O dólar cedeu lugar para o euro: a alta de 0,75% da taxa fez seu trabalho.
A moeda americana recuou de suas posições de liderança após a decisão do Federal Reserve de baixar a taxa de fundos federais em 0,75%. Isto preocupou um pouco os mercados, o que colocou o dólar em alta nos preços. A influência da aposta "mágica" confundiu todas as cartas para comerciantes e investidores.
Na noite de quarta-feira, 27 de julho, o Fed esperava aumentar a taxa de fundos federais em 0,75%, para 2,25-2,50% ao ano. Segundo analistas, este é o primeiro aumento na taxa de juros em 0,75% em duas reuniões consecutivas, registrado desde o início dos anos 80. Observe que os preços de mercado consideram o crescimento dos futuros sobre a taxa dos fundos federais para 3,40% até o final de 2022. Ao mesmo tempo, até o final de 2023, espera-se que ela diminua para 2,88%, enfatizam os especialistas. Os participantes do mercado e analistas admitem um aumento de 0,50% na taxa de juros na reunião de setembro do Fed, citando as declarações do banco central sobre a conveniência de tal movimento.
Contra este cenário, a moeda europeia ganhou velocidade, subindo acentuadamente em relação ao dólar. O par EUR/USD estava sendo negociado perto de 1,0224 na manhã de quinta-feira, 28 de julho. Entretanto, o dólar não tem pressa em desistir de suas posições e está procurando uma oportunidade de crescimento adicional.
As ações atuais do presidente do Fed, Jerome Powell, que previa um aumento das taxas, empurraram temporariamente o dólar para fora de seu pedestal. À noite, em uma coletiva de imprensa, o chefe do departamento disse que o próximo aumento de taxas dependeria dos relatórios econômicos atuais. Ao mesmo tempo, o Powell não exclui a possibilidade de aumentar a taxa em 0,75% pela terceira vez consecutiva.
Atualmente, o Fed está focado na luta contra a inflação fora de escala, que está em constante crescimento em termos gerais e básicos. Como resultado da reunião, o banco central deixou claro que o tamanho das medidas do Fed sobre as taxas de juros irá diminuir após atingir um nível neutro.
Anteriormente, os estrategistas monetários da TD Securities divulgaram um cenário de base, segundo o qual o Fed, após aumentar as taxas em 75 bp, permite seu aumento adicional em meio a uma inflação elevada. Ao mesmo tempo, o Fed está pronto para um aumento acelerado das taxas, uma vez que o crescimento econômico continua forte. "Isto abre a porta para outro aumento em setembro (em 75 bp)", enfatizou a TD Securities. No caso da implementação do cenário de base, especialistas estão certos que o par EUR/USD será negociado perto de 1,0100.
De acordo com especialistas, o aumento das taxas de juros pelo Fed tornou-se o motor do fortalecimento mais poderoso do dólar registrado nos últimos 20 anos. Esta medida foi necessária para frear a inflação sem precedentes nos EUA. O Fed começou a apertar a política monetária há um ano, e em março de 2022 começou a aumentar a taxa de desconto. Neste contexto, as ações do BCE foram contrárias à estratégia deste último. O regulador europeu, buscando apoiar o crescimento econômico e mitigar os efeitos negativos da pandemia da COVID-19, há muito tempo tem sido indeciso. Como resultado, o primeiro aumento da taxa chave pelo BCE (em 0,25 pontos percentuais) ocorreu apenas em julho deste ano.
Atualmente, dois fatores estão pressionando o euro em relação ao dólar: o aperto da posição do banco central dos EUA e a ameaça de uma recessão na economia europeia. A razão para este último é um aumento significativo dos preços da energia. A atual incerteza e o perigo de outro esfriamento da economia global incentivam os investidores a fugir de ativos de risco, principalmente o euro, para um dólar mais confiável. Neste contexto, o preço deste último está crescendo de forma constante.
A atual crise energética priva a Europa de uma importante vantagem competitiva - energia barata, enfatizam os especialistas. Isto reduz as chances do euro de crescer ainda mais. No momento, a moeda europeia está em uma tendência de queda a longo prazo contra os EUA. Ao mesmo tempo, há vários anos, a participação dos acordos em euros no comércio mundial vem aumentando constantemente. Entretanto, agora a situação não é favorável ao euro.
De acordo com analistas da FCP Financial Management Ltd, o dólar continuará a ser o líder de crescimento nos próximos meses. A queda da moeda americana começará em meados de 2023, quando o Fed voltará a baixar a taxa de juros. No longo prazo, a dinâmica do dólar depende do nível de inflação nos Estados Unidos, enfatizam os especialistas.
Atualmente, quando o mercado tiver fixado os preços em toda a alta da taxa chave, o banco central dos EUA pode suavizar sua posição, acreditam os especialistas. Isto é possível em caso de atingir o pico da inflação nos Estados Unidos. Ao mesmo tempo, a expectativa de flexibilização da posição do Fed contribui para a redução dos spreads de crédito e exerce pressão sobre o dólar no horizonte de planejamento a médio prazo.
