Durante muito tempo, os touros do EUR/USD aproveitaram a alta dos índices de ações dos EUA e a melhora associada no apetite ao risco global e uma diminuição na demanda por ativos de refúgio, no entanto, no contexto de uma desaceleração da economia global, o movimento de alta do S&P 500 está se tornando cada vez mais uma anomalia. Quanto mais alto o mercado de ações dos EUA subir, maiores serão os riscos negativos. E o euro claramente não tem força suficiente. A economia da zona do euro, liderada pela Alemanha, está dando seu último suspiro.
Outro golpe para o EUR/USD foi a divulgação de dados sobre a confiança dos investidores na economia alemã. O índice de expectativas do Instituto ZEW caiu para uma nova baixa de -55,3, com previsões de um aumento modesto no indicador. O índice de condições atuais também piorou. A taxa de inflação mais alta da história do bloco monetário e os custos adicionais de aquecimento e energia levam a expectativas de lucro corporativo mais baixas, afetando negativamente os negócios, a economia e o euro.
Dinâmica do sentimento econômico na Alemanha
A moeda regional precisa de seus próprios trunfos para resistir ao dólar enfraquecido pela queda dos rendimentos do Tesouro e pelo crescimento dos índices de ações. E você não vai encontrá-los durante o dia com fogo. Além disso, os investidores estão começando a entender que o S&P 500 é muito difícil para continuar o rali. De acordo com pesquisa do Bank of America, uma redução de US$ 1,1 trilhão por ano no balanço da Reserva Federal fará com que o índice de mercado amplo caia 7% em relação aos níveis atuais.
O aperto quantitativo agora desapareceu em segundo plano em meio ao aumento do interesse dos investidores em tópicos como inflação e recessão, mas isso não pode continuar indefinidamente. Se as condições financeiras apertarem significativamente, isso pode tornar o QT um tópico mais importante.
Desempenho do S&P 500 desde o início do programa de aperto quantitativo
O Danske Bank também diz que o dólar americano ainda tem um monte de trunfos na manga. Em sua opinião, o enfraquecimento da moeda americana levará a um aumento nos preços das commodities, o que acabará afetando a inflação e forçando o Fed a agir com dupla agressão.
O MUFG observa que o par EUR/USD mostra maior sensibilidade a surpresas desagradáveis do IPC. Os dados sobre preços ao consumidor, preços ao produtor e preços de importação foram uma surpresa agradável, mas no final da semana, em 15 de agosto, as vendas em euros foram desencadeadas por um aumento inesperado nas expectativas de inflação da Universidade de Michigan de 2,9% para 3%. A Reserva Federal está monitorando de perto o indicador, e a empresa espera que ele aumente a retórica agressiva no futuro próximo, o que apoiará o dólar americano.
Assim, o principal trunfo dos "bulls" no EUR/USD na forma do rali S&P 500 está prestes a ganhar de volta, e o euro não tem força suficiente. Só resta uma coisa: cair.
Tecnicamente, no gráfico diário do principal par de moedas, o padrão de falso rompimento está claramente ocorrendo. Conseguimos formar curtas de 1,0275 e aumentá-los no intervalo do meio do canal de negociação 1,01–1,03 – o nível de 1,02. Continuamos a vender EUR/USD com metas em 1,008, 1,001 e 0,995.
