Os principais índices da bolsa de valores dos EUA - Dow Jones, NASDAQ e S&P 500 - encerraram a quinta-feira com um novo pequeno aumento. A princípio, este crescimento não significa nada, pois a correção global para baixo persiste, e dentro de sua estrutura, ocasionalmente, ocorrem correções para cima, uma das quais estamos testemunhando agora. Entretanto, as previsões para a economia americana estão piorando de mês para mês. Ontem, testemunhamos índices de atividade empresarial longe de serem os mais fortes. Por exemplo, no setor manufatureiro, o indicador caiu para 52,4, e no setor de serviços - para 51,6. O PIB no primeiro trimestre foi negativo. E o fato de que o Fed continuará a aumentar as taxas e reduzir a oferta de dinheiro só significa que a economia esfriará nos próximos trimestres e anos. Assim, muitos especialistas já estão alertando. Eles estimam a probabilidade de uma recessão no próximo ano em 30%. A probabilidade de uma recessão nos próximos dois anos é de 48%. Os especialistas observam que tudo dependerá da inflação e da rapidez com que o Fed será capaz de devolvê-la ao nível alvo. E a solução para este problema dependerá de quanto os preços da energia subirão. Como podemos ver, os fatores que afetam a inflação, o PIB e as expectativas dos especialistas permanecem os mesmos. Portanto, o contexto fundamental não muda em nada.
Ontem também, Jerome Powell, em um discurso perante o Comitê de Serviços Financeiros no Congresso, observou que existe a possibilidade de uma recessão, mas o regulador estabelece a si mesmo o principal objetivo - a estabilidade dos preços. Isto sugere que o Fed decidiu sacrificar o crescimento econômico. Do nosso ponto de vista, a situação após esta suposição tornou-se mais clara do que clara. Agora é absolutamente evidente que mesmo que o PIB comece a desacelerar (e depois cair) a uma taxa mais alta do que a esperada atualmente, isto não irá parar o regulador em suas ações para garantir uma inflação aceitável. Portanto, o mercado de ações americano, após uma ligeira correção ascendente, é provável que retome seu declínio. Simplesmente, não há outras opções no momento. Naturalmente, índices e ações não podem cair de forma constante e contínua, já que, neste caso, estarão a zero dentro de alguns meses, o que, em princípio, não pode ser. Portanto, veremos uma queda prolongada ao longo do tempo enquanto o Fed aumentar a taxa. A única opção possível é que o mercado começará a se recuperar quando o Fed começar a sugerir o fim iminente do ciclo de aumento da taxa. Mas para fazer isso, a taxa deve primeiro subir para pelo menos 3%, o que terá que esperar pelo menos até o final do ano.
