Embora as estatísticas decepcionantes sobre a zona do euro insinuem cada vez mais uma recessão que se aproxima, os funcionários do BCE estão usando intervenções verbais para fazer todo o possível para que os touros no EUR/USD se agarrem com força às suas posições anteriormente conquistadas. O principal par de moedas conseguiu ficar acima de 1,02 e está considerando desenvolver um contra-ataque no contexto da aceleração esperada da inflação europeia para uma nova alta histórica.
De acordo com o Instituto IFO, a economia alemã está à beira da recessão. Ela está sob pressão da escassez de gás e dos altos preços da energia. Ao mesmo tempo, as empresas preveem uma maior deterioração da atividade comercial no futuro próximo. Os índices de expectativas e as condições atuais caíram para seus níveis mais baixos desde o início da pandemia.
Dinâmica das expectativas de negócios alemães e condições atuais
Associado ao declínio do índice de gerentes de compras composto (PMI) da Alemanha para o nível mais baixo dos últimos 25 meses, isto indica sérios problemas na economia alemã. Muito provavelmente arrastará todo o bloco monetário, cujo PIB deverá desacelerar no segundo trimestre, de 0,6% para 0,1%. Não está excluída a opção do indicador se inclinar para a zona vermelha. Ao mesmo tempo, os preços ao consumidor europeu em julho correm o risco de acelerar de 8,6% para 8,7%. A inflação mais alta e o crescimento econômico lento na história da zona do euro. A região está em estado de estagflação e está prestes a descer para a recessão. Como o euro pode subir?
A verdade é que em outras partes do mundo, a situação não parece melhor, enquanto a retórica falsa dos enviados do BCE apoia os touros no EUR/USD. Em particular, o chefe do Banco da Áustria, Robert Holzmann, disse que uma recessão deveria ser paga pela vitória sobre a inflação. A retórica ao estilo Fed sugere que o Banco Central Europeu está pronto para aumentar as taxas mais do que o esperado. O chefe do Banco da Letônia, Martins Kazaks, sugeriu que o aumento da taxa de depósito em 50 bps em julho não é o único pagamento antecipado. Em setembro, a história pode se repetir. Em sua opinião, os mercados que esperam um aumento de 150 bps nos custos de empréstimo nos próximos 12 meses estão, em geral, certos. Alguns bancos, a propósito, preveem uma taxa ainda mais alta do BCE.
Previsões das taxas de depósito do BCE
Na minha opinião, a retórica mais favorável ao aumento das taxas dos funcionários do Conselho do Governo não é acidental. A presidente do BCE, Christine Lagarde, indicou três razões para a alta inflação: altos preços de energia, um euro fraco e uma forte demanda interna. O BCE consegue influenciar os dois últimos. Veremos se será possível estabilizar o euro com a ajuda de intervenções verbais.
Tecnicamente, no gráfico diário do EUR/USD, os touros estão tentando realizar uma combinação dos padrões "Três Índios" e "Splash" e padrões de prateleira. Há uma alta probabilidade de uma falsa quebra do limite superior da faixa de consolidação ou do "Shelf" de 1,012-1,027. Se isso acontecer, o retorno das cotações do par a um valor justo de 1,018 é um motivo para vender o euro.
