No início da semana de negociação, o dólar americano está perdendo suas posições em todo o mercado, inclusive em pares com o euro. O EUR/USD abandonou a ideia de conquistar a 99ª cifra (pelo menos por enquanto), após o que os compradores tomaram a iniciativa do par. Não estamos falando de uma inversão de tendência: estamos lidando com um recuo corretivo devido ao enfraquecimento da moeda americana.
O dólar pode ter se tornado uma vítima das expectativas inflacionadas do mercado. Os rumores de que o Fed poderia aumentar as taxas de juros em 100 pontos de uma só vez rapidamente se transformaram em certa confiança, especialmente depois que o Banco do Canadá aumentou a taxa por este montante. Uma conclusão apressada do mercado, mas falsa, por um lado, fortaleceu significativamente o dólar (por exemplo, o par de divisas caiu para 0,9953) mas, por outro lado, jogou uma piada cruel sobre o dólar. Acontece que a questão de um aumento da taxa de 100 pontos é pelo menos discutível. Além disso, alguns representantes do Fed já criticaram esta idéia.
Em particular, Christopher Waller (que tem o direito de voto) disse que os participantes do mercado "estão esperando muito cedo por um aumento da taxa de 100 pontos de base". Em sua opinião, o regulador não deveria "reagir de forma imprudente aos dados publicados sobre a inflação". Ao mesmo tempo, ele sinalizou que estava pronto para apoiar um aumento da taxa de 75 pontos base em julho.
James Bullard expressou uma posição semelhante, que também tem o direito de votar no Comitê este ano. Em geral, ele admitiu a possibilidade de tal passo, mas, ao mesmo tempo, duvidou de sua conveniência. Segundo ele, não há muita diferença - seja para aumentar a taxa em 100 pontos em julho "e menos em três outras reuniões este ano" ou para aumentar a taxa em 75 pontos este mês "e talvez um pouco mais" nas demais reuniões em 2022.
Por sua vez, o presidente do Banco da Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, disse que um aumento muito acentuado "poderia atingir os aspectos positivos da economia".
Em geral, a ideia de um aumento de 100 pontos foi apoiada no plano público apenas pela chefe do San Francisco Fed, Mary Daly. O resto dos representantes do Fed ou foram céticos sobre esta proposta, ou ainda não expressaram sua posição.
Além disso, outro fator fundamental jogou contra o dólar. Na última sexta-feira, as expectativas de inflação calculadas pela Universidade de Michigan foram publicadas. A publicação mostrou que o componente das expectativas de inflação de longo prazo diminuiu para 2,8% (do valor anterior de 3,1%). Após esta publicação, a probabilidade de um aumento de 100 pontos base na reunião de julho diminuiu novamente.
Até hoje, a possibilidade deste cenário é estimada em 25%, enquanto que após a publicação do relatório sobre o crescimento do índice de preços ao consumidor, assim como após o anúncio dos resultados da reunião do regulador canadense, os traders estabeleceram uma probabilidade de 85%. Dada esta oscilação de humor, não surpreende que o dólar norte-americano estivesse sob pressão - seu enfraquecimento situacional parece bastante lógico e razoável.
A Secretária do Tesouro Janet Yellen também contribuiu. Na entrevista de hoje à Reuters, ela afirmou que as relações de Washington com Pequim "não são completamente negativas". Embora seus comentários tenham sido bastante vagos (Yellen indicou que a China está ouvindo as preocupações dos EUA "em algumas áreas"), os traders reagiram de forma bastante acentuada: no início da semana de negociações, os mercados estão positivos em relação ao risco, enquanto a demanda pelo dólar diminuiu significativamente.
De modo geral, uma correção no par EUR/USD vem sendo feita há muito tempo. Os traders do par tiveram pouca escolha: ou os vendedores empurram o nível de paridade e se consolidam na área do número 99, ou os compradores tomam a iniciativa e organizam uma contra ofensiva, cujo teto é a marca de 1,0300. Nas condições atuais, os vendedores não poderiam se dar ao luxo de se deslocar para a área de 1.0000 - seja um novo avanço para baixo, ou um recuo de 150-200 pontos para cima. Se os membros do Fed tivessem apoiado unanimemente a ideia de um aumento de 100 pontos na reunião de julho, os ursos teriam tido uma chance de conquistar o número 99. Mas os representantes do Fed moderaram o ardor dos touros do dólar, apoiando assim o recuo corretivo do EUR/USD.
No momento, é melhor tomar uma posição de espera e ver - você precisa esperar pelo fim do impulso ascendente. Do ponto de vista técnico, os compradores de EUR/USD têm uma faixa de até 1,0300 - neste ponto de preço, a linha do meio do indicador BB coincide com a linha Kijun-sen no gráfico diário. No entanto, o par pode muito bem completar a correção antes do previsto, mesmo antes de atingir a meta. Os longos parecem arriscados e não confiáveis, a tendência de queda ainda está em vigor, portanto, quando o impulso corretivo se desvanecer, as vendas serão relevantes novamente. Os alvos são 1.0150 (no caso de crescimento de preços para a área da 2ª cifra), 1.0100 e 1.0050.
