Ontem, a Suíça fez uma jogada de cavaleiro, aumentando inesperadamente as taxas em 50 bps. Contra este pano de fundo, as expectativas de capitalização do Banco do Japão aumentaram acentuadamente. Mas o BOJ ainda decidiu ficar por conta própria.
Na semana de saída, dois grandes bancos centrais, cuja política monetária permaneceu super branda diante do aperto total, decidiram seguir seus caminhos separados.
Na quinta-feira, o Banco Nacional Suíço tomou uma decisão chocante de aumentar as taxas de juros. E esta manhã, o BOJ finalmente dissipou os rumores sobre um possível aumento do indicador.
O franco se alegra: SNB escolhe um caminho radical
A decisão de ontem do banco central suíço sobre as taxas de juros produziu um efeito bomba sobre os mercados.
Naturalmente, muitos esperavam que o SNB pudesse decidir aumentar o indicador em condições de aumento da inflação. Mas será que alguém pensou que ele poderia literalmente passar de uma pomba silenciosa para um falcão agressivo da noite para o dia?
O banco suíço aumentou imediatamente a taxa em meio ponto percentual, para 0,25%. O banco central apertou sua política monetária pela primeira vez em 15 anos, na esperança de conter a inflação, que ameaça ficar fora de controle.
Atualmente, a inflação no país é de 2,4% e, de acordo com as previsões do SNB, pode chegar a 2,8% até o final do ano. Isto é significativamente maior do que a meta da agência de 2%.
O aumento chocante da taxa em 50 bps provocou o crescimento mais acentuado do franco nos últimos sete anos. A moeda suíça subiu quase 3% em relação ao dólar.
O franco também se fortaleceu consideravelmente em relação ao euro. A moeda única caiu para 1,0131, mostrando a queda mais forte desde junho de 2016. Lembramos que os resultados do referendo Brexit foram publicados na época.
Agora os analistas esperam um novo aumento da moeda suíça em relação ao dólar e ao franco atingindo a paridade com o euro, já que o SNB disse que pode ser necessário um novo aperto para combater a inflação.
O iene está passando por dificuldades: BOJ escolhe uma rota dovish
Curiosamente, o aumento das taxas na Suíça não só fez com que o franco disparasse, mas também deu um impulso no iene em curto prazo.
Ontem, a moeda japonesa subiu mais de 1% em relação ao dólar e atingiu uma alta de duas semanas. O aumento da ameaça de uma recessão global contribuiu parcialmente para o fortalecimento do ativo de proteção.
Os investidores temem que uma série de aumentos de tarifas, pelos quais esta semana foi lembrada, provoque uma desaceleração no crescimento econômico global.
Lembramos que na quarta-feira o Fed aumentou as taxas em 75 bps, e na quinta-feira o Bank of England (em 25 bps) e o SNB (em 50 bps) reportaram um aumento no indicador.
O mais inesperado, como já observamos acima, foi a decisão do banco central suíço. Após a surpresa que apresentou, a especulação aumentou significativamente de que o BOJ iria seguir o mesmo caminho.
No entanto, isto não aconteceu. Na manhã de sexta-feira, o BOJ anunciou que continua a flexibilizar a política monetária e mantém as metas das taxas de juros inalteradas.
Esta escolha deixou o BdJ completamente sozinho. Enquanto outros grandes bancos centrais estão apertando suas políticas para conter a inflação crescente, o banco central japonês decide se concentrar em apoiar a economia afetada pela pandemia da COVID-19.
A reação do mercado às táticas do BdJ é absolutamente lógica. Hoje, o iene está caindo tão rapidamente quanto subiu ontem.
No momento da preparação deste material, o iene mergulhou quase 1% em relação ao dólar e estava sendo negociado novamente a um mínimo de 134 anos em 24 anos.
Os especialistas preveem que logo veremos uma desvalorização ainda maior do iene, o que pode causar ainda mais danos à economia, que depende fortemente da importação de combustíveis e matérias-primas. Portanto, não seria surpreendente se o regulador decidisse encerrar o caminho trilhado em sua próxima reunião...
