O crescimento do euro em resposta às fortes estatísticas sobre o mercado de trabalho americano em junho, como esperado, acabou sendo uma reação de curto prazo. Estava associada à implementação do princípio "comprar o dólar americano em boatos, e vender em fatos". No entanto, não se pode fugir da verdade: a zona do euro é muito fraca para que os touros EUR/USD possam organizar um contra-ataque e uma correção. E uma nova rodada de guerras do gás provou isso.
A Rússia reduziu em um terço o fornecimento de combustível azul para a Itália e bloqueou o Nord Stream para uma manutenção de 10 dias. A Alemanha sofrerá os principais danos com isso, e Berlim tem muito medo de que uma década não seja suficiente. As torneiras ficarão fechadas por muito tempo, portanto será necessário mudar para o racionamento de gás e subsídios a grandes empresas para mantê-las a funcionar. Moscou tem uma grande oportunidade de vingar as sanções ocidentais, por que não utilizá-la?
Se o combustível azul parar de chegar, a economia alemã enfrentará definitivamente uma recessão, e não na virada de 2022 a 2023, como os especialistas da Bloomberg preveem, mas nos próximos meses. A situação é agravada pelo fato de a Rússia fechar as torneiras para o petróleo cazaque no valor de cerca de 1,5 milhões de bpd, o que elevará os preços e empurrará toda a economia global para a recessão. Para a zona do euro, a situação é ofuscada pela depreciação do euro em direção à paridade com o dólar americano, o que torna a energia ainda mais cara.
Com uma recessão prestes a bater à porta da economia do bloco monetário, o BCE deve agir com muito cuidado para não agravar ainda mais a situação. A estimativa consensual da Bloomberg sugere que Christine Lagarde e seus colegas aumentarão a taxa de depósito em 75 bps em 2022 e para 1,25% até março de 2023.
Estimativa da dinâmica da taxa de depósito do BCE
Se lembrarmos que as previsões do FOMC sugerem um aumento na taxa de fundos federais para 3,8% neste período, torna-se claro que os touros EUR/USD simplesmente não têm nenhuma chance. A paridade está prestes a se tornar uma nova realidade, e pode ser seguida por uma mudança para 0,985 e até mesmo para 0,95.
A notícia de que a China está reintroduzindo os lockdowns polemiza as vendas do euro. A Nomura estima que 373 milhões de pessoas estavam sob restrições em meados de abril, causando uma significativa desaceleração econômica. Economistas entrevistados pela Bloomberg acreditam que no segundo trimestre, o ritmo de sua expansão caiu para 1,2% ao ano, a pior dinâmica desde o início da pandemia. Esta circunstância, com a recessão esperada na zona do euro e uma desaceleração do PIB americano para 1%. conforme expectativa o presidente do Fed de Nova York John Williams, está empurrando a economia global para a recessão, piorando o apetite pelo risco e contribuindo para a venda do euro em relação ao dólar americano.
Tecnicamente, há uma tendência constante de queda no gráfico de 4 horas do EUR/USD. Uma recuperação da resistência dinâmica na forma de uma média móvel próxima a 1,015 ou um ataque bem-sucedido ao suporte em 1,007 deve ser usada para construir posições curtas com metas em 1 e 0,99.
