O Federal Reserve aumentou a taxa de juros em 75 bp, prevendo uma recessão e um aumento do desemprego nos próximos meses. Isto dificilmente é uma surpresa para os mercados, mas eles estão lidando com o maior aperto político desde 1994. A primeira reação do dólar foi o crescimento.
Por que o dólar caiu?
Os mercados estavam voláteis após a decisão sobre as taxas foi anunciada, então o índice S&P 500 subiu, quebrando um longo declínio, e o dólar caiu.
Em uma entrevista coletiva, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que o banco central ainda vê riscos inflacionários ascendentes e pretende continuar a combater esta difícil doença. A economia é muito forte e tem bom potencial para uma política monetária mais rígida, mas não será possível sair completamente desta crise sem perdas. Um aumento do desemprego para 4,1% seria um resultado bem sucedido.
O Banco Central não está tentando causar uma recessão, para privar as pessoas de trabalho. O caminho para atingir a meta de inflação tornou-se mais difícil, portanto será necessário aumentar as taxas para os níveis exigidos nos próximos meses.
Powell também acrescentou que o banco central está monitorando de perto os gastos dos consumidores. Há mudanças no consumo, os gastos gerais continuam muito fortes. Os consumidores estão gastando e não há sinais de uma desaceleração econômica mais ampla. O crescimento ainda está em níveis saudáveis.
A taxa será aumentada novamente na reunião de julho, um aumento semelhante não está excluído. Assim que a Powell permitiu um aumento de 75bp na reunião, o mercado subiu e o dólar caiu. Tal reação foi uma espécie de indicador da confiança que os investidores demonstraram em relação ao Fed. O banco central dos EUA finalmente percebeu o problema da inflação e está pronto para assumir uma postura mais agressiva.
Enquanto isso, os analistas de moedas, em particular o JPMorgan, continuam a insistir em um fortalecimento global do dólar com uma alta de 75 bp. A ação agressiva do Fed, motivada pela inflação em meio a um crescimento global já fraco e riscos crescentes de um ciclo de aumento tardio das taxas, está alimentando fluxos denominados em dólares. O dólar continuará a dominar as moedas com um alto coeficiente beta para o risco.
O dólar se fortalecerá em relação ao iene esta semana, devido à provável inação do Banco do Japão. A reunião do Banco Central está agendada para sexta-feira. O iene atingiu um mínimo de 24 anos em relação ao dólar antes do evento.
