No contexto de um calendário econômico quase vazio, o par euro-dólar está se movendo lentamente em direção a 6º cifra, testando atualmente o nível de resistência de 1,0570 (o limite inferior da nuvem Kumo, coincidindo com as linhas Tenkan-sen e Kijun-sen no gráfico diário). A tentativa de crescimento de ontem terminou em fracasso: os vendedores se tornaram mais ativos, arrastando o preço para o fundo da 5ª cifra. Hoje existem sentimentos revanchistas para o par - que está novamente se aproximando dos limites do sexto nível de preços.
O euro foi apoiado ontem pela presidente do Banco Central Europeu, Christine Lagarde. Durante seu discurso em uma das comissões do Parlamento Europeu, Lagarde comentou sobre a situação atual e avaliou as perspectivas de apertar a política monetária. Por um lado, ela não disse nada sensacionalmente novo. Por outro lado, sua retórica foi bastante radical, graças à qual os compradores do EUR/USD puderam retomar a ofensiva corretiva.
Em primeiro lugar, Lagarde explicou porque os economistas do banco central estavam errados em suas previsões a respeito do crescimento da inflação na zona do euro. Até mesmo uma investigação interna foi realizada para esclarecer todas as circunstâncias. Segundo o chefe do BCE, a principal razão estava relacionada às expectativas incorretas sobre os preços da energia. Lagarde reconheceu que os especialistas do banco central "subestimaram certos fatores que tiveram um impacto significativo sobre a inflação".
É notável que o Banco Central Europeu tornou-se o primeiro entre os bancos centrais dos principais países a conduzir uma investigação interna deste tipo. Isto sugere que o atual crescimento da inflação foi uma surpresa completa para os membros do órgão regulador. Portanto, o BCE deve responder à situação atual de maneira apropriada, demonstrando sua determinação.
Lagarde repetiu ontem suas teses anteriores. Ela confirmou que o regulador europeu planeja aumentar a taxa em 0,25% após os resultados da reunião de julho, mas, ao mesmo tempo, deixou claro que o aumento de setembro ainda é uma questão não resolvida. Segundo ela, o BCE poderá aumentar novamente suas taxas de juros em setembro "se a situação assim o exigir".
Observe que após a publicação do relatório de maio sobre a inflação (que refletiu o crescimento do IPC geral na zona do euro até 8,1% e o índice central até 3,8%), muitos especialistas revisaram suas previsões com relação às ações futuras do BCE. Por exemplo, o Deutsche Bank previu anteriormente dois aumentos de taxas (em julho e setembro) em incrementos de 25 pontos-base. Mas no início de junho, o banco atualizou suas previsões: de acordo com os estrategistas de moedas, o regulador europeu em uma das reuniões acima aumentará a taxa em 50 pontos-base, na outra em 25 pontos-base. Como resultado, a taxa de depósito aumentará em setembro para 0,25%.
Estas previsões coincidem com a opinião do legislador do BCE, Olli Rehn. Hoje, ele disse que o aumento da taxa de setembro "é muito provável que ultrapasse 25 pontos-base". Recordando que anteriormente, o governador do Banco Central da Eslováquia, Peter Kazimir, disse em uma entrevista que esperava um aumento da taxa de 25 pontos-base após os resultados da reunião de julho, mas, ao mesmo tempo, ele estava "aberto à discussão" sobre a questão de aumentar a taxa em 50 pontos em setembro. Além disso, outro representante do Conselho do BCE, Robert Holzmann, também expressou a opinião de que o órgão regulador precisará de um aumento de 50 pontos em uma das próximas reuniões.
A declaração de hoje do Rehn permitiu aos compradores de EUR/USD testar o nível de resistência de 1,0570. O chefe do BCE, por sua vez, não negou o aumento da taxa de setembro, portanto sua posição também foi interpretada em favor do euro. O resultado foi que o crescimento corretivo do EUR/USD continuou: o preço está se movendo gradualmente em direção a 6º cifra.
Na minha opinião, os anseios neste momento parecem arriscados, porque amanhã o chefe da Reserva Federal dos EUA, Jerome Powell, virá à frente do Congresso americano, que anunciará o relatório semestral e responderá às perguntas dos congressistas. É provável que o chefe da Reserva Federal admita a possibilidade de um aumento de 75 pontos não apenas na reunião de julho, mas também na de setembro. Neste caso, o dólar norte-americano "abrirá suas asas" novamente e recuperará as posições perdidas. Dada sua retórica após os resultados da reunião de junho, pode-se supor que ele também demonstrará sua determinação nas paredes do Congresso. Afinal, não se deve esquecer que um recorde de inflação de 40 anos é uma "dor de cabeça" não só de natureza econômica, mas também política. Portanto, espera-se uma ação decisiva de Powell.
Quanto ao BCE, por um lado, é óbvio que o legislador procura recuperar o controle sobre os preços, retribuindo o crescimento abrupto da inflação. Por outro lado, o banco central não deve provocar o pânico nos mercados de títulos dos países mais vulneráveis da UE. Ou seja, de um lado da escala, a luta contra a inflação e, de outro, o risco de recessão. O banco central é forçado a manobrar "entre as gotas de chuva", excluindo os cenários mais radicais. Portanto, na minha opinião, a maioria dos representantes do BCE repetirá de uma forma ou de outra a posição de Lagarde, que ontem anunciou com confiança uma subida de 25 pontos em julho, ao mesmo tempo, levantou um ponto de interrogação em relação às perspectivas para setembro.
Assim, considerando os antecedentes fundamentais existentes, o par EUR/USD é capaz de "rastejar" até as fronteiras da 6ª cifra, no entanto, um maior crescimento dos preços dependerá da retórica de Jerome Powell, que começará a dar voz ao relatório semestral no Congresso amanhã. Dado o alto grau de incerteza, no momento é aconselhável tomar uma posição de espera para ver o par.
