu o spread.

Dinâmica do diferencial de rendimento dos títulos italianos e alemães

Euro fecha spreads

Na verdade, nada de extraordinário aconteceu ainda. A aceleração da inflação para máximos históricos e a intenção do BCE de aumentar a taxa de depósito em julho com uma possível aceleração do processo de restrição monetária levam naturalmente a um aumento das taxas de rendibilidade das obrigações. Para que Roma, sobrecarregada com uma dívida de 150% do PIB, não entre em pânico, o Banco Central Europeu precisa comprar mais títulos italianos do que alemães. A solução é bastante simples, mas deveria ter sido embalada de uma certa forma e entregue aos mercados. Lagarde e seus colegas não fizeram isso na reunião de junho, vão fazer agora. Mais importante, eles entendem que é perigoso ficar à margem.

Outra coisa é que os problemas do euro não terminam aí. A iniciativa do Reino Unido, que decidiu alterar unilateralmente o acordo internacional sobre o Brexit, causou revolta e uma ação judicial da UE. Bruxelas insiste na ilegalidade de tais ações por parte de Londres, o que pode resultar em uma guerra comercial. A deterioração das relações comerciais e a antiglobalização são fatores extremamente negativos para as moedas de países e regiões orientadas para a exportação, portanto, os medos dos "touros" no EUR/USD são compreensíveis. Por enquanto, esses temores terão que ser adiados, já que a reunião do Fed está na agenda.

Na minha opinião, o mercado foi muito cedo para acreditar em um aumento de 75 bps na taxa dos fundos federais. Se o Fed fizer um movimento de 50 bps, pode ocorrer uma venda no dólar americano.

EURUSD, Gráfico diário

Euro fecha spreads

EURUSD, Gráfico horário

Euro fecha spreads

Tecnicamente, há uma barra interna no gráfico diário do EUR/USD. Quebrando seu limite superior em 1,0475 é a base para compras, a inferior em 1,04 é para vendas. Há um Fundo Duplo no período horário. O sinal para a formação de longas de curto prazo será uma atualização da máxima local em 1.051.

Analyst InstaForex
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