A moeda europeia subiu após a reunião do BCE, mas depois perdeu força. Os movimentos posteriores dos preços do euro foram muito mais moderados. Não está claro quanto tempo este impulso ascendente duraria.
O euro avançou 0,9% em relação ao dólar americano na quinta-feira, 21 de julho, em seu melhor desempenho desde maio de 2022, seguindo a decisão do BCE de aumentar as taxas de juros. O aumento das taxas do regulador europeu superou as expectativas do mercado.
O Banco Central Europeu concordou em aumentar as taxas de juros em 50 pontos base de zero a 0,5%. Esta é a primeira medida deste tipo desde 2011. Além disso, os representantes do BCE disseram que ele poderia aumentar a taxa também nas próximas reuniões de política.
O euro saltou para 1,0250 nas notícias, em meio a preocupações de que a subida das taxas de juros poderia exacerbar a crise da dívida soberana em países da zona do euro, como a Itália.
A incerteza política na Itália pesou mais cedo sobre os mercados europeus. A renúncia de Mario Draghi como primeiro-ministro pode compensar o otimismo dos investidores em relação à alta do euro e à retomada dos fornecimentos de gás russo através do gasoduto Nord Stream.
Entretanto, o Nord Stream agora opera com apenas 30% de sua capacidade, o que é insuficiente para cobrir totalmente as necessidades da Europa e para encher os depósitos para o período de aquecimento do inverno. A segurança energética da UE está sendo posta em dúvida, o que é um fator de baixa para a EUR.
Nesta situação, os agentes do mercado poderiam aumentar as apostas em alta no EUR/USD. O par testou a resistência à 1.0200 no final da quinta-feira, ganhando um impulso de alta e se afastando da paridade. No início da sexta-feira, 22 de julho, o EUR/USD foi negociado a 1,0190, perdendo alguns de seus ganhos anteriores.
O EUR/USD pode cair para 1.0140-1.0150 após uma leve correção. Esta faixa de preço pode servir como forte suporte para o par, dizem os analistas. Entretanto, se o par quebrar abaixo da faixa, provavelmente caíria para 1.0060. Se o EUR/USD resistir à pressão de baixa, e poderia então subir para 1,0300.
O regulador europeu está pronto para terminar seu programa de flexibilização quantitativa num futuro próximo. Ao mesmo tempo, o BCE está se preparando para desvendar seu novo programa de aquisição de títulos de dívida, que visa combater a fragmentação. Esta ferramenta foi projetada para manter o spread dos títulos soberanos e proteger as economias mais fracas da zona do euro.
Estas medidas indicam que o BCE ainda não está pronto para terminar completamente suas políticas de compra de títulos. Além disso, é altamente improvável que o regulador da UE feche rapidamente a lacuna na política que separa o BCE do Fed. A janela de oportunidade está agora fechada. A coisa mais importante que o Banco Central Europeu pode fazer agora é se ater a seus planos anteriores e tentar não desencadear uma volatilidade excessiva no mercado.
Muitos analistas pensam que a taxa de juros-chave na UE ainda seria a mais baixa entre as economias desenvolvidas, apesar das ações atuais do BCE. Ainda não está claro se o investimento em ativos europeus é uma escolha prudente para os investidores neste momento. A decisão política da próxima semana da Reserva Federal poderia esclarecer a confusão. Espera-se que o órgão regulador aumente as taxas de juros em 0,75%. Esta medida daria apoio às ações dos EUA e ao dólar americano, mas também empurraria para baixo o euro, dizem os analistas.
